广汇汽车服务集团股份公司关于上海证券交易所对公司2022年年度报告的信息披露监管工作函的回复公告

证券代码：600297 证券简称：广汇汽车 公告编号：2023-050

广汇汽车服务集团股份公司关于上海证券交易所对公司2022年年度报告的信息披露监管工作函的回复公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

广汇汽车服务集团股份公司（以下简称“公司”或“广汇汽车”）于2023年5月12日收到上海证券交易所上市公司管理一部下发的《关于广汇汽车服务集团股份公司2022年年度报告的信息披露监管工作函》（上证公函【2023】0485号），公司对此高度重视，经认真核查并结合公司的实际情况，现就工作函相关事项回复如下：

如无特别说明，本回复中的简称与《广汇汽车服务集团股份公司2022年年度报告》的简称具有相同含义。本回复中部分合计数与各明细数相加之和在尾数上如有差异，这些差异均由于四舍五入造成。

一、关于经营业绩。公司本期归母净利润-26.69亿元，扣非后归母净利润-29.63亿元，同比均大额转亏，但营业收入同比仅下滑15.71%。公司在前三季度均保持盈利的情况下，第四季度产生单季亏损-34.44亿元，但各季度营业收入波动不大，分别为351.39亿元、306.25亿元、357.37亿元、320.43亿元，净利润实现情况与营业收入变动出现严重背离。同时，季度间经营活动产生的现金流量净额波动较大，分别为-87.50 亿元、11.64 亿元、-4.26 亿元、49.64亿元。

请公司（1）结合分季度营业收入、营业成本的具体构成，成本费用归集情况，进一步量化分析第四季度毛利率转负、产生大额单季亏损的具体原因及合理性，与以前年度第四季度情况及同行业可比公司是否存在差异及差异原因；（2）结合各项业务的收付款政策等，说明报告期内各季度经营活动现金流波动较大的原因及合理性，是否符合行业惯例。

公司回复：

（一）结合分季度营业收入、营业成本的具体构成，成本费用归集情况，进一步量化分析第四季度毛利率转负、产生大额单季亏损的具体原因及合理性，与以前年度第四季度情况及同行业可比公司是否存在差异及差异原因。

2022年度分季度营业收入、营业成本的具体构成，成本费用归集情况如下：

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1、2022年第四季度毛利率转负、产生大额单季亏损的具体原因及合理性

公司第四季度税前亏损41.47亿元，并导致2022年全年净亏损。然而，广汇汽车业绩下滑并非仅产生于第四季度，第三季度已因各地超预期冲击而盈利水平下降，第三季度接近于盈亏平衡，第四季度宏观外部因素对各地的影响进一步扩大，产生大额亏损。结合2022年第四季度公司的实际情况，现就主要影响因素说明如下：

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（1）经营毛利下降的原因

1)收入端影响

2022年度，受复杂多变的宏观外部因素影响，公司相当一部分店面连续数月均处于闭店状态。特别是2022年第四季度以来，宏观外部因素带来的影响愈发严重，公司门店集中度高的几个地区，如西北、华北、陕西、西南等，都受到严重影响。2022年第四季度，共有488家店面出现闭店停业的状态，受影响时间最长的店面超过100天，公司整体日常经营受到了极大冲击。在此背景下，公司第四季度整车销售及售后维修规模下降尤为明显。

截至2022年末，公司共有4S店732家。2021年全年、2022年全年及2022年第四季度，按各大区统计的受影响的店面数量和天数如下表：

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注1：店面数量系各区域受复杂多变的宏观外部因素影响出现闭店停业状况的门店总数量，闭店天数系各门店受影响的闭店天数总和；

注2：闭店数量占比=闭店店面数量÷各年/期末4S店总数；闭店天数占比=闭店天数÷(各年/期末4S店总数×各年/期间天数)；

注3：2022年第四季度闭店天数的当年占比=2022年第四季度闭店天数÷2022年全年闭店天数。

结合上表闭店情况，2022年第四季度，公司门店受复杂多变的宏观外部因素影响导致闭店天数增加，占2022年第四季度天数的22.59%，即2022年第四季度，公司门店平均约四分之一的时间因宏观外部因素影响导致关闭而无法营业。同时，公司2022年第四季度受宏观外部因素影响导致闭店总天数占2022年度全年比例高达50.21%，可见门店日常经营受阻的情况在第四季度尤为明显。在整车业务销售规模方面，第四季度通常为销售旺季，而该时段广汇汽车门店受影响巨大，销售活动受到限制，整车销售下降。同时，因闭店时期较长导致维修业务无法正常开展，因此维修收入也大幅下降。

各期间单日整车业务、维修业务及佣金业务剔除闭店影响后的平均收入及毛利对比情况如下：

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注：单日业务收入=各业务于各期间收入÷各期间剔除闭店天数后的运营天数。

如上表所示，剔除闭店天数后的各期间单日收入基本可比，可见公司2022年第四季度收入下降主要来源于闭店影响。2022年第四季度单日整车业务收入略微上升。主要由于12月以来随着各项不利因素的逐步消除，加之燃油车购置税减半政策及新能源汽车补贴政策即将到期，公司为降低前期积攒的库存，加快资金回笼和库存的周转效率，于2022年12月对积压的库存车辆实施了集中让利销售，使得12月单月新车销量回升，同比恢复增长。2022年度第四季度单日维修业务收入较低，主要由于门店虽恢复营业，但仍会受到周边交通系统管控、员工缺席、消费者对安全的顾虑等影响而导致客流减少或经营无法正常开展，并考虑到门店客流恢复时间，实际单日维修收入及毛利受影响情况更大。

