午间回顾：指数早盘低开低走两市3500个股下跌生育相关概念涨幅居前|概念涨幅_新浪财经

　　【数据论市】

　　1、3月7日周一，沪深两市半日成交额达6391亿；

　　2、截止午间收盘，沪指跌1.48%，深成指跌2.67%，创业板指跌3.43%；

　　3、两市共1070涨，3524跌；涨停56家，跌停10家；

　　4、北向资金方面，沪股通早盘净流出41.37亿，深股通早盘净流出31.83亿。

　　【行情回顾】

　　受俄乌局势影响，指数早盘低开低走，截至午盘，沪指收跌1.48%，深成指跌2.67%，创业板指跌3.43%。三胎概念、黄金、新冠治疗、辅助生殖、培育钻石、化工、商业医药涨幅居前，机场航运、酒水饮料、旅游、半导体等板块领跌。两市半日成交额超6000亿元，北向资金净卖出超70亿元。两市3400只个股飘绿，56只个股涨停，10只个股跌停，结构化行情明显。

　　盘面上，三胎概念、辅助生殖掀涨停潮，嘉益股份（301004）、和晶科技（300279）、美邦服饰（002269）、共同药业（300966）、悦心健康（002162）等近20只个股涨停，消息上，政府工作报告提出完善三孩生育政策配套措施，将3岁以下婴幼儿照护费用纳入个人所得税专项附加扣除，发展普惠托育服务，减轻家庭养育负担。

　　【市场热点】

1、生育相关概念

　　3月7日，三胎概念、辅助生殖、托育服务等板块表现良好，嘉益股份、和晶科技、达嘉维康（301126）等20cm涨停，美盛文化（002699）、长江健康（002435）、孚日股份（002083）等10cm涨停。

　　3月5日，两会的政府工作报告提出，完善三孩生育政策配套措施，将3岁以下婴幼儿照护费用纳入个人所得税专项附加扣除，发展普惠托育服务，减轻家庭养育负担。

　　此前，3月3日，全国人大代表苏荣欢建议，将0-3岁婴幼儿早期教育和养育支出纳入扣除范围，减轻育儿家庭的税务负担，增强育龄人口的生育意愿。同时，增加“二孩”、“三孩”的扣除标准，例如生育二孩的家庭扣除标准由1000元/月/孩提高至1500元/月/孩，采用累进式的扣除标准，对多养育小孩的家庭进行更多补偿。

　　辅助生殖技术是人类辅助生殖技术的简称，指采用医疗辅助手段使不育夫妇妊娠的技术，包括人工授精和体外受精-胚胎移植及其衍生技术两大类。

　　据沙利文数据，到2023年我国不孕不育的人群占比将达18%。此外，中泰证券（600918）研报中曾经指出，国内目前约有4880万对不孕不育夫妇。

　　近期，北京市医保局、卫健委和人社部2022年2月21日共同发布《关于规范调整部分医疗服务价格项目的通知》，将人工受精、胚胎移植等16项辅助生殖技术纳入北京医保，自2022年3月26日起执行。

　　开源证券则认为，16项辅助生殖技术纳入北京医保，首先有利于IVF服务渗透率提升，且在国家鼓励三胎的政策环境下，生育政策将更积极，但考虑到一线外地患者比例较高且目前国内异地就医门诊费用直接结算还在试点推进当中，预计IVF服务渗透率并不会出现短时间内快速增长而是逐步上行。当下在优质IVF牌照稀缺的情况下，龙头机构竞争优势将更加凸显。

　　此外，上海、河北、河南、天津、贵州、安徽、陕西、山西等12个省市都发布了《人类辅助生殖技术应用规划(2021-2025年)》(简称《规划》)。各省市都在《规划》中表示，要增加人类辅助生殖服务机构的数量。

2、化肥

　　3月7日，农业和化肥板块异动拉升，盘中富邦股份（300387）最高涨超11%，泸天化（000912）涨停，新洋丰（000902）、天禾股份（002999）、浙农股份（002758）纷纷跟涨！值得注意的是，受两会和化肥涨价影响，今日农业和化肥相关个股集体异动！

　　消息面上，2022年中央一号文件将乡村振兴摆在重要位置，表示通过持续推进农村一二三产业融合发展、大力发展县域富民产业等方式，以产业促进乡村发展。同时，为实现乡村振兴，建议积极稳妥的推进乡村建设与乡村治理，扩大乡村振兴投入并强化乡村振兴的金融服务，以推进我国乡村平稳健康发展。

