消费电子芯片迎向上拐点?下游客户去库存初显成效 年末需求有望提升

消费电子芯片迎向上拐点?下游客户去库存初显成效 年末需求有望提升
2022年11月15日 13:08 财联社

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  今日早盘,A股消费电子芯片板块强势上涨,截至午间收盘,兆易创新闻泰科技创耀科技涨停,卓胜微芯朋微芯海科技中颖电子艾为电子北京君正圣邦股份等均涨超10%。

  今年以来,终端市场需求持续疲软为消费电子行业的景气度蒙上了阴影,这一背景下,以驱动显示芯片、MCU、手机芯片为代表的消费类芯片已经连续下跌近一年。

  自今年二季度起起,产业链上下游普遍面临着较大的库存压力,库存管控成了其共同选择。今日集体反弹背后的主要逻辑或在于,产业链去库存策略初显成效,叠加需求回暖预期,该板块的悲观情绪逐步出清。

  ▌终端品牌去库存策略初见成效 或迎来备货需求

  据钜亨网报道,三季度,华硕、宏碁、双 A、技嘉、微星等品牌厂商的库存金额持续下降,单季平均环比下降一成以上,预期第四季可望续降,有望最快年底回到健康水位。

  中金公司也指出,双十一拉货推动消费电子产品库存加速出清。据国信证券统计,三季度消费电子行业的存货周转天数环比下降了3.12天。

  机构在关注消费电子库存水平的同时,已经预期年末备货需求将增加。中金公司表示,部分安卓品牌旗舰新机或将提前发布,或将推动安卓需求反弹。随着圣诞节的临近,海外消费电子市场有望迎来产业链备货的拉动。

  国信证券称,当前消费电子产业链的景气度已领先财务数据表现开始筑底回升,年初以来手机低迷的销售数据所引致的悲观市场情绪同样有所回暖。

  ▌下游客户库存水位较低 消费类芯片库存高位拐点或至

  值得注意的是,近期,机构调研风向已经悄然偏向消费电子芯片。以科创板半导体板块为例,据不完全梳理,10月以来,恒玄科技仕佳光子乐鑫科技晶华微、芯海科技、中科蓝讯等多家公司被调研。

  翻开一份份调研纪要, “下游客户库存水位较低”已成为这些芯片厂的共识。

恒玄科技称,下游的库存为正常水平,“去年耳机、手表类产品芯片供应没有那么紧张,本身渠道也没有备很多库存。” 该公司还透露其库存周转率在提升,“这是一个好的趋势。”

乐鑫科技也表示,虽然公司库存较高,但渠道内库存水平已较低,明年公司将有若干款产品进入量产期,需要增加产能储备,“在当下的情况,我们认为存货储备是非常重要的。”

中科蓝讯表示,2022年消费电子行业一直处于去库存状态,目前蓝牙音频市场相对其他市场库存水平较低,近期中低阶产品的市场需求恢复较快。

  方正证券分析师陈杭近日表示,目前(22Q4-23Q2)是消费类芯片库存高位拐点,该类芯片正处于供给侧反弹阶段,即全面跌破现金成本价后供给收缩后,库存开始下降,由主动去库存,形成圆弧底,而股价会提前基本面半年反映。

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责任编辑:冯体炜

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