2022年度第四季度单日整车业务收入较高但毛利大幅下降且呈现毛利率转负，主要由于2022年第四季度整车市场折扣持续扩大，公司整车业务销售的价格低于进货价格的程度加剧，导致四季度公司整车毛利率较第三季度环比大幅下降，同时较前三季度下降较为明显，主要市场原因如下：

a.市场库存压力急需释放。纵观整体市场，2022年底在宏观外部因素消失后，经销商积累了大量的超期库存，年底库存压力大，急需释放，势必对新车售价产生一定的负面影响。

b.冲刺汽车制造商的销售指标任务。2022年第三季度结束后，汽车制造商普遍预计实现全年销售目标有较大缺口，而12月放开后，汽车制造商普遍对销量反弹有较高期待，因此对经销商下达高目标，但市场又由于需求收缩，汽车消费疲软，面临较高的销售指标，经销商通过折扣让利来吸引顾客购买，影响新车售价。

c.国家鼓励汽车消费政策即将结束。根据财政部、税务总局发布关于减征部分乘用车车辆购置税的通知，对购置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期间内且单车价格(不含增值税)不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税，第四季度为购置税减半政策的最后阶段，经销商为了抓住国家鼓励汽车消费政策即将结束的黄金窗口期，整体市场的新车折扣率普遍扩大。

面对以上市场因素，公司则因四季度关闭店面较市场平均更多，需释放更多重的压力。因此，为了充分利用国家利好政策吸引消费者购买，达到提振销量、消化库存、加快资金周转率的目标，公司方面更是提高让价幅度以吸引消费者购买，负进销差持续扩大。以公司9月进销差为基准，10月，公司共有160个车型进销差扩大，11月有182个车型进销差扩大，12月则增至222个车型。第四季度，公司各月车型进销差扩大的波及范围持续增加，导致四季度整车业务的毛利率转负。

其他配套服务收入如佣金业务收入在第四季度亦同趋势下降。例如，由于闭店，导致新车销售减少、客户返厂维修减少，公司银行按揭服务佣金、保险佣金服务的规模也相应减少。但由于佣金业务的毛利率相对较高，在不利情况下公司积极推动提升佣金业务的渗透率，因此该项业务受宏观外部因素的影响相较整车销售业务小。

2）成本端影响

2022年度，各季度的营业成本具体构成情况如下：

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营业成本中，按业务分类，包括整车、维修、佣金及其他业务。

一、整车业务

整车业务成本占比91.84%，影响整车业务成本的因素为新车采购成本、返利及其他三部分。

2022年第四季度整车业务成本环比增加8.06亿元，以下，对第四季度整车业务成本变化进行说明：

1、新车采购成本环比下降22.53亿元，新车采购成本的总额与新车销量及销售车型对应的采购成本直接相关，第四季度销量下降相应计入营业成本的新车采购成本也随之下降；

2、净返利确认7.30亿元，环比下降30.85亿元，净返利确认的下降导致了整车业务成本上升。第四季度返利下降的主要包括两个原因：一方面，第四季度公司业务下降及恶化的市场环境影响当季和前期返利27.22亿元，另外一方面，第四季度关停并转一次性减损返利3.63亿元。

(1)第四季度为全年最后一个季度，前三季度的部分考核结果在此季度公布，且全年的完成情况在此季度也相对较为明晰，因此如在第四季度有突发原因导致全年目标未能达成，则应在当季及时进行返利冲销。在公司2022年实际经营中，第四季度经营状况大幅受到突发性非经营因素影响，公司部分门店无法达成汽车制造商当季及年度的考核指标，影响当季返利计提。此外，公司亦需对前期因预估全年能正常达成任务而计提的返利等进行调整，因此进一步使得当期返利净计提金额下降。

(2)第四季度“关停并转”对成本的影响

公司着力优化品牌结构，持续布局新能源汽车领域，第四季度关停并转一次性增加当期成本3.63亿元，具体情况如下：

1)已破产汽车制造商品牌“广汽菲克”导致的一次性损益影响

广汽集团于2022年10月31日的第六届董事会第27次会议决议公告，同意合营企业广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司因资不抵债，按现行法律法规相关规定，向法院申请破产。公司受影响门店12家(广汽菲克7家、克莱斯勒5家)，公司已积极申报相应债权并已收回部分款项，但部分预付账款、品牌特许经营权及尚未摊销完毕的建店成本等存在回收风险。公司经初步评估将无法收回的部分债权、品牌特许经营权及尚未摊销完毕的建店成本等资产一次性确认损益。

2)优化品牌导致的一次性损益影响

2022年，全年国内汽车芯片供应短缺问题尚未得到彻底改善，加之国际油价及原材料价格的大幅上涨，汽车行业面临前所未有的困境和挑战。面对“危”与“机”并存的特殊时期，公司在董事会及管理层的有效带领下在新能源汽车销售和服务领域持续发力，依靠自身的经营管理口碑、服务能力以及终端资源，已同多个新能源品牌汽车制造商建立密切联系，从而整合现有资源，持续布局新能源汽车领域。

