债市早报：广州第二轮集中土拍无民企拿地，多只地产债调整本息兑付安排，17中融新大MTN001未按期偿付本息|美元_新浪财经

金融界7月19日消息金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时的债市信息。

【内容摘要】周一（7月18日），北京、上海受疫情冲击上半年GDP同比增速大幅下降，广州第二轮集中供地流拍率21.4%，且无民企拿地，地产行业未现明显回暖；当日，央行逆回购加量呵护税期资金面，银行间主要利率债继续下行；信用债市场风险加速暴露，“17中融新大MTN001”未按期偿付本息，“19宝龙02”增加30天宽限期，“20鸿达01、02”“20佳源02”“20禹州01”“20奥园02”调整本息兑付安排，“20时代01”暂缓回售登记，华南城多只美元债大跌，公司拟12.57亿元出售深圳第一亚太物业50%股权；本周，可转债密集发行、上市，截至7月18日晚10点，本周共计有6只转债发行，6只转债上市。

一、债市要闻

（一）国内

【《国民旅游休闲发展纲要（2022—2030年）》印发】据国家文化和旅游部官网7月18日消息，近日，经国务院同意，国家发改委、文化和旅游部联合印发《国民旅游休闲发展纲要（2022—2030年）》，旨在进一步优化我国旅游休闲环境，完善相关公共服务体系，提升产品和服务质量，丰富旅游休闲内涵，促进相关业态融合。《纲要》提出部署培育现代休闲观念、保障旅游休闲时间、优化旅游休闲空间、丰富优质产品供给、完善旅游休闲设施、发展现代休闲业态、提升旅游休闲体验、推进产品创新升级、持续深化行业改革、不断加强国际交流等10项重点任务，具体包括优化全国年节和法定节假日时间分布格局、规划建设环城市休闲度假带、以社区为中心打造休闲生活圈、完善休闲服务设施、发展新兴休闲业态、实施旅游休闲高品质服务行动、开发数字化文旅消费新场景等一系列具体举措，将有助于进一步激发旅游休闲发展内生动力。

【农业农村部：推进政策性开发性金融支持农业农村基础设施建设】7月18日，农业农村部办公厅、国家乡村振兴局综合司、国家开发银行办公室、中国农业发展银行办公室发布关于推进政策性开发性金融支持农业农村基础设施建设的通知，支持新一轮高标准农田建设规划实施和已建成高标准农田改造提升，统筹发展高效节水灌溉；支持以土壤侵蚀治理、农田基础设施建设、肥沃耕层构建、盐碱渍涝治理为重点，加强黑土地综合治理；支持对符合条件的退化耕地进行改造；支持大豆油料生产基地建设；支持将符合条件的盐碱地等后备资源适度有序开发为耕地；支持丘陵山区农田建设；支持整区域推进高标准农田建设。

【上半年北京GDP同比增长0.7%，上海GDP同比下降5.7%】7月18日公布的数据显示，上半年北京市实现地区生产总值19352.2亿元，按不变价格计算，同比增长0.7%。其中，一季度增长4.8%，二季度下降2.9%。上半年上海市实现地区生产总值19349.31亿元，按不变价格计算，同比下降5.7%。上半年北京和上海经济受疫情扰动较大，尤其是上海经济受到疫情剧烈冲击，随着疫情影响减退，下半年两地经济增速将实现回升。

【广州第二批次集中供地：共成交11宗地，3宗地流拍】7月18日，广州今年第二批次集中供地收官。据中指研究院统计数据显示，广州此次共计挂牌出让14宗涉宅用地，成交11宗用地，土地出让金总计209.6亿元，另有3宗流拍。成交的11宗用地楼面均价18592元/平方米，其中3宗地块溢价成交。从成交结果来看，保利发展拿下三宗地块，越秀地产拿下两宗，花都区属国企宝信独自兜底花都两宗，同时联合广州城投还拿1宗地块，广州交投和珠江实业各获取一宗。

解读：从流拍率来看，此轮广州集中土拍流拍率为21.4%，处于偏高水平，同时考虑到此次土拍量和起拍总金额比较低，显示土地市场回暖迹象尚不明显。另外值得关注的是，此次成交地块均由央企、国企获得，民营房企无一所获，表明在销售端拐点尚未确认、融资端仍未改善，且近期停贷事件可能延缓楼市回升节奏的背景下，民营房企拿地意愿和能力仍然很低。

