成都华微：拟首发募资15亿元投建芯片研发及产业化等项目 1月29日申购_新浪财经

优势点：近三年营业总收入复合增长率为81.08%，近三年净利润复合年增长率为204.59%。

优势点：人均创利连续三年保持增长；风险点：近年人均创收持续低于行业平均水平，近年人均创利持续低于行业平均水平。

风险点：近年净现比处于较低水平。

风险点：期间费用率持续高于行业平均水平。

风险点：在建工程在总资产中占比长期较高。

风险点：总负债持续上升。

风险点：有息资产负债率持续处于行业较高水平，有息资产负债率持续增长，有息资产负债率达到31.80%。

中证智能财讯成都华微（688709）1月19日披露招股意向书。公司拟在科创板公开发行9560万股，募集资金15亿元，投建芯片研发及产业化项目、高端集成电路研发及产业基地项目，并补充流动资金。本次发行初步询价日期1月24日，申购日期1月29日。

根据招股书，公司专注于集成电路研发、设计、测试与销售，以提供信号处理与控制系统的整体解决方案为产业发展方向，主要产品涵盖特种数字及模拟集成电路两大领域，其中数字集成电路产品包括以可编程逻辑器件（CPLD/FPGA）为代表的逻辑芯片、存储芯片及微控制器等，模拟集成电路产品包括数据转换（ADC/DAC）、总线接口及电源管理等，产品广泛应用于电子、通信、控制、测量等特种领域。

公司采用Fabless模式，主要负责芯片的研发、设计与销售，晶圆加工与封装由专业的外协厂商完成。同时，由于公司产品应用于特种领域，下游客户对产品的可靠性要求较高，因此公司建立了特种集成电路检测线，测试环节亦主要由公司自行完成。

招股书显示，2022年，公司实现营业收入8.45亿元，同比增长56.95%；归母净利润2.81亿元，同比增长62.65%；扣非净利润2.7亿元，同比增长66.36%；经营活动产生的现金流量净额为-165.09万元，上年同期为-4594.58万元；基本每股收益为0.52元，加权平均净资产收益率为35.98%。

2023年前三季度，公司实现营业收入6.29亿元，同比增长14.35%；归母净利润1.95亿元，同比增长7.61%；扣非净利润1.77亿元，同比下降1.55%。

2023年全年，公司预计营业收入为8.8亿元至9.5亿元，同比增长4.18%至12.47%；预计扣非净利润为2.6亿元至3亿元，同比变动-3.63%至11.20%。

数据统计显示，截至2022年末，成都华微三年营业总收入复合增长率为81.08%，在集成电路制造行业已披露2022年数据的11家公司中排名第2。三年净利润复合年增长率为204.59%，排名1/11。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，数字集成电路收入2.24亿元，同比下降3.12%，占营业收入的49.12%；模拟集成电路收入2.06亿元，同比增长37.98%，占营业收入的45.19%；技术服务收入0.14亿元，同比下降36.71%，占营业收入的3.11%。

截至2022年末，公司员工总数为815人，人均创收103.64万元，人均创利34.51万元，人均薪酬29.29万元，较上年同期分别变化18.05%、22.33%、-6.80%。

2022年，公司毛利率为76.13%，同比下降6.57个百分点；净利率为33.59%，较上年同期上升0.99个百分点。

2023年前三季度，公司毛利率为78.24%，同比上升2.22个百分点；净利率为31.88%，较上年同期下降0.74个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为79.52%，同比上升2.41个百分点，环比上升1.77个百分点；净利率为28.71%，较上年同期上升15.87个百分点，较上一季度下降4.38个百分点。

分产品看，数字集成电路、模拟集成电路、技术服务2023年上半年毛利率分别为76.27%、79.98%、78.01%。

2022年，公司前五大客户合计销售金额5.51亿元，占总销售金额比例为65.26%，公司前五名供应商合计采购金额1.88亿元，占年度采购总额比例为51.81%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为35.98%，较上年同期上升10.67个百分点。2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为18.14%。

公司2022年投入资本回报率为22%，较上年同期上升1.9个百分点。2023年前三季度投入资本回报率为11.86%，较上年同期下降0.64个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为-4135.62万元，同比增加1.24亿元；筹资活动现金流净额1.37亿元，同比减少2.98亿元；投资活动现金流净额-1946.11万元，上年同期为-1.61亿元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为167.52万元，相比上年同期下降99.70%。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为89.06%，净现比为-21.17%。

2023年前三季度，公司期间费用为2.77亿元，较上年同期增加7631.69万元；期间费用率为44.06%，较上年同期上升7.56个百分点。其中，销售费用同比增长0.05%，管理费用同比增长30.3%，研发费用同比增长54.4%，财务费用同比增长50.2%。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司应收账款较上年末增加58.22%，占公司总资产比重上升8.58个百分点；应收票据较上年末减少39.75%，占公司总资产比重下降8.42个百分点；货币资金较上年末增加38.92%，占公司总资产比重上升1.58个百分点；其他非流动资产较上年末减少85.69%，占公司总资产比重下降1.17个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司短期借款较上年末增加57.98%，占公司总资产比重上升4.44个百分点；应付账款较上年末增加57.68%，占公司总资产比重上升2.47个百分点；长期应付款合计较上年末增加218.45%，占公司总资产比重下降1.38个百分点；长期借款较上年末减少7.78%，占公司总资产比重下降3.74个百分点。