截至2022年底，已有多家门店转型经营新能源品牌，新品牌包括AITO、小鹏、岚图、欧拉等。从老品牌转换为新品牌需要经过清理库存、售后转店、债权确认和回收等相应流程，公司于2022年第四季度陆续完成相应的事宜时，确认相应损益。2022年度，相应的预付账款-未结算供应商的返利及品牌特许经营权等资产的一次性计入损失或者成本费用。此外，公司对部分销售业绩不佳的低效门店进行优化，优化包括转为经营强势品牌或低效品牌停止运营。

上述广汽菲克及优化品牌等导致的一次性损益影响利润4.96亿元(其中预付账款中未结算的供应商返利由于会计估计变化，影响营业成本3.63亿元；特许经营权加速摊销1.33亿元，计入销售费用)。

二、维修业务

维修业务成本占比营业成本6.65%，主要包括零部件成本、人工成本及间接费用。零部件成本与维修业务量直接相关，不同维修业务类型对成本的耗用会有所不同。人工成本包含固定工资及与业务量挂钩的提成薪酬，其中提成薪酬与维修业务量正相关。间接费用主要是日常水电暖费、场地费及设备折旧等，部分为相对固定成本，变动成本受业务量和季节的影响产生波动。

2022年第一季度、第二季度、第三季度维修收入分别33.19亿元、32.99亿元和31.85亿元，维修成本分别22.96亿元、21.92亿元和22.31亿元，可以看出，前三季度维修收入及成本相对平稳。第四季度维修业务量受闭店影响大幅下降，环比收入下降8.18亿元(25.7%)，维修成本下降6.40亿元(28.69%)，其中主要零部件成本下降5.70亿元；另外，公司虽然闭店仍然按期支付了人员的固定工资，由于维修人员业务量下降，导致无法获取部分提成薪酬，致使人工成本下降0.64亿元；间接费用第四季度当期1.93亿元，环比基本持平。

三、佣金业务

佣金业务成本占比0.77%，主要为保险代理、车贷、上牌代理等业务人员的人工成本，包含固定工资及与业务量挂钩的提成薪酬，其中提成薪酬与维修业务量正相关。

2022年第一季度、第二季度、第三季度、第四季度佣金收入分别9.97亿元、9.80亿元、10.50亿元、10.02亿元，佣金成本分别2.37亿元、2.45亿元、2.49亿元、2.31亿元，各季度基本保持稳定，但随业务规模变化略有波动。

四、其他

其他成本包括汽车融资租赁业务成本和其他租赁及服务费成本。

此外，在因闭店而无业务收入的时段内，店面相关的固定成本支出(如2022年度门店长期资产折旧摊销、人员薪酬费用、租赁费、财务费用等固定成本)在此期间仍然继续发生，因此2022年第四季度期间费用与前三季度基本持平，而收入空白期导致费用转换率较低，进一步影响公司第四季度的营业利润率。

(2)资产减值情况分析

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各项资产减值情况如下：

1)应收款项信用减值损失

根据《企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量》的规定，须对以摊余成本计量的金融资产，以预期信用损失为基础确认损失准备。对于存在客观证据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的应收账款、其他应收款及长期应收款等单独进行减值测试，确认预期信用损失，计提单项减值准备。对于不存在减值客观证据的应收账款、其他应收款及长期应收款或当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据信用风险特征将应收账款、其他应收款及长期应收款等划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失。2022年第四季度，应收款项信用减值损失较大主要由于第四季度单项计提坏账准备的应收款项增加及按组合计提坏账准备的应收款项账龄结构变长导致。

2)存货跌价准备

公司根据《企业会计准则第1号一一存货》第十五条的规定，在资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，按存货成本高于其可变现净值的差额计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值按日常活动中，以存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的合同履约成本和销售费用以及相关税费后的金额确定。2022年受宏观外部因素影响，年末库存车量8.88万台，较上年增长10.79%。此外，2022年12月，随着宏观外部因素的逐步消除，加之购置税减半补贴政策即将到期，经销商为降低前期积攒库存，大力开展各类优惠促销活动，造成市场价格持续下行，导致公司2022年度第四季度整车销售进销差较前期扩大。综上，存货余额的上升、销售进销差扩大及预计市场价格持续下降等因素，导致2022年第四季度计提的存货跌价损失上升导致资产减值损失计提增加。

3)长期股权投资减值

上海爱卡投资中心(有限合伙)(以下简称“上海爱卡”)长期股权投资减值准备计提情况，如下表所示：

单位：万元

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公司按照《企业会计准则第8号一一资产减值》的规定，对持有的上海爱卡的长期股权投资进行减值测试。2021年，在上海爱卡出现近两年来首次亏损，且预计2021年全年无法扭亏为盈的情况下，公司识别出长期股权投资可能发生减值迹象并计提长期股权投资减值准备1.78亿元。2022年度，上海爱卡线下业务战略推进不达预期且继续出现业绩亏损，公司于2022年底经过持续观察和评估，识别长期股权投资可能发生进一步减值迹象，并进行了减值测试，同时聘请了外部评估师对长期股权投资可收回金额进行评估。在对该长期股权投资进行减值测试时，公司将长期股权投资的账面价值与其可收回金额进行比较，如果可收回金额低于账面价值，相关差额计入当期损益。长期股权投资的可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。公司采用现金流量折现方法确定公允价值，最终以公允价值减处置费用作为相关资产的可收回金额。