（二）国际

【美国财政部公布5月国际资本流动报告日本中国持续抛售美债】当地时间7月18日，美国财政部公布了2022年5月的国际资本流动报告（TIC）。5月份所有海外的美国长期、短期证券和银行流水的净收入总额为1825亿美元，其中，海外私人资本净流入2205亿美元，海外官方净流出380亿美元。数据显示，外国投资者持有美国长期证券增加了1325亿美元。其中，外国私人投资者持有美国长期证券增加1408亿美元，外国官方机构持有美国长期证券下降83亿美元。此外，如果将国际长期证券和美国长期证券均考虑在内，外国投资者持有国际或美国证券增加了1553亿美元。美国居民5月减持长期外国证券，净抛售额为228亿美元。海外对美国长期证券的净购买额为1553亿美元，计入调整后，5月份海外购买美国长期证券的总净额估计为1374亿美元。海外居民减持747亿美元的美国国债，海外居民持有的所有以美元计价的短期美国证券和其他托管债券减少了169亿美元。

日本5月所持美国国债环比4月减少57亿美元，降至1.2128万亿美元，虽然仍是美债持仓最高的国家，但已连续三个月减持，总持仓继续刷新2020年来新低。持仓仅次于日本的中国大陆5月所持美债环比减少226亿美元，是减持最多的国家地区，降至9808亿美元，连续六个月下降，且连续两个月创2010年5月以来新低，为2010年5月以来首次持仓不足1万亿美元。

【美国住宅建筑商信心指数降至2020年5月以来最低水平】由于通胀和利率上升导致客流量和住房销售减少，美国7月份住宅建筑商信心指数降至2020年5月以来的最低水平。根据全国住宅建筑商协会（NAHB）/富国银行周一公布的数据，该指数降至55，为2020年5月以来最低水平。该指数较上月下降12点，为新冠疫情爆发以来的最大跌幅，且逊于调查得到的所有经济学家的预期。随着抵押贷款利率徘徊在2008年以来的最高水平附近，而且房屋价格变得更难以承受，住宅建筑商的信心也出现下降。与此同时，生产瓶颈和成本上升导致一些建筑商停工。

（三）大宗商品

【国际原油期货结算价涨幅超5%，NYMEX天然气期货价格创三个月最大单周涨幅】7月18日，WTI 8月原油期货收涨5.01美元，涨幅5.13%，报102.60美元/桶，重返100美元上方。布伦特9月原油期货收涨5.11美元，涨幅5.05%，报106.27美元/桶。NYMEX 8月天然气期货收涨6.60%，报7.4790美元/百万英热单位。

【俄罗斯向欧洲客户宣布遭遇不可抗力】 7月18日周一，媒体称，简称“俄气”的俄罗斯最大天然气生产商——俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）至少已经向三家欧洲主要客户致函，宣布由于遇到无法控制的“特殊”情况，公司无法履行供应气的义务，该不可抗力条款自6月14日起生效，并未透露截止期。消息人士表示，这封信涉及通过北溪1号管道向德国供应天然气。上述媒体称，德国能源巨头、俄罗斯天然气在德国的最大买家Uniper表示，收到Gazprom的上述来信，称该司过去和当前的供气短缺属于不可抗力，但Uniper认为，此宣告并不合理，已正式驳回不可抗力的说法。另有媒体也提到，Gazrpom致信一些欧洲的客户宣布遭遇不可抗力。除了Uniper，德国最大发电公司、欧洲第三大可再生能源企业莱茵集团（RWE）也表示，收到Gazprom的不可抗力通知。有分析称，上述Gazprom的信函似乎是在为7月22日的“断气”行动做准备。上周一，俄罗斯向德国输送天然气的最大单一管道北溪1号开始了年度维护工作，预计将从7月11日至7月21日暂停长达10天的天然气输送。Gazprom在年度维修工作启动两日后宣布，其"不能保证北溪管道之后的正常运作"。

