国防军工：国防军工板块2022Q1基金持仓及运行情况分析

　　2022Q1 国防军工行业基金持仓比例位居第九位，国防军工板块公募基金持仓整体略有下降。从基金持股市值来看，2022Q1，国防军工行业基金持仓比例在31 个申万一级行业(2021)中排名第九位，比例为3.10%，环比下降0.35PP.国防军工行业热度略有下降。

　　公募国防军工基金重仓股仍然集中于龙头股。2022Q1 与2021Q4 相比，公募基金在国防基金领域的重仓股由54 支增加为66 支。2022Q1 军工核心标的持有基金数最多的前三名股票为：紫光国微(462)、振华科技(247)、中航光电(204)；持有市值最多的前三名股票为：紫光国微(325.61 亿元)、振华科技(180.69 亿元)、中航光电(111.45 亿元)； 2021Q4 基金持仓占流通股比例前五名的股票为：振华科技(30.78%)、紫光国微(26.23%)、西部超导(25.30%)、爱乐达(22.52%)、菲利华(19.30%)，比例均超过了15%，其中振华科技、紫光国微、西部超导和爱乐达四支股票占流通股比例达到了20%以上。

　　自年初以来国防军工板块跌幅领先，处于历史低位，目前板块估值处于各行业中较高水平。从今年年初至2022 年5月6日收盘，国防军工行业累计跌幅为32.00%，位于SW 一级行业分类第28 位，PE-TTM 为48.98，位于SW 一级行业分类第3位。从历史来看目前，中信国防军工指数PE-TTM 为54.84，处于过去5 年1.32%分位，申万国防军工指数PE-TTM 为48.98，处于过去5 年0.33%分位。综合来看，当前国防军工板块安全边际明显，未来高速增长的业绩有望把高PE 估值快速消化掉。

　　风险提示：新冠疫情反复对公司产能产生影响；行业业绩增速不及预期；订单不及预期。

(原标题：国防军工：国防军工板块2022Q1基金持仓及运行情况分析)

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