基于所执行的减值测试，该长期股权投资的可收回金额小于账面价值，公司据此于2022年12月31日进一步计提了减值准备1.99亿元，并确认了相应资产减值损失。

减值测试过程中涉及的关键参数主要为：公司根据历史经验及对市场发展的预测，确定的增长率和毛利率；基于管理层批准的预算，确定的预期增长率；稳定期增长率为预测期后所采用的增长率，与行业报告所载的预测数据一致，不超过行业的长期平均增长率。公司采用能够反映相关资产组的特定风险的折现率。

2、公司2022年第四季度与2021年第四季度比较

第三季度末至第四季度通常为车市传统销售旺季，但2022年第四季度受复杂多变的宏观外部因素影响导致门店正常经营受限的情况较2021年第四季度更为广泛，所以2022年第四季度较2021年第四季度，公司经营业绩下滑明显。同时，于2022年第四季度，“关停并转”导致一次性减损4.96亿元，而2021年第四季度并无该项损失。2022年第四季度，因整车销售进销差扩大导致整车存货跌价计提金额较2021年第四季度增长。此外，上海爱卡于2022年底计提长期股权投资减值，以及信用减值损失上升，共同导致了2022年度第四季度较2021年度第四季度业绩下滑显著。

3、公司及同业的业绩变动趋势分析

(1) 复杂多变的宏观外部因素扰乱使得汽车经销商行业整体承压

2022年，受宏观外部因素冲击，汽车经销行业的经营活动造成较大的影响。从分月数据来看，1月-2月乘用车市场开局良好，产销量稳定增长；3月-5月部分地区产销受，阻叠加产业链冲击，产销量出现断崖式下降；6月开始，随着购置税优惠落地，厂商开展促销，产销量得以恢复。进入四季度，消费者信心疲软，门店客流量骤减，叠加物流不畅等因素，终端消费市场增长乏力，使得经销商的库存当量不断增加，于11月份达到历史高位。根据汽车流通协会“汽车经销商库存”调查结果显示，2022年10月，汽车经销商综合库存系数为1.76，环比上升19.7%，同比上升36.4%；11月，汽车经销商综合库存系数为1.88，环比上升6.8%，同比上升39.3%。12月份，随着各项不利因素的逐步消除，加之燃油车购置税减半政策及新能源汽车补贴政策即将到期，经销商为降低前期积攒的库存，大力开展各类促销活动，年末乘用车终端市场出现“翘尾行情”。

根据2022年汽车经销商行业上市同业的业绩发布情况(如表1所示)，A股同业全年净利润、经营活动产生的现金流量净额均较2021年有明显下降。

表1：2022年度广汇汽车及同业主要业绩及库存情况

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数据来源：wind，同业对外公布的定期报告等

(2)公司新车销量与综合毛利率变化趋势同行业基本一致

2022年广汇汽车新车销量58.9万台，同比下降15.4%，A股上市同业庞大集团下降8.2%，申华控股下降8.4%；广汇汽车综合毛利率6.5%同比下降2.5个百分点，同行业庞大集团下降2.9个百分点，申华控股下降3.7个百分点。

表2：2019-2022年度广汇汽车及A股上市同业新车销量及综合毛利率变动趋势

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数据来源：wind，同业对外公布的定期报告等

(3)四季度复杂多变的宏观外部因素对公司影响较同业尤甚

2022年下半年，全国多地受复杂多变的宏观外部因素影响加剧，从上市同业发布的2022年度业绩报告分析，公司及同业下半年业绩同比下滑幅度，较上半年持续扩大。公司二季度以来业绩持续下滑，尤其是进入下半年，下滑程度加剧，与同业保持了一致的变化趋势。如下表3所示，2022年表中列示的A股同业公司下半年业绩下降幅度加剧，均处于亏损状态。而公司因门店网络布局与同业不同，第四季度受到的宏观外部因素影响以及亏损情况较其他上市同业更为严重。一方面，因公司门店众多且分布广泛，受到的影响面更大。2022年全年，公司受宏观外部因素影响而出现闭店停业状态的店面达623家，占比达75%以上，影响时间最长的店面超过100天。另一方面， 2022年四季度以来，全国范围内多地为了应对宏观外部因素政策端变化，取消了车展及宣传活动，造成了多个汽车消费强势区域汽车销量损失严重，尤其是在公司门店覆盖度较高的地区(如西部、华北等)受影响较为严重。

表3：2022年度同业归母利润对比情况 单位：亿元，%

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数据来源：wind，同业对外公布的定期报告等

2022年四季度，公司共有488家店面出现关店停业状态，闭店数超过公司总店数的60%；特别是公司门店占比较大的几个地区，如新疆、重庆、华北等，有382 家店面处于关店停业的状态(见表5)。对于A股同业(见表4)，如庞大集团，按其披露的网络结构，店面覆盖度较高的地区集中于华北(京津冀地区)，同受宏观外部因素影响导致下半年盈利水平大幅下降，但对其的影响程度及范围较广汇汽车均偏小。在以上背景下，公司下半年(尤其第四季度)新车销售及售后维修规模下降较同业尤为明显。

表4：2022年广汇汽车及上市同业4S店布局情况

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表5：广汇汽车四季度影响较大的省市网点情况统计

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(4)与公司重点区域重叠的上市公司利润表现趋同

2022年度，复杂多变的宏观外部因素极大影响了日常生产经营活动以及线下客流量，零售行业受到重挫，特别是公司在西北、西南地区门店数量较多，第四季度受到影响更为明显。因此，选取了汇嘉时代、友好集团、重庆百货作为西部地区的零售业上市公司进行比较，其2022年分季度业绩及变动情况如下表6所示：

