【打新必读】荣旗科技估值分析，智能检测、组装装备(创业板)_新浪财经

申明：以下预测内容仅供参考，不能作为交易的依据！

预测表格说明：黄色为打新君预测的开板价格和天数，绿色为低风险区间，红色为高风险区间。在过去的几年里，根据统计数据正确率在72-78%区间，统计口径为开板价格±20%。科创板合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示价值凸显，高风险区间为炒作风险区间。$荣旗科技(SZ301360)$

荣旗科技（301360）：公司主要从事智能装备的研发、设计、生产、销售及技术服务,重点面向智能制造中检测和组装工序提供自主研发的智能检测、组装装备,能够为客户提供从单功能装备到成套生产线的智能装备整体解决方案；并且能够为客户提供持续的智能装备改造升级服务，实现产线柔性生产和功能、流程的持续优化。

本此计划募资2.92亿元，其中，2.32亿元用于智慧测控装备研发制造中心项目，6000万用于补充营运资金。详见下表：

行业可比公司：

（1）精测电子（300567.SZ）

（2）天准科技（688003.SH）

（3）矩子科技（300802.SZ）

（4）华兴源创（688001.SH）

（5）科瑞技术（002957.SZ）

财务分析：

（数据来源：同花顺F10）

结论：建议申购，后期建议谨慎关注。公司基于持续增长的市场需求和较高的技术门槛，行业整体毛利率水平较高。报告期各期分别为 53.50%、46.80%、45.75%和 43.68%，但呈下降趋势。

公司预计 2023年一季度营业收入 0.25-0.28亿元，同比增长 9.24%至 22.35%；净利润-690.00 万元至-590.00 万元，同比降低 41.45%至 65.42%；扣净利润-750.00 万元至-650.00 万元，同比降低 46.67%至 69.24%。

近三年，公司研发投入0.13、0.23和0.34亿元，累计0.71亿，费用率分别为12.10%、13.41%、9.65%以及19.25%，复合增长率为 58.60%。近三年营收：1、2.42、2.9亿，复合增长68.76%。公司业绩主要集中在下半年，呈现季节性变化，因此公司一季度业绩对于全年测算意义不大。

从公司过去四年营收和净利润看，公司业绩基本上是稳定增长，但公司也有风险因素，比如公司过于依赖苹果和亚马逊公司，公司产品主要集中在消费电子领域等。但公司还在积极拓展医疗和新能源领域。

营收账款逐年递增：报告期内，应收账款余额分别为0.18、0.34、0.79以及1.05亿元，占营收：20.23%、33.83%、32.58%以及114.71%，呈现出逐年递增趋势且成应收高企。前五大应收账款客户合余额占应收总余额的比例：93.75%、88.90%、81.51%以及82.83%。

另外公司专利和剧作权远不如同行几个公司。

公司在所处的行业里面属于一个小公司，本次募集是为了智慧测控项目，建设周期为2年。项目建成后，一方面新增3,800台/套智能装备以及核心部件的生产能力，可实现年新增销售收入3.75亿元；另一方面，本项目将进一步增强公司的研发生产能力。从公司募集的想法看，当前3.6亿营收对应38亿市值的发行，还是比较可以的，毕竟小公司较大公司经常会给予较高的估值；另一方面公司新项目建成后，按照公司设想营收可实现翻翻的期望。

假设今年全年能延续过去两年营收增幅20%，

净利润增幅10%，则营收和净利润分别：4.32和0.74亿。则公司上市发行的动态市盈率为：51.8，动态市销率：8.8；按照去年业绩来核酸静态PE和PS分别为：65和12倍。相对精测电子、天准科技巨子科技和华兴源创来说是可以接受的。另外公司市值和规模均偏小，未来想象空间更高，可以给予更高的估值。

因此判断破发的可能性较小，高价股且嬴的概率更大，所以建议申购，后期建议谨慎关注。

如果公司上市遇到大环境不理想，也不排除出现首日和此后的破发（毕竟71元的高价股），如果出现严重的破发，比如市值低于30亿以下，是可以考虑近端次新交易原则交易的。

从今天精测电子出现大阳线，再看其他几个检测公司的趋势看，或许等待荣旗科技上市的时候正好估值向上偏移不少，因此也不排除届时首日直接在50亿，岂不美哉！

【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。

一点建议，坐等赞赏！！！