精选5只REITS，可能是最好的通胀对冲工具|REITs_新浪财经

本文综合编译自Seeking Alpha文章“3 Best REITs To Buy To Fight Inflation”、“Strong Setup For REITs In 2022 - Our Top Picks”

2022年，在市场不确定性加剧的情况下，房地产股或成为首选。它们倾向于提供更高的股息率、更好的价值、强劲的增长率和稳健的盈利能力。作为房地产衍生的投资标的，REITs（房地产投资信托基金）也可以作为一种通胀对冲工具，并且有助于降低房地产或房地产股票固有的投资组合风险。

在利率上升的情况下，特别是在当前环境下，REITs可以提供长期稳定的回报。许多REITs已被证明具有弹性，可以对冲通胀并随着房地产相关价格上涨而产生收入。

投资REITs以对抗通货膨胀和利率上升，拥有较好的收益率

年初的美股回调主要由两大因素推动：美联储的加息预期及高通胀。

尽管许多投资者都知道房地产的通胀对冲特性，但普遍的看法是REITs在利率上升的情况下表现不佳，但实际上，REITs往往在高通胀及利率上升期间表现出色。

如上图所示，REITs(VNQ)（紫线）今年迄今的表现就优于标准普尔 500 指数(SPY)、纳斯达克指数(QQQ)和道琼斯工业平均指数(DIA)。

主要原因在于，租金上涨的速度往往比REITs的债务成本上升要快的多。此外，房地产投资信托基金几乎总是在利率较低时采取措施尽可能长时间地锁定抵押贷款利率，以便它们能够经受住较高利率的时期。

换言之，当利率上升时，对大多数REITs的负面影响是有限的，而租金上涨的积极影响则最大化。

从下图中可以清楚地看到，在利率上升的大多数时期，REITs的历史表现都优于股票(SPY)：

图源Cohen & Steers

面对高通胀，房地产能获利其中的主要原因至少有以下三个：

1、在价格快速上涨的时期，建筑成本上升。这增加了现有物业的重置价值，这也往往会提高其市场价值。

2、较高的建筑成本也会导致相应租金增加。

3、更高的通货膨胀往往会导致更高的工资，从而转化为更高的收入，进而导致各类房地产租户有能力支付更高的租金。

当然，过高的通胀往往会侵蚀消费者的实际购买力，进而限制租金增长。这就是为什么温和的通货膨胀是从房地产获得最大回报的理想环境：

REITs在高通胀时期表现出色（图源NAREIT）

几个最值得投资的房地产投资信托基金

根据SeekingAlpha策略主管的研报，他精选出以下三只最值得投资的REITs，数据截至4月22日收盘：

1、$Essential Properties Realty Trust, Inc.(EPRT.US)$

年初至今走势

市值：33.61亿美元

股息收益率：4.08%

Essential Properties Realty Trust是一家从事单租户物业所有权、收购和管理的房地产公司。EPRT专门为服务和体验型行业的中型市场公司提供长期净租赁。除租金外，净租赁还要求租户支付部分或全部与房产相关的税费、费用和维护费用；EPRT收取租金邮寄费用。

EPRT投资组合中的一些知名品牌包括Taco Bell、麦当劳和Arby's等连锁餐厅，以及万豪、Circle K和Cinemark等公司。

2、$W.P. Carey(WPC.US)$

年初至今走势

市值：159.23亿美元

股息收益率：5.17%

WP Carey Inc.是SeekingAlpha非常看好并有望跻身最大的净租赁房地产投资信托基金的公司，投资于一流的单租户仓库、办公室、零售和自助存储单元。WPC的物业包括1,215份净租赁，年租金收入约为12亿美元，352名租户，98.5%的入住率，以及 99%的租金上涨。

凭借其近一半的租金收入来自工业及物流行业，WPC受益于其他行业正在经历的供应链逆风。因此，SeekingAlphpa认为相对于其他行业而言，这是一种风险较低的投资。

3、$Life Storage, Inc.(LSI.US)$

年初至今走势

市值：122.49亿美元

股息收益率：2.77%

Life Storage，Inc.是一家从事自助式仓储物业的收购、所有权和管理的房地产投资信托公司。它提供商业、车辆和葡萄酒存储服务。

自助存储具有低资本和低运营费用、逐渐增加的现金流和强劲运营利润率等优势。公司在美国和加拿大拥有1,000多个据点。电子商务的快速发展推动了仓库需求以及对产品存储和科技行业服务器的需求。供应链和劳动力短缺导致仓储物业的入驻率和租金居高不下，这也是Life Storage 比许多其他REITs具有增长优势的原因。

除此之外，有华尔街分析师还推荐$Brixmor Property Group(BRX.US)$和$VICI Properties(VICI.US)$。

BRX是主营露天购物中心，公司大约70%的物业由$克罗格(KR.US)$、Publix、$KONINKLIJKE AHOLD DELHAIZE NV SPON ADR EACH REP 1 ORD SHS (POST SPLIT)(ADRNY.US)$（例如 Food Lion、Giant、Stop & Shop）和$艾伯森(ACI.US)$等美国本土杂货店租用。

VICI则是博彩REITs的佼佼者，凯撒宫和威尼斯人等标志性的拉斯维加斯度假胜地都在其麾下，此前公司还成功收购了美高梅发展物业$MGM Growth Properties LLC(MGP.US)$。

您认为REITs是一个值得投资的品种吗？

除以上提到的REITs外，您还看好哪些REITs？

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编辑/Viola