汇嘉时代、友好集团、重庆百货主营业务均为百货零售，但其经营网点分布有所不同：汇嘉时代、友好集团均分布于新疆地区，重庆百货则集中分布于重庆。虽然上述零售行业上市公司的产品结构、客户群体等要素与公司存在差异，但从表中数据依然可以看出，宏观外部因素影响的西部地区零售行业2022年各季度收入呈逐渐下降趋势，净利润出现大幅亏损，尤其是在第四季度亏损加剧。

表6：经营网点区域重合的上市公司业绩情况

单位：亿元，%

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数据来源：wind，同业对外公布的定期报告等

综上所述，公司四季度毛利率转负、产生单季亏损主要因复杂多变的宏观外部因素的影响所致，与同行业可比公司趋势一致。

(二)结合各项业务的收付款政策等，说明报告期内各季度经营活动现金流波动较大的原因及合理性，是否符合行业惯例。

公司主要经营汽车经销业务，2022年度整车销售及维修服务收入分别占营业总收入的86.27%和9.11%。公司各项经营业务收入主要为现金收款，但存在部分大客户或政府采购车辆以及佣金业务等产生的应收款项收款期较长。整车采购付款以应付票据及厂家金融融资为主，现金付款为辅，其中，应付票据到期日一般为3-6个月，厂家金融信用期一般为2-6个月。维修业务采购付款主要为现金付款。

1、公司历年情况分析

公司2020年-2022年分季度经营活动净现流如下表所示，均呈现第一季度最低，第四季度最高，二、三季度相对平稳的趋势，主要系前三季度所用票据及厂家金融信用期一般为3个月内，而第三季度末至第四季度是传统车市销售旺季，同时也是公司采购高峰期，为避免银行承兑汇票和厂家金融借款集中到期兑付，减轻集中兑付压力，公司在汽车制造商政策允许的合理范围内，策略性延长或调整票期，因此采购车所需票据及厂家金融信用期一般超过3个月，采购付款期限延迟的同时，销售收款因主要为现金收款而相对平稳，故经营净现流呈现先低后高的趋势。

单位：亿元

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2、2022年度同行业分析

2022年度各季度，同行业公司庞大集团主要相关数据如下表所示，广汇汽车与庞大集团存货占当季度营业收入比均为50-60%，差异不大；申华控股存在房地产、新能源等与汽车消费服务无关的业务，根据其年报数据显示，2022年度汽车消费服务业务收入(商业收入及服务业收入)为57.88亿元，截至2022年末库存商品及在途物资余额为5.17亿元，存货占平均营业收入比约为35.73%，而各季度报告未单独披露汽车消费业务收入及存货数据，因此不可比。2022年度，公司各季度销售规模及存货余额变动趋势与同行业公司趋同。但公司充分利用应付票据及厂家金融等方式以减少资金占用，应付票据余额占存货比远高于同行业公司，其中：庞大集团应付票据占存货比在10%左右，而公司占比为80%左右。因此，公司采购现金支出受票据信用期限影响较大，加之公司不同期间信用融资期限不同，故公司整体经营净现流变动趋势虽与同行业公司庞大集团趋势一致，但波动幅度存在差异，该差异主要系结算方式及各结算方式结算比例不同造成。

单位：亿元

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综上所述，公司报告期内各季度经营活动现金流波动趋势与同行业一致，且结合采购结算方式及各结算方式结算比例的差异，各季度经营活动现金流波动幅度较同行业更大是合理的。

普华永道的回复：

我们按照中国注册会计师审计准则的规定对广汇汽车2022年度财务报表执行了审计工作，旨在对广汇汽车2022年度财务报表的整体发表意见。

我们将广汇汽车对上述问题的回复中与2022年度财务报表相关的内容与我们在审计广汇汽车2022年度财务报表时取得的审计证据及从管理层获得的解释进行了比较，我们没有发现在所有重大方面存在不一致之处。

二、关于现金流及偿债能力。公司期末货币资金余额150.93亿元，同比下滑41.68%，其中非受限货币资金35.80亿元，仅占货币资金额的23.72%。公司本年度经营活动产生的现金流量净额-30.48亿元，为近五年首次转负。同时，公司短期借款余额 341.58 亿元、一年内到期的非流动负债81.41亿元，合计短期债务规模远超非受限货币资金。

请公司：(1)进一步说明报告期经营活动产生的现金流量净额为负、货币资金余额大幅下降的具体原因；(2)结合主要有息负债的具体情况，同行业可比公司情况，量化分析公司短期及长期偿债能力，是否存在流动性风险；(3)说明在改善增加整体流动性、保障短期债务偿还等方面已采取或拟采取的相关措施。

公司回复：

(一)进一步说明报告期经营活动产生的现金流量净额为负、货币资金余额大幅下降的具体原因。

1、报告期经营活动产生的现金流净额为负的具体原因

2022年度，从营业毛利出发，调节至经营活动现金净流量的情况如下：

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通过上述列示：

(1)营业毛利较低及期间费用现金支出的影响：公司2022年度，营业毛利为86.52亿元，新车销售及售后维修等主营业务规模及毛利较以前年度同期均出现较大幅度下滑。2022年度，受国内外宏观经济严峻复杂形势的影响，汽车行业受到多重超预期的压力冲击，公司正常的生产经营活动也受到了前所未有的挑战，全年新车销售量为58.94万台，整体导致公司2022年度营业收入及主营业务的毛利较低，而店面固定营业成本及期间费用现金支出(如门店售后服务人员薪酬费用、租赁费等)仍然继续发生。

