29万亿元银行理财产品告别盲选：投资者如何选？选哪些？|银行理财产品_新浪财经

　　经济观察网记者汪青 “买银行理财产品，你是如何选择的？”

　　面对这个问题，李佳一脸懵地回答道，“会稍微看一下业绩比较基准，但是基本上等同于闭着眼睛瞎买，反正现在银行理财产品都不保本保息，买哪个感觉都差不多的样子。”

　　资管新规落地后，以往保本保息的银行理财产品退出历史舞台。在日常选购银行理财产品时，李佳大多时候都会优先选择app界面干净、操作方便的银行购买产品。

　　“如果有银行理财产品排行榜这类的评级，作为投资者肯定会在买之前看一看，就和买基金时候差不多。不说一定能选到收益最好的产品，但是可以尽量规避掉那些风险或者波动比较大的那类。”李佳说。

　　实际上，如李佳这样的银行理财产品投资者并不在少数，尤其是在中老年投资者群体中。

　　由于他们对银行有天然的信任感，倘若没有专业的评级机构提示产品的优点和风险，对银行理财产品和管理人采用无差别对待——只看产品业绩，不看产品投向，也不关注管理人的投资能力，必然投资风险也较大。

　　基于此，济安金信银行理财产品及管理人评价中心日前根据公募基金评价标准研发的《中国银行理财产品及管理人评价报告》（以下简称《报告》）正式出炉。

　　“净值化转型银行理财产品与公募基金已同台竞技，未来银行理财子公司快速发展也将面临监管趋严、产品差异化要求越来越高等诸多挑战。科学、全面的银行理财产品评级，无论是对投资者、管理人还是监管者都具有重大意义。”中国人民大学金融信息中心主任杨健8月19日接受采访时表示。

　　银行理财产品亟待科学评级

　　2018年4月27日，由央行主导、金融稳定发展委员会讨论、中央会议审议通过，并由人民银行、银保监会、证监会、外汇管理局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）。该制度基本覆盖了各类机构发行的资管产品，从定义、分类、投资范围、期限匹配、投资集中度限制、杠杆水平、嵌套、估值、经营模式、销售等方面提出了指导要求。

　　在业内看来，这是资管行业的框架性文件，旨在统一资管行业的监管要求和监管标准，消除套利空间，让各资管子行业（公司）同台竞技，也让资管行业回归代客理财的本源，打破刚性兑付，禁止资金池及多层嵌套以降低产品的复杂程度，减少风险跨行业、跨市场、跨区域传递。

　　在资管新规的大框架下，作为资管行业的重要组成部分，银行理财业务迎来了合规整改、净值化转型的浪潮。银保监会陆续颁布了《商业银行理财业务监督管理办法》、《商业银行理财子公司管理办法》及《商业银行理财子公司理财产品销售管理暂行办法（征求意见稿）》等一系列配套文件，来统一银行理财产品在产品发行、销售管理、投资运作、风险控制等各方面的监管标准。

　　根据《报告》显示，截至2021年底，301家银行机构和21家理财公司存续理财产品高达3.63万只，存续规模29万亿元。

　　如何对净值型产品及其发行机构进行业绩评价，对理财产品发行机构和投资者而言，都是一个较大的难题。

　　“老百姓对银行有天然的信任感。加之没有专业的评级机构提示产品的优点和风险，因此投资人对银行理财产品和管理人基本是无差别对待。如果一个一星评级的产品，其管理人也是一星评级，那么这个产品是不是风险很大？”杨建认为，银行理财产品评价是资管市场发展的必然要求，目前GIPS（The Global Investment Performance Standards，即全球投资业绩标准）已成为全球范围内最广泛、最权威的投资业绩表现标准，未来 GIPS与中国资本市场接轨是必由之路。

　　对投资者而言，理财产品评级可以通过评级信息反映其在全市场的整体位置，为投资决策提供了重要的参考指标；对理财产品管理人而言，理财产品评级和管理人评级可以作为其内部的评估基准和绩效考核指标，从而对管理人和投资经理产生约束和激励；对监管者而言，独立的理财产品评级体系建设和完善将推动行业规范、健康、可持续地高质量发展，提高投资者保护水平，更好地回归资管行业价值挖掘、资产配置本源。

　　参照公募标准评级银行理财产品及管理人

　　值得一提的是，在2018年9月颁布的《商业银行理财业务监督管理办法》第二十七条中规定，商业银行应当采用科学合理的方法，根据理财产品的投资组合、同类产品过往业绩和风险水平等因素，对拟销售的理财产品进行风险评级。理财产品风险评级结果应当以风险等级体现，由低到高至少包括一级至五级，并可以根据实际情况进一步细分。

　　但市场上对于银行理财产品的风险等级评定至今仍没有统一的规范标准，各家商业银行的理财产品风险等级都是发行银行自己评定的，且没有银行对外公开披露其理财产品风险等级的评定方法。而这也造成不同银行对同一类型理财产品给出风险等级不同、各银行风险等级符号不一致、风险水平定义不一致的情况出现。

　　杨健认为，随着过渡期结束，资管新规正式落地实施标志着对投资类型相同的资管产品逐渐回归同一起跑线，公募基金监管作为目前架构最为完备、措施最为严格的监管体系，各类资管产品的监管力度正在向公募基金看齐。

　　此次济安金信银行理财产品评级，亦是参照济安公募基金评价体系进行指标设计，同时结合产品特性引入了银行宏观审慎评级，将理财产品分为：现金管理类、固收类、权益类、混合类等四大类。在产品分类的基础上进行类内评级，不同类型理财产品的管理人评价，考虑不同的因素，突出其专长；采取同类分层、归并、综合的等级评价体系。

　　同时，济安金信还提供客户风险评测调查问卷，对投资人的风险偏好及风险承受能力进行评测。问卷从投资目的、投资期限、投资经验、财务状况、短期风险承受水平以及长期风险承受水平等六个维度进行设计，并依据投资人对调查问卷的回答，自动对投资人的各个问题按照投资期限性、资金流动性要求和波动性风险承受成立三个维度进行评定。

　　此外，为了满足实际业务需求，济安金信针对个人投资者和机构投资者两种不同类型的用户设计了两套不同的调查问卷。

　　《报告》显示，本次评级截至日为2022年7月31日，评级期间内业绩披露完整且正常存续的银行理财产品共计14185只，参评获得济安评级的产品共计8695只，其中，固定收益类产品7472只，现金管理类产品59只，混合类产品1063只，权益类产品101只。

　　本次评级中，各类型产品获得5星评级的总数为871只。

　　其中，现金管理类理财产品共59只，获得5星评级的产品包括招银理财招赢聚宝盆、长沙银行金芙蓉等6只，获得1星评级的产品包括宁银理财、海盈聚宝系列等。

　　固收类银行理财产品共7472只，获得5星评级的产品包括上海银行“净享利”、杭银理财幸福99等748只，获得1星评级的产品包括中国民生银行贵竹固收、龙银理财睿元理财等。

　　权益类银行理财产品共101只，获得5星评级的产品包括中邮理财鸿运远图、东亚代客境外理财产品“基金宝”系列等10只，获得1星评级的产品包括花旗银行代客境外理财产品“基金汇”、瑞银代客境外理财—资本集团新视野基金等。

　　混合类银行理财产品共1063只，获得5星评级的产品包括农银理财“农银同心—半年开放”、交银理财博享稳健增利等107只，获得1星评级的产品包括中信理财之睿赢成长尊享、兴银理财睿赢优选等。