5月23日，三丰智能(300276.SZ)发布签订经营重大合同的公告。公告称，公司近日与客户A及其子公司签订了日常经营合同，合同总金额(含税)约为4.08亿元，占公司2022年度经审计营业收入的30.56%。
实际上，三丰智能已与该公司在连续十二个月内签订日常经营合同累计金额8.04亿元(含税)，占公司2022年营业收入的60.25%。值得注意的是，2022年该公司前五大客户合计销售金额占年度销售总额的44.46%。该公司在2022年年报里也指出了大客户依赖的问题。
记者就相关问题致电三丰智能，相关工作人员表示，“客户A和公司的前五大客户都是行业内比较有资质的企业，比如上汽。这些企业不会出现太大经营问题。公告里的风险内容只是起一个提示作用，实际发生的可能性小。而且合同的实施周期不超过一年，预计今年就会有成效。”
商誉大幅减值
三丰智能成立于湖北黄石市，是一家从事智能输送、汽车智能焊装、移动机器人及智能仓储系统、高低压成套及电控设备等业务的装备制造企业。2011年，公司成功登陆创业板并在深交所挂牌上市，打破黄石12年来无上市公司的纪录。
当前，用于汽车领域的智能焊装生产线业务是该公司的第一大收入来源。据年报解释，三丰智能的智能焊装生产线产品主要用于焊装新能源电池、车身等汽车部件，覆盖汽车白车身焊装的全工艺流程。2022年，该生产线板营收金额达7.14亿元，占营业收入的53.56%，智能输送成套设备、高低压成套及电控设备、移动机器人及智能仓储系统集成、配件销售及其他板块则分别占比26.34%，3.45%，8.72%，7.93%。
在产能和订单两方面，智能焊装生产线也领先其他产品。据年报数据，2022年，智能焊装生产线实际产能约为7.14亿元，期末在手订单金额达22.71亿元;而移动机器人及智能仓储系统集成实际产能约为1.16亿元，期末在手订单金额为6.31亿元，约为智能焊装生产线产品的三分之一。
然而，为公司营收贡献最大的汽车智能焊装业务并非是公司的自有业务，而是子公司上海鑫燕隆汽车装备制造有限公司(简称“鑫燕隆”)的业务。2017年，三丰智能以26亿元的价格收购鑫燕隆100%股权。
公开资料显示，并购鑫燕隆后，三丰智能形成了20.68亿元商誉，业绩也因此一路上涨。2017年至2019年，公司营业收入分别为6.25亿元、17.92亿元，19.54亿元，同比增长90.89%、186.56%，8.57%;归属于上市公司股东的净利润分别为5428.86万元、2.19亿元，2.71亿元，同比增长381.39%、303.74%、15.32%。
不过，高歌猛进的势头止于2020年。据此前公告，2020年因受新冠疫情影响，鑫燕隆当期收入、综合毛利率下降，三丰智能因此计提商誉减值13.33亿元，而2020年公司的净利润就为-13.18亿元，仅商誉减值一项内容就覆盖了净利亏损。
无独有偶，2022年，位于上海的鑫燕隆再次受疫情封控影响，业务开拓及交付受限，原材料、人工及运输成本等营业成本上涨，净利润较上年下降 92.18%。鉴于此，三丰智能再次计提商誉减值损失5.14亿元，2022年公司归母净利润为-5.08亿元，可见商誉减值再次覆盖亏损情况。至此，三丰智能并购鑫燕隆形成的20.68亿元商誉，已被减值18.47亿元。
寻求汽车新能源化业务
实际上，除了疫情带来的商誉减值影响，公司所处的汽车行业竞争日益加剧，也使公司的盈利能力下滑。在对深交所的回函里，公司指出鑫燕隆的客户主要为上汽集团、上汽通用等传统车企。
然而，该批传统车企正在面对新能源汽车的冲击，盈利能力下降的影响也会传导至上游供应商，使供应商的毛利率下滑。年报披露，2022年公司在汽车终端应用市场的毛利率为15.01%，同比减少了7.92%。
面对竞争现状，公司在回函里表示将积极向汽车新能源化方向进行创新发展。截至2022年底，公司实施的全部销售订单为40.11亿元，其中鑫燕隆取得的汽车装备订单为22.71亿元，占总订单的56.25%。
公司相关人员指出，“22.71亿元汽车订单中有燃油车的订单，也有新能源车的订单，不过大部分仍以新能源车为主。近年来公司也一直与行业头部的新能源车企保持着合作，预计随着新能源汽车行业的发展，后续还会接到相关订单。”
从研发项目也可以看出，汽车新能源化是公司重要的创新方向。2022年，公司的研发投入为0.57亿元，占营业收入的4.30%，同比增加0.55%。其中，“新能源电池模组装配焊接生产线”“面向C客户的新能源动力电池包 pack线”两大新能源动力电池研发项目已完成。
对于这两大研发项目，公司给出了具体的经济指标，预计前者单条线产值不低于 1500 万,年销售套数不低于10套，利润不低于30%;后者单套产线产值不低于1500万, 年销售套数不低于2 套，利润不低于30%。
拓展高端制造领域
为减少汽车业务牵一发而动全身的影响，三丰智能曾表示“将不断拓展公司产品的应用领域，尽量减少单一下游应用行业波动对公司业绩影响”。并购鑫燕隆后，成功开拓汽车智能焊装业务的三丰智能，试图复制成功经验，以对外投资的方式，拓展智慧座舱、新能源等业务应用领域。
具体来看，2022年1月，燕隆作为有限合伙人，出资1500万元，对智能座舱领域的芜湖盟博科技有限公司及其他智能制造领域的高成长性企业开展股权投资。
同年11月，公司斥资6700万元，与武汉日新科技股份有限公司共同投资设立湖北金丰智慧新能源科技有限公司，拟开展新能源(太阳能、风能、光充及光储充等)电站项目的开发、建设、运营、与咨询服务。
目前，两大项目的投资收益并非在年报里体现，公司表示：“成立的新能源科技有限公司目前在业务上还没有很大的进展，智能座舱等项目则主要是以参股的方式进行投资，未来若有分红或者股权收益，将根据相应规则进行披露。”
对于2023的经营目标，公司称随着物流等外部客观环境的改善，预计公司今年的经营发展较去年会有所提高，努力做到净利润转亏为盈。
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