(2)存货增加：2022年12月末，公司存货同比上升22.98亿元。2022年度，在汽车市场需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力下，经销商普遍面临销量下降、库存增加、资金承压、效益下滑的巨大困难，对汽车行业的经营活动造成了较大的影响，特别是进入第四季度后，汽车市场旺季走弱，多地经销商经营受阻，各地车展及宣传活动也无法顺利展开，多个汽车消费强势区域汽车销量损失严重。基于此，公司冲刺年度销量目标计划搁置，并且消费者对购车信心不足，市场需求转弱也导致终端库存难以消化，库存达到高位。同时，因2023年春节较早，部分地区2022年底存货备货较上年末上升。

(3)经营性应付项目的变动：2022年12月末，经营性应付项目较年初净减少43.73亿元，主要系公司当年归还了大量应付票据，形成了经营性现金流出。

上述原因综合导致2022年度经营活动产生的现金流净额为负。

2、货币资金余额大幅下降的具体原因

截至2022年12月31日及2021年12月31日的货币资金具体情况如下：

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其中其他货币资金的明细如下：

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2022年12月末，公司货币资金余额151.88亿元，较2021年末259.75亿元减少107.87亿元，下降41.53%，其中：

(1) 银行存款减少35.97亿元，主要由于受宏观外部因素影响，公司2022年度经营活动现金流为净流出30.48亿元，导致货币资金余额下降，具体分析详见上方关于“2022年度经营活动产生的现金流净额为负的具体原因”问题回复。

(2)银行承兑汇票保证金减少：2022年末公司应付票据余额为171.86亿元，较2021年末应付票据余额244.35亿元减少72.49亿元，即2022年度公司归还了到期票据，同时增加了厂家金融借款进行采购整车的占比，导致用于存入银行用于开立银行承兑汇票的票据保证金减少47.87亿元，下降38.51%。

(3)银行、金融机构质押借款减少：公司为提升资金使用效率，主动压降了以保证金存款质押方式获取的银行及金融机构借款，公司向银行、金融机构申请借款所存入的保证金存款减少24.15亿元，下降38.73%。

(4)主动调整债务结构，偿还部分有息债务：公司在确保资金流动性安全的前提下，不断推进资金运营效率优化工作，主动降低有息负债规模，和调整债务结构，主动利用银行存款偿还了部分有息债务。

(二)结合主要有息负债的具体情况，同行业可比公司情况，量化分析公司短期及长期偿债能力，是否存在流动性风险。

截至2022年12月31日及2021年12月31日，公司账面主要有息负债具体情况如下：

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按照公司外部信用评级、金融机构内部评级、行业特性及宏观金融环境，公司的融资成本在合理范围内，与同行业其他经销商总体融资成本相比，处于中间水平，有进一步下降空间。近年来，公司通过主动偿还部分成本相对较高的金融机构借款，积极拓展新的金融机构融资渠道，获取年利率更低的借款，同时积极与现有合作机构商谈，在现有借款业务续贷时，获得更低的借款利率，从而降低总体融资成本。

截至2022年12月31日及2021年12月31日，公司长短期偿债能力情况如下：

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1、公司授信额度充足、稳定

2023年第一季度，公司已按期足额偿还所有到期债务。公司设有完善的资金预测管理体系，通过资金计划管控，将公司持有的非受限资金维持在一个合理的水平，既确保公司到期债务如期归还，又保证公司正常经营，公司合理有效的资金安排，确保了相关债务能够得到按时、足额偿付，无重大偿债压力。具体分析如下：

1) 授信额度充足：公司积极拓展融资渠道，维持合理的货币资金总额 ，公司近三年的授信总额均超过900亿元。截至2022年12月31日，公司累计已获得银行、金融机构授信总额(不含债券发行额度)910.16亿元，其中已使用授信额度553.22亿元，剩余未使用授信额度356.94亿元，未使用授信额度占比达39.22%，同时，公司尚未使用的公司债额度25亿元，公司将根据资金需求情况择机发行。于2023年3月31日，公司下属一级子公司广汇汽车服务有限责任公司已成功发行公司债5亿元。

2) 压缩资本性开支：针对当前宏观环境，公司严格控制资本性开支。

综上，公司有充足的授信额度保障公司正常经营和相关债务得到按时、足额偿付。

2、长期偿债能力：通过上述列示，公司整体债务结构得到优化，2022年12月末，资产负债率由年初66.79%下降至65.10%，同比下降1.69%；2022年，公司受外部宏观经济严峻复杂形势因素的影响，经营业绩受到了巨大冲击，导致全年利润总额较去年同期减少52.93亿元。但公司在2022年初制定了有息负债压降计划，并于2022年上半年持续压降负债且持续主动调节债务结构，导致资产负债率同比下降。2022年外部的宏观经济不利影响是一个阶段性的突发情况，2023年度随着公司持续开展组织架构调整、品牌优化、压降负债、提质增效等各项经营提升工作，增长动能将得到逐步恢复，业绩将稳步回归至正常水平，公司的长期偿债能力也进一步提升，2022年度阶段性突发情况不会对公司的长期偿债能力产生明显的影响。

3、短期偿债能力：2022年度，公司尽管面临外部宏观经济形势多重不利因素的冲击，但得益于强大的精细化管理能力、作为头部经销商在市场上的能力以及主动优化债务结构的效应释放，公司短期偿债能力仍维持在2021年同期水平，公司速动比率变化不大、流动比率得到了提升。

