云海金属控制权或变更为“宝武系” 发力汽车轻量化领域

21世纪经济报道记者 韩迅 上海报道

布局近四年之后，“宝武系”终于准备拿下云海金属（002182.SZ）的控制权。

10月18日晚，云海金属发布2022年度非公开发行A股股票预案，宝钢金属有限公司（下称宝钢金属）拟以现金方式认购公司本次非公开发行的全部6200万股A股股票，持股比例将由此前的14%变更为21.53%。

本次发行将导致云海金属的控制权发生变化，公司控股股东将变更为宝钢金属，实际控制人将变更为国务院国资委。

“宝钢金属通过参与非公开发行，获得公司控制权，将更深入地发挥产业优势及协同效应，进一步聚焦发展轻量化材料和制品，持续优化在高强钢、镁、铝三大轻金属材料的产业布局与发展载体。”10月19日，云海金属相关负责人在接受21世纪经济报道记者采访时表示。

受此消息影响，云海金属10月19日以涨停报收24.71元，市值达到159.73亿。

“宝武系”资本版图再下一城

云海金属公告显示，本次非公开发行股票的发行价格为17.91元/股，拟募资总额约为11.1亿元，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金和偿还有息负债。

本次发行完成后，宝钢金属将持有云海金属1.52亿股，持股比例增至21.53%。而云海金属现实际控制人梅小明将持有1.17亿股股票，持股比例为16.45%。因此，云海金属的控股股东将变更为宝钢金属，实际控制人将变更为国务院国资委。

宝钢金属与云海金属的合作渊源，可追溯到近四年之前。

2018年12月26日，云海金属公告称，公司实际控制人梅小明将其持有的5171.3803万股公司股份（占总股本的8%），按7.02元/股的价格转让给宝钢金属，转让总价约为3.63亿元。

彼时，云海金属对于转让目的的解释是“有利于优化公司股权结构、为公司引进更多资源，对公司经营发展产生积极影响。同时推动落实宝武集团的‘一基五元’发展战略，发展宝钢金属的轻量化材料和制品产业，促进宝钢金属业务体系的良好发展。”

一年多之后，即2020年8月11日，梅小明再度将其持有的3878.5352万股公司股份（占总股本的6%），按10.80元/股的价格转让给宝钢金属，转让总价约为4.19亿元。

截至2022年6月30日，宝钢金属合计持有云海金属股份增至14%，为公司第二大股东。

而此次非公开增发若成行，宝钢金属将拿下云海金属的控制权。

21世纪经济报道记者注意到，宝钢金属是中国宝武钢铁集团有限公司的全资子公司，宝钢金属还是另一家上市公司宝钢包装（601968.SH）的控股股东。

实际上，“宝武系”旗下的A股上市公司并不少。

Wind数据显示，“宝武系”目前至少控股了9家A股上市公司，除了宝钢包装，还有宝钢股份（600019.SH）、宝信软件（600845.SH）、韶钢松山（000717.SZ）、八一钢铁（600581.SH）、太钢不锈（000825.SZ）、马钢股份（600808.SH）、重庆钢铁（601005.SH）和西藏矿业（000762.SZ）。

此次云海金属的非公开发行一旦完成之后，“宝武系”A股资本版图将再下一城，扩容至10家A股上市公司。

发力汽车轻量化领域

对于引入宝钢金属的战略考虑，10月19日，云海金属相关负责人告诉21世纪经济报道记者，云海金属是全镁产业链企业，与中国宝武新材料产业的发展战略高度契合。同时，中国宝武拥有国际化的市场资源，依托其汽车市场背景，可进一步加速公司在汽车轻量化领域的渗透。

云海金属的主营业务为镁、铝合金材料及深加工产品业务，主要应用于汽车和消费电子领域，已有年产10万吨原镁和20万吨镁合金的生产能力。

从已披露的信息来看，宝钢金属与云海金属在业务投资领域早已合作。

2020年11月25日，云海金属与宝钢金属、青阳县建设投资集团有限公司（下称青阳建投）签署投资协议，共同投资设立了安徽宝镁轻合金有限公司（下称安徽宝镁）。其中，宝钢金属出资10.8亿元，占股45%；云海金属出资10.8亿元，占股45%；青阳建投出资2.4亿元，占股10%。

公告称，由安徽宝镁作为项目主体规划投建“年产30万吨高性能镁基轻合金、15万吨镁合金压铸部件、年产100万吨熔剂、年产骨料及机制砂2500万吨项目”，致力于打造世界级的镁合金生产基地。

“实际上，镁行业的整体规模比较小，全球也就100万吨原镁，由于产能分散，缺乏研发投入，导致行业加工、合金方向的推广进展缓慢。”某券商有色金属行业研究员告诉21世纪经济报道记者，宝钢金属的业务涵盖金属包装、金属制品等，并且资金实力、产业链覆盖面，客户渠道都比云海金属有优势，“双方合作后，尤其是宝钢金属获得控制权之后，双方肯定会加快镁在汽车加工领域的技术革新与下游推广，这比较契合云海金属的下游应用推广方向。”

上述券商有色金属研究员告诉21世纪经济报道记者，目前，无论在传统燃油汽车，还是在新能源汽车领域中所应用的轻量化材料，基本上都包括铝合金、镁合金、碳纤维和高强度钢。“镁合金凭借其低密度等特性已经成为了最有效的汽车轻量化材料。”

东吴证券研报也认为，随着镁合金压铸工艺提升，镁铝价格比走低，镁合金汽车结构件将逐步替代铝合金结构件。

此前，云海金属已在拓展下游深加工业务，例如在镁合金汽车压铸件方面，2021年云海金属的“方向盘骨架、仪表盘支架、中控支架、座椅支架、显示屏支架等镁质汽车零部件产品业务量同比增长，市场占有率进一步提升。”

2021年年报显示，公司“镁合金深加工产品”的营业收入为7.02亿元，同比增长47.14%。到了2022年上半年，“镁合金深加工产品”的营业收入为2.95亿元，同比增长51.30%。

而对于控制权变更后的发展方向，上述云海金属相关负责人表示，未来，公司将把全镁产业为发展重点，打造全镁产业链，主打镁基材料，加速布局镁制品，引领镁基材料消费，为客户提供轻量化解决方案。

（作者：韩迅 编辑：巫燕玲）

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