随着通胀可能导致美联储更快、更大幅度地上调短期利率，收益率曲线倒挂程度或超过之前的两轮周期，而长期增长和通胀预期可能受挫，进而导致长期国债收益率停滞不前。虽然远端国债目前持续遭到抛售，但我们预计，在不久的将来，当长期国债的名义收益率进入一个稳定区间，而2年期收益率持续攀升时，将出现一个水平位。
一直到今年年底，收益率曲线平行上移的风险要高于变陡的风险。市场最终将计入降息的预期，但不会在消费价格和企业价格压力快速消退之前——这一点目前还未在市场预期中得到反映。在美联储开始放松政策之前，2年期/10年期曲线可能会倒挂40个基点。
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