4、2023年第一季度公司的业绩表现恢复迅速，在汽车市场逐步恢复的大背景下，2023年1-3月，公司各项业务正常开展，已经扭亏为盈，实现未经审计的净利润6.05亿元，经营活动产生的现金流净额为-22.24亿元，较2022年一季度的-87.50亿元，减少了流出净额65.30亿元。

综上所述，公司不存在流动性风险。

同行业可比公司对比情况如下：

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数据来源：wind，同业对外公布的定期报告等

通过上述列示，公司偿债能力指标变动趋势好于同行业公司变化。2022年度宏观外部因素带来的扰动，对汽车行业的经营活动造成了较大的影响、整体经济大环境带来的消费预期转弱等因素，均传导至汽车流通环节，直接对汽车经销商的日常经营活动带来了较大的影响，但公司依靠自身强大的经营管理能力，所有到期债务均按时、足额兑付。

1、公司主动调整债务结构、压降负债，在同行业大部分公司资产负债率均上升的情况下，实现了资产负债率下降1.69%，整体债务结构得到进一步优化；

2、提升流动比率，通过对比，2022年同行业大部分公司都出现了流动比率的下滑，而公司的流动比率得到了进一步的提升，提高1.83%；

3、速动比率的下滑低于同行业公司，在同行业大部分公司速动比率出现较大幅度下滑的同时，公司速动比率仅下降了5.68%。

(三)说明在改善增加整体流动性、保障短期债务偿还等方面已采取或拟采取的相关措施。

为提升公司的市场竞争力，公司提质增效方面多措并举。针对2022年度业绩下滑，公司始终围绕汽车经销商根基业务这条主轴，顺应市场发展趋势，持续推进品牌优化战略，加强新能源品牌的建设，并积极采取各类降本增效管理措施，优化公司运营效率，提升整体经营质量，降低外部因素对公司经营产生的系统性风险，提升未来业绩。具体措施如下：

1、持续品牌优化工作。公司紧跟市场趋势，积极翻建、盘活弱势品牌和低效店面，重点发展高端豪华品牌及新能源品牌，提升资产回报率；

2、强化精益管理。公司持续推进降本增效策略，加强精细化管理力度，对固定费用和变动费用进行动态分析跟踪，提升费用使用效率，2023年度销管费用将进一步得到有效管控；

3、持续优化债务结构。公司在确保资金流动性安全的前提下，不断推进资金运营效率优化工作，主动降低有息负债规模，调整债务结构。截至2022年末，资产负债率从年初的66.79%降至65.10%。同时，公司流动比率同比上升1.83%，负债更趋合理，公司整体债务结构持续得到优化；

4、提高资金使用效率。公司将不断加强财务管理，降低融资成本和融资风险，增强流动性安全。同时，公司加大对各大品牌库存优化管理，降低库存中超期库存占比，促进库存变现能力，提高资金使用效率。

综上所述，公司2022年度的业绩亏损仅为阶段性表现，基于目前日常经营活动的正常推进，业绩将稳步回归至正常水平。随着公司持续开展组织架构调整、品牌优化、压降负债、提质增效等各项经营提升工作，业绩增长动能将得到逐步释放，公司精细化管控会使公司走向更加稳健发展的道路。

普华永道的回复：

我们按照中国注册会计师审计准则的规定对广汇汽车2022年度财务报表执行了审计工作，旨在对广汇汽车2022年度财务报表的整体发表意见。

我们将广汇汽车对上述问题的回复中与2022年度财务报表相关的内容，与我们在审计广汇汽车2022年度财务报表时取得的审计证据及从管理层获得的解释进行了比较，我们没有发现在所有重大方面存在不一致之处。

三、关于信用减值。公司2022年度计提信用减值准备6.37亿元，主要为应收账款、其他应收款、长期应收款减值，对年度经营业绩有重要影响。相关科目的坏账计提比例均较上年度增加，其中应收账款坏账准备期末余额1.62 亿元，计提比例8.22%，较上年增加3.51个百分点；其他应收款坏账准备期末余额2.91亿元，计提比例10.79%，较上年增加5.68个百分点；长期应收款坏账准备1.01亿，计提比例2.21%，较上年增加1个百分点。此外，其他应收款中应收投资款1.35亿元，账龄3-4年，全额计提坏账准备，但以前年度未见此项计提。

请公司：(1)结合以上科目所涉及的欠款方具体情况，如欠款金额、交易背景、关联关系、应收账款账龄、信用政策等，补充披露相关坏账准备的计提比例较上年大幅提升的具体原因及合理性，是否符合《企业会计准则》的相关规定，是否存在通过信用减值准备进行财务“大洗澡”、跨期调节利润的情形；(2)说明以上应收投资款形成的具体背景、欠款方名称，欠款方是否与公司及董监高、控股股东、实际控制人存在关联关系、一致行动关系或其他可能造成利益倾斜的关系，并说明本期全额计提坏账准备的具体原因，导致坏账发生的因素在以前年度是否已发生或可预计，以及前期计提的充分性。

公司回复：

(一)结合以上科目所涉及的欠款方具体情况，如欠款金额、交易背景、关联关系、应收账款账龄、信用政策等，补充披露相关坏账准备的计提比例较上年大幅提升的具体原因及合理性，是否符合《企业会计准则》的相关规定，是否存在通过信用减值准备进行财务“大洗澡”、跨期调节利润的情形。

