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金融投资报 ■本报记者 陈雨禾
2022年A股行情即将收官。回顾过去这一年，A股市场整体下跌的表现令不少投资者感到有些失望。
2023年即将到来，机构也对新一年的A股行情有了更多期待。那么，接下来的市场走向会有哪些变化？A股行情转折点何时到来？哪些行业更值得关注？来看看机构们怎么说。
明年有望打开估值修复空间
查看近期相继出炉的各路研报，在不少机构心中，“修复”、“过渡”、“转折”、“布局”等成为2023年A股市场的关键词。
中信建投证券认为，后疫情时代，国民经济将逐渐修复，A股二次见底后处于中期上升趋势，战略上应保持乐观。预计2023年上市公司盈利小幅增长，风险偏好有所提振，市场逐步从存量环境中走向增量，指数大概率是“小牛市”。
中金公司指出，虽然A股市场在2022年表现较为低迷，但展望2023年，随着风险偏好回升，股市资金面有望改善。当前A股市场整体估值处于历史低位，未来具有修复空间。今年底至明年一季度，A股指数层面可能迎来阶段性机遇。
中信证券分析认为，2022年以来，一直压制A股的多重因素将在2023年迎来转折。在外部流动性预期改善和人民币汇率上升的影响下，A股在全球权益市场中配置价值提高，有望打开估值修复空间。
银河证券表示，展望2023年，基于当前A股估值较低，经济修复动力较强，市场存在上行动能。但行情可能一波三折。受上市公司业绩修复影响，二季度A股上行动能或更为明显。整体来看，2023年是新旧转换之年，是A股市场布局之年。
机构对行情转折时间看法不一
不过，对于新一轮行情到来的具体时间点，在机构眼中有不同的看法。
浙商证券表示，2023年1月之后市场预期将迎来转折，权益市场将在上半年进入慢牛通道。展望2023年，扰动市场的不确定性因素将逐一淡化，预计A股行情将表现为结构化特征。
华泰证券认为，2023年上半年估值修复先行，下半年盈利接力。
英大证券指出，2023年上半年，美国经济或陷入衰退，人民币汇率或继续波动，叠加疫情可能反复。因此，2023年上半年A股继续承压，2024年上半年A股将处于相对高位，2023年下半年可能为二者的过渡阶段。英大证券由此判断，2023年下半年A股中枢可能高于上半年。
天风证券表示，2023年年中附近，基本面出现弱修复的概率较高。对于股票市场而言，可能更多是震荡小幅上台阶，是穿越隧道的阶段，属于转折过渡年。2024年中美经济共振向上，投资者要做好迎接牛市的准备。
多行业布局机会受到关注
就2023年具体可以布局的点，各家机构也纷纷给出了自己的看法。
国金证券指出，自主可控无疑是最大的方向，可以重视那些产业政策和产业趋势共振的产业。比如计算机、通信等。同时，硅料降价驱动组件价格下行，电站运营商储能投资能力提升，光伏储能行业的高景气或将延续。
华西证券表示，2023年A股处于“复兴”新起点。投资风格上首选科技成长类；行业配置上，聚焦在安全+发展。
中金公司认为，2023年一季度疫情影响的高峰过后，经济可能有更明显的修复，政策支持领域仍有相对表现。如地产链条、食品饮料、家电家居等。科技软硬件、高端制造、军工、互联网等也可积极关注。
银河证券预判结构性博弈仍绝对占优。行业配置上，建议关注消费领域，如食品饮料、医药生物、酒店、旅游、交运等；安全领域关注信息安全、国防安全、粮食安全；国产替代关注计算机、通信、软件服务、工业母机、工业机器人等；新旧能源转换关注储能、光伏、风电、氢能源等。
天风证券分析称，2023年核心关键词还是围绕“扩内需”展开。重点关注的方向包括：大安全（信创、半导体、军工、医疗器械、机床设备、稀土）；海风、国内电站大储（目前拥挤度降到了比较低的位置）；数字工业，5G工业互联网；围绕人口老龄化的服务业，火电和新能源运营商等。
来源：《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
责任编辑：石秀珍 SF183
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