【欧盟与阿塞拜疆签署能源合作备忘录】当地时间18日，欧盟委员会主席冯德莱恩与阿塞拜疆总统阿利耶夫签订《能源领域战略伙伴关系备忘录》，规定阿方通过南方天然气管道逐年增加向欧盟的天然气供气量，至2027年达到每年不低于200亿立方米。这比今年的120亿立方米供气量几乎翻了一番。

二、资金面

（一）公开市场操作

7月18日，为维护银行体系流动性合理充裕，央行以利率招标方式开展120亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%，与上次持平。当日30亿元逆回购到期，因此当日净投放90亿元。

（二）资金利率

7月18日，央行逆回购加量，银行间资金市场隔夜供求平衡，货币市场利率多数小幅上涨：隔夜利率多数上行，7天期利率亦多数上行。

数据来源：Wind，东方金诚

三、债市动态

（一）利率债

1．现券收益率走势：

7月18日，央行逆回购加量呵护税期资金面，资金面持续充盈，银行间主要利率债收益率小幅下行，短端表现更佳。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220010收益率下行0.45bp报2.7805%；10年期国开活跃券220210收益率下行0.30bp报3.0495%。

数据来源：Wind，东方金诚

债券招标情况

数据来源：Wind，东方金诚

（二）信用债

1. 二级市场成交异动：

7月18日，多数地产债成交价格相对稳定，6只债券成交价格偏离幅度超10%，“19世茂01”跌超12%，“20旭辉03”跌超13%，“20龙控04”跌超16%，“21碧地01”跌超18%，“20远洋控股PPN001”跌超26%；“20金科03”涨超14%。

城投债成交价格整体相对稳定，仅“19贵阳经开债01”跌超10%。

2. 信用债事件：

中融新大：“17中融新大MTN001”未按期偿付本息，“17中融新大MTN001”发行金额15亿元，期限5年，利率7.4%，本息偿付为2022年7月18日。

宝龙实业：6亿元私募债“19宝龙02”增加30天宽限期事项获持有人同意，部分持有人已收到当期票息。

鸿达兴业集团：据悉，鸿达兴业集团将私募债“20鸿达01”应于2022年4月17日应付利息3445万元调整至2022年10月17日进行支付，将“20鸿达02”应于2022年7月22日应付剩余350万元利息展期至2023年1月22日支付。

佳源创盛：据悉佳源创盛于7月16日至7月18日召开私募债“20佳源02”持有人会议，拟将“20佳源02”本金兑付日由2022年7月18日调整为2023年7月16日，调整期间票面利率不变，2021年7月16日至2022年7月15日计息期间的利息将在付息日全额支付，兑付日调整期间的新增利息随本金一起支付。

厦门禹州鸿图地产：计划7月19日至7月22日召开私募债“20禹州01”持有人会议，拟将“20禹州01”回售部分债券兑付日自2022年7月24日起展期12个月，分别于2023年1月24日、4月24日及7月24日兑付10%、10%、80%，将于7月22日将本期债券截至7月23日应付未付利息划转至指定银行账户，展期期间利息随本金一起支付；同时，将持有的厦门翔溢贸易有限公司100%股权和福州丰翔房地产开发有限公司100%股权，以及股权对应的全部收益，用于质押增信。

奥园集团：拟于7月25日召开“20奥园02”债券持有人会议。本次债券持有人拟审议议案包括《关于同意变更“20奥园02”第二年度利息兑付安排的议案》等三项议案。如经本次债券持有人会议通过，兑付安排将设置如下：2022年8月6日，支付本期利息的10%；2022年11月6日，支付本期利息的10%；2023年2月6日，支付本期利息的10%；2023年8月6日支付本期利息的70%，至此本期利息全部兑付完成。

时代控股：时代控股集团将暂缓实施私募债“20时代01”回售登记，调整后的回售安排将于2022年8月4日之前另行披露。

建发房地产：“19建房04”拟于2022年7月18日至7月20日回售登记，本期债券后3年的票面利率下调21BP至3.5%；公司决定不行使“19建房04”发行人赎回选择权。

