北交所转科创板第一股上市首日跌23.63%，分析人士称有三方面原因

21世纪经济报道记者雷晨 北京报道

5月25日，北交所转板第一股观典防务在科创板上市交易，股价代码从832317.BJ变更为688287.SH。不过，该股25日股价表现并不乐观，大幅低开略反弹后震荡下行。截至收盘，报16.71元/股，跌幅为23.63%，总市值39.69亿元。

北京南山投资创始人周运南对记者表示，相对其停牌期间的北交所整体走势来看，观典防务今天的市场表现并不算差，因为23.63%的区间跌幅算很少的了。但相对科创板新股来讲，今天的跌幅有点偏大。

关于原因，周运南认为，“一是与观典防务的利好已提前反映在股价上，二是与获利筹码较多且投资者落袋为安情绪居多相关，还有一个因素是转板没有公开发行也就没有打新，影响到了市场关注度。”

资料显示，公司主营业务为无人机飞行服务与数据处理和无人机系统及智能防务装备的研发、生产与销售。2021年，公司实现营业收入2.3亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为7209.7万元。

据上市公告书，观典防务本次转板交易股票11235万股，占转板后总股本比例约为47.3%，转板后总股本23751万股。本次对应的转板价格为21.88元/股，转板市盈率为72.08倍。

截至3月31日，观典防务股东总人数为1.76万户，前十大流通股东中有4家是券商，分别为中信证券持股4.19%、安信证券持股2.16%、东北证券持股1.33%，长城证券持股1.15%。 

从申请转板到顺利上市，观典防务历时逾7个月。

2020年7月27日，观典防务成为精选层首批32家企业之一；2021年10月20日，观典防务向上交所递交了转板至科创板上市的申请材料，成为首家向科创板申请转板的公司，转板申请于2021年11月10日获受理。

此后，随着2021年11月15日北交所正式开市，精选层企业全部平移至北交所，观典防务也成为了北交所的首批上市企业之一；2022年3月31日，上交所同意观典防务转板至科创板。

根据上交所科创板上市有关规定，科创板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，转板上市股票上市后前5个交易日不设涨跌幅限制，上市 5个交易日后，涨跌幅限制比例为20%。

上交所主板、深交所主板，在企业上市首日涨幅限制比例为44%、跌幅限制比例为36%，之后涨跌幅限制比例为10%。科创板对股票上市初期的涨跌幅限制放宽，提高了转板公司股票交易风险。

“虽然今天转板第一股没有‘一炮而红’，也不要太失望，这是正常市场现象，并不表示转板无戏，更不代表转板意义不重大。”周运南告诉记者。

据了解，对比北交所市场，观典防务在科创板上市后流动性明显提升。5月25日，观典防务成交量25.79万手，成交金额4.58亿元。北交所共有92只个股，25日总成交量为31.34万手，而总成交额仅为3.5亿元。

除了观典防务之外，记者注意到，还有2家北交所上市公司正在转板的路上。

其中，3月10日，翰博高新（833994.BJ）转板申请顺利过会，成为第一家转板创业板过会的北交所上市公司。3月25日，创业板上市委同意了另一家北交所上市公司泰祥股份（833874.BJ）的转板上市申请。

银河证券认为，北交所转板制度，紧密了新三板、北交所、科创板和创业板之间的衔接，由下至上的发展路径明确，我国多层次资本市场的体系进一步通畅和完善，未来将满足发展至各阶段的企业不同的融资需求。

（作者：雷晨 编辑：巫燕玲）

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