文/覃毅 编辑/谭璐
一度濒临破产的亏损大户，被35岁的浙江老板盘活了。
1月19日，游戏板块强劲回暖，恺英网络也上涨了7.34%，收报10.97元，市值近240亿元。
1月中旬，恺英网络预告，因多款游戏表现良好，2023年预计实现净利润13亿—17亿元，同比增长26.81%—65.83%。
其实，更深层的原因，离不开人。
恺英一度麻烦缠身：实控人出事、巨额诉讼赔偿、主营业务萎缩、公司濒临破产。
产品经理出身的“打工人”金锋，挺身而出，与新一届管理团队走到台前。他们重组公司、调整业务，扭转了颓势。
盘活生死局的金锋，能否带领公司重回400亿市值的荣光？
新旧交替
游戏业风云变化，金锋上任后，面临新旧动能迭代的压力。
游戏厂商的市场话语权，缘于其手握持续贡献现金流的爆款。
恺英网络最早的爆款是传奇系列，经典游戏包括《蓝月传奇》《传奇盛世》《传奇来了》等，其制作方大多是恺英收购的游戏公司浙江盛和。
曾任浙江盛和多年高管，金锋深谙这一核心产品线的研发和推广。
恺英在2023年业绩预告也提到，游戏《原始传奇》贡献了不错的收入，但未有具体数据。
传奇系列之外，恺英网络的奇迹类游戏，吸金能力也很强。比如2014年，公司代理的手游《全民奇迹》，首月流水超2亿元，次年累计流水破30亿元，成为当时的现象级产品。
从网游向手游转型的过程中，传奇和奇迹系列产品，为公司开拓了新增量。
速途网游戏事业部总经理王佩表示，早期没有同类产品，到了手游时代，这类IP最大的特点是没有竞品。传奇系列一直推新，但不会成为竞品，都是该IP的衍生品。
2023年，在金锋牵头下，恺英密集部署了不少新游戏：
比如，网游IP改编成手游的仙侠类作品《仙剑奇侠传：新的开始》，上线小程序；
回合制MMORPG类游戏《石器时代：觉醒》，腾讯代理上线，首月便冲上iOS游戏畅销榜。
2024年，公司还计划推出《关于我转生变成史莱姆这档事》《信长之野望：天道》《OVERLORD》等游戏，均为日本的热门IP游戏，有一定粉丝基础。
行业预判，IP类游戏的首月流水达到1亿，是一个门槛。但海外游戏IP的吸金力有待观察，尤其日漫IP不再有火影、海贼等爆款，玩家兴趣度不高。
临危上阵
1988年出生的金锋，浙江绍兴人，是游戏业老炮。
履历显示，他毕业于浙江工业大学国际学院，而后进入浙江盛和，一直做到公司总裁及CEO。
恺英网络早年借壳上市，迫于对赌协议，一度仰赖频繁的投资并购，以实现利润增长。
浙江盛和于2018年被恺英并购，金锋出任恺英网络副董事长。
恺英为浙江盛和定下业绩目标，承诺若达标，即收购余下股权。通过股权穿透，目前恺英持有浙江盛和80%股份。
遗憾的是，恺英早期进行的一系列激进并购，后来酿成经营困境。
在版号收紧等外部环境影响下，并购公司带来了一堆负债，当时的实控人王悦宣布辞任并失联。
随后，恺英的经营变得更加糟糕。
至2019年末，公司核心IP《蓝月传奇》《传奇盛世》等游戏热度减弱，整体营收持续下滑。
此外，公司还深陷版权官司，涉诉案件20多起，其中一起就赔偿了22.9亿元。
恺英成为了一个烂摊子。
2019年至2022年，公司九成股权被冻结，随后走向司法拍卖。金锋花了超过14亿元，通过多次竞价增持，最终获得实控人身份。
天眼查显示，目前金锋是恺英网络第一大股东，持股13.78%。
2023年是金锋控股首年，交出的第一份成绩单表现亮眼，预计净利润约13亿元至17亿元，迅速回血。
阻力重重
在头部效应显著的游戏业，恺英处在第三梯队，金锋要实现更大抱负，阻力很多。
“核心挑战是，传奇系列之外，是否还有其他品类可以贡献高收入。”王佩指出。
恺英方面称，在版号储备方面，有《王者传奇2》《三国：天下归心》《图兰卡的挽歌》《永恒觉醒》《一念永恒：少年追梦》等13个游戏获批版号，有望带来更多业绩增量。
不可否认，国内游戏市场已是红海，同行友商为拓宽增量，不约而同布局出海，恺英想跟上，需要一定的海外发行能力。
目前来看，恺英的海外游戏业务基数还很低，2022年，其境外收入仅录得1620万元，在总营收中占比仅0.44%。
恺英表示，已与众多海外渠道建立了深入合作关系，比如《敢达争锋对决》（海外版）上线后，迅速取得中国香港地区、中国台湾地区iOS免费榜第一的成绩。
金锋没有透露太多出海的打算，过去两年，他的主要精力放在公司治理上，并定下发展基调“聚焦主业，打造投资业务闭环”。
从恋爱向RPG到休闲卡牌，从二次元AVG到仙侠国风，金锋为公司定下短、中、长期的合理产品研发布局。
主业稳定，人心也要稳。
2020年至2023年，金锋连续披露股份回购及分红计划。去年12月，为提振市场信心，金锋及高管团队又集体增持股票。
“专注游戏主业，行之有恒，做时间的朋友。”金锋希望，理清历史遗留问题后，恺英可以轻装上阵。
（作者：覃毅 编辑：谭璐）
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