公司根据《企业会计准则第 22 号一一金融工具确认和计量》的规定，对以摊余成本计量的金融资产，以预期信用损失为基础确认信用减值。对于存在客观证据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的应收账款、其他应收款及长期应收款等单独进行减值测试，确认预期信用损失，计提单项减值准备。对于不存在减值客观证据的应收账款、其他应收款及长期应收款或当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征将应收账款、其他应收款及长期应收款等划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失。

1、2022年12月31日，应收账款账面原值及坏账准备按性质分类如下：

单位：万元

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其中：

(1) 应收POS机款项

应收POS机款项为客户使用银联POS机等刷卡形式购买车辆等产生的应收款，因银行结算需要时间，年底尚未到达公司银行账户而形成的应收款项。公司参考可比公司的信用评级，根据会计准则按其预期违约率和违约概率，对整体应收POS机款项计提信用减值损失。对于上述应收POS机款项，两年坏账计提比例无显著变动。

(2) 应收整车及车贷款项

应收整车及车贷款项为公司长期合作的大客户（二级经销商网点、汽车贸易公司、租车公司等批量采购的客户）通过赊销方式购买车辆形成的应收款项及汽车贷款尚未实际到账形成的应收账款。本年末坏账准备余额较上年末增加3,858.72万元，导致计提比例上升，主要原因为部分款项由于个别对手方于2022年度被公安执行强制措施，信用状况恶化，经公司个别认定评估后，按照扣除预计可收回款项后的剩余金额，单项计提坏账准备1,775.92万元，导致2022年末坏账计提比例上升；此外，按组合计提各账龄分布计提的坏账准备余额较上年增加2,082.80万元。

(3) 应收维修及装饰装潢款项

应收维修款项系因提供维修日常经营活动向第三方公司客户收取的款项；如厂家索赔保养款，定期结算的大客户款项等。对于上述款项，两年坏账计提比例无显著变动。

(4) 应收佣金款项

应收佣金款项系公司在整车销售时向客户促销保险、车贷等增值服务而向保险公司、金融机构等收取佣金形成的应收款项。本年计提比例上升原因为：部分应收佣金由于个别小型规模的保险公司保费规模下降及监管环境的变化，保险公司对未结算款项的支付予以拖延，在与其多次沟通后仍未支付，且公司已与其终止合作，经公司个别认定评估出现无法收回的可能性，单项计提坏账准备3,813.64万元。

(5) 应收关联方款项

应收关联方款项主要为应收佣金服务费和应收经营租赁款。应收佣金服务费系公司下属融资租赁公司为参股公司提供消费金融业务支持服务，向该参股公司收取佣金服务收入产生的应收款项。应收经营租赁款系公司销售整车时为关联公司提供经营租赁业务，并向关联公司收取服务收入产生的应收款项。公司根据关联方公司的财务状况，按会计准则要求，使用可比公司的信用评级测算预期信用减值损失，对于上述应收关联方款项，两年坏账计提比例无显著变动。

(6) 应收其他款项

不归属于上述款项，但和公司日常车辆销售及维修服务业务相关的业务形成的应收款项。

综上所述，公司2022年末应收账款余额较上年末增加19,034.89万元，坏账准备较上年末增加7,836.57万元，其中个别认定评估后单项计提坏账准备余额9,626.06万元，较上年末增加5,903.07万元，导致本年度坏账准备的计提比例上升；按组合计提的坏账准备余额较上年末增加1,933.50万元，计提比例较上年末变动较小。

截至2022年12月31日，应收账款账龄分布如下：

单位：万元

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2、2022年12月31日，其他应收款账面原值按性质分类如下：

单位：万元

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其中：

(1) 保证金

主要包括生产厂家、金融机构保证金、押金及其他各类保证金：生产厂家保证金指向整车厂商支付的整车及配件保证金等，为非关联方业务。金融机构保证金指公司因融资安排需要，向金融机构支付的保证金，为非关联方业务。押金及其他各类保证金为公司支付的押金及其他保证金，如招/投标保证金、保险保证金、二级经销商保证金、工程质保金等，均为非关联方业务。两年坏账计提比例无显著变动。

(2) 应收关联方款项

应收关联方款项主要为参股公司应收关联方股利、应收保证金及经批准的对合营企业的财务资助等，上述关联方关系的认定，系依据《企业会计准则第36号一一关联方披露》的相关规定。公司未有向控股股东及其关联方进行资金拆借情形。本年计提比例上升原因系一笔履约保证金预期部分无法收回，根据预期信用损失计提了较大额的坏账损失，具体情况为：公司下属融资租赁公司为参股公司提供消费金融业务支持服务，缴纳了履约保证金3,588.61万元，上述支持服务内容包括客户引流、贷前资料收集和预审核、贷后管理(如监控借款人信用状况、协助催收)等。公司在2022年度与对方的对账沟通过程中了解到，对方认为公司在履约过程中存在资料审核不严等瑕疵，只认可部分保证金金额可退回。虽然，我方认为公司履约过程中不存在瑕疵且与对方进行了多次沟通，未果。出于谨慎性原则，根据对账沟通结果，对上述保证金预计无法收回的1,696.61万元计提了坏账准备。除此事项外，其他应收关联方款项主要根据关联方公司的财务状况，使用可比公司的信用评级测算信用减值损失，两年坏账计提比例无显著变动。

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