荣盛发展：拟将“20荣盛地产MTN002”后一年票息维持7.18%不变，回售申请期为7月18日至20日。

当代节能：新增两笔子公司到期未能偿还的债务共计5000万元，累计未偿本金总额3.49亿元。

华南城：拟12.57亿元出售深圳第一亚太物业50%股权予深圳特区建发。

富力地产：基于债务展期完成，惠誉下调富力地产长期发行人评级至“RD”。

大连万达：公司对在投资人会议上表示，有足够资金偿付5.5亿美元7月24日到期的美元债。

万科：拟发行30亿元中期票据，申购区间为2.50%-3.50%。

豫园商城：“21豫园01”拟于7月25日付息。

云南城投：发布《关于公司重大资产重组（2022年）的进展公告》，正按计划推进重大资产重组事项。

云投集团：发行10亿元超短期融资券，利率4.20%，期限30日，起息日为2022年07月18日，兑付日为2022年08月17日。

甘肃公航旅：“17甘公投MTN001”兑付日为2022年8月11日，发行总额9亿元，利率5.49%。

金华城投：2022年第四期超短融簿记建档申购区间上限下调80BP至2%，最近一次披露确定的申购区间为1.8%至2.8%。

山西文旅投资：拟将“20山西文旅MTN002”票息下调162BP至4.85%，利率生效日为2022年8月10日，回售申请期为2022年7月20日至7月26日。

蚌埠经开区投资：拟将“19蚌埠经开MTN001”票息下调200BP至5%，7月18日至20日回售登记。

黄冈城投：拟将“19黄冈城投MTN001”票息下调215BP至2%，7月18日至22日回售登记。

（三）可转债

1. 权益及转债指数

【A股三大股指集体翻红】7月18日，A股三大股指集体反弹，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨1.55%、0.98%、1.44%，两市成交额再度突破万亿；当日两市上涨股票超过4100只，超过百只股票涨停；行业板块几乎全线上涨（仅食品饮料行业微跌0.15%），其中环保行业受益于周末国家电网可再生能源2022年补贴预算利好，全天领涨（4.59%），煤炭（4.16%）、房地产（3.06%）、公用事业（2.80%）等行业紧随其后大幅上涨。

【转债市场三大指数跟涨】7月18日，受权益市场提振，上证转债、中证转债、深证转债指数分别上涨0.65%、0.53%、0.88%；当日成交额1036.25亿元，较前一交易日增加66.70亿元；413只个券中359只上涨，54只下跌，其中今飞转债当日收涨34.17%，盘中二度临停，领涨全市场，前十大涨幅个券成交额占比28.21%，且有8只个券正股涨幅超过10%。

数据来源：Wind，东方金诚

2. 转债跟踪

7月18日，高测转债开始申购，转债本次计划发行4.83亿元；此外，松霖科技6.1亿可转债拟于7月20日开始申购，恒逸石化30亿可转债拟于7月21日开始申购，润禾材料2.92亿可转债拟于7月21日开始申购；英力股份3.4亿可转债拟于7月21日开始申购，芯海科技4.1亿转债拟于7月21日开始申购。

今日（7月19日）天业转债上市，另有康医转债、九强转债计划7月20日上市，华锐转债、丰山转债、海优转债计划7月21日上市。

7月18日，顺博合金可转债发行申请获证监会核准批复，安集科技终止向不特定对象发行可转债并撤回申请文件，此外，惠云钛业拟发行不超过4.9亿元可转债，南大光电拟发行不超过9.0亿元可转债，志特新材拟发行不超过6.14亿元可转债。

7月18日，天铁股份公告不提前赎回“天铁转债”，并决定在未来六个月内（即2022年7月19日-2023年1月18日）“天铁转债”在触发有条件赎回条款时，均不行使提前赎回权利；日丰股份公告自2022年7月18日至2022年10月18日内不行使“日丰转债”的提前赎回权利，以2022年10月18日后首个交易日重新计算，若“日丰转债”再次触发有条件赎回条款，届时公司董事会将召开会议，决定是否行使“日丰转债”的提前赎回权利；另外，三角防务公告，自2022年6月28日至2022年7月18日，公司股票已连续十五个交易日收盘价格超过转股价格的130%，后续将有可能触发“三角转债”的有条件赎回条款

7月18日，永东股份董事会审议通过关于向下修正“永东转债”转股价的议案，该议案尚需提交股东大会特别决议审议，可关注后续进展。

（四）海外债市

1. 美债市场：

7月18日，各期限美债收益率普遍小幅上行。美国10年期国债收益率小幅上行3个基点至2.96%。