　　“三农”问题始终是国家工作的重中之重。，近几年的两会均对“三农”问题做出了一系列指示。本次两会上，多位人大代表提及农业发展问题，乡村振兴成为两会的关注议题之一。

　　3月6日，全国人大代表、重庆涪陵区南沱镇党委委员刘家奇向封面新闻表示，“推动经济平稳发展，需要稳住农业基本盘，做好‘三农’工作，接续全面推进乡村振兴。”他带来了《关于加大农业产业发展政策扶持力度的建议》，力图缓解农业产业发展中的阻力。在乡村振兴的战略指导下，农业问题变得越来越重要，也逐渐吸引市场的注意。

　　近期有农资公司负责人消息称，尿素、碳铵等肥料，每年价格都在增长，2020年一包大概80-90元，现在涨到150-160元。原料涨价，带动化肥价格上涨，而这其中钾肥的涨幅最大，氯化钾市场销售价普遍在4200―4300元/吨，局部地区到站价达到4400元/吨，近两个月的涨幅超过10%。

　　俄乌冲突影响农化产品全球供应，产品价格走高利好国内化肥企业。俄罗斯和乌克兰为全球小麦、玉米和葵花籽油的贸易大国，同时乌克兰的可耕地面积在欧洲排名第一，被称为“欧洲粮仓”。由于俄乌局势的升级，乌克兰当地的粮食企业种植、生产出现明显的不确定性。同时，由于美国、英国、欧盟等纷纷表示将对俄罗斯进行制裁，后续俄罗斯以农产品为代表的商品出口压力将明显增大，由此将进一步推升国际粮价上行。

　　此外，俄罗斯还是全球三大化肥的最大出口国之一，在国际化肥供应链中占据重要地位。俄罗斯氮肥出口全球第一，钾肥出口全球第二，磷肥出口全球第三。同样的，随着欧美国家对俄罗斯实施制裁，全球化肥供应将会出现明显短缺，进而抬升全球化肥价格，或将对国内化肥企业形成利好。

　　【机构观点】

中信证券：政策发力更加明确，外部冲击渐趋明朗

　　“两会”政策积极目标清晰，稳增长进一步加码趋势明确；俄乌事件加速通胀预期冲顶，预计3月内就会看到转机，A股市场“三底”已依次确认，外部冲击明朗后将迎来价值和成长共振上行。

　　一方面，从国内经济和政策来看，我们预计前两月经济数据整体平稳，稳增长效果初步显现，“两会”对全年经济增长目标清晰明确，预计后续政策力度还将持续加大，年内稳增长达到预期效果。另一方面，从外部冲击来看，俄乌冲突影响了一系列工业品供应前景和价格预期，加速了商品价格上涨，也制约了海外央行控制通胀的手段，进一步推升通胀预期，不过俄乌事件最终走向的明朗以及全球需求的快速转弱都可能逆转当前的商品价格趋势，我们预计俄乌冲突在3月内就会迎来初步的结果。

　　对于A股本身，近期市场流动性相对稳定，压力显著弱于春节前后，建议坚守稳增长主线积极加仓，围绕“两个低位”继续布局。

海通证券：市场有望逐步转强，成长风格更优

　　政府工作报告提出5.5%左右的增长目标，意味着稳增长政策将继续推进，效果已有所显现。报告中兼顾了调结构、保民生，科技创新是调结构关键，扶老育幼是保民生着力点。市场有望逐步转强，成长风格更优，如低碳经济中的光伏风电、数字经济中的云计算数据中心。

国泰君安证券：惊蛰后，仍需春捂

　　惊蛰一声雷，万物复苏生，本次政府工作报告密集释放积极信号，分子端将加速发力，市场暖意渐浓。但分母端负面扰动仍是市场中期约束，限制了回升幅度，勿忘春捂。

　　从本次政府工作报告来看，积极信号释放密集，一方面抬升分子端预期信心，另一方面分母端亦缓解前期市场隐忧。1)稳增长政策利剑出鞘，抬升分子端预期信心。当前短期经济压力之下，实现5.5%的增长目标必须“爬坡过坎”，需要基建、地产、消费的多方配合。因此此次政策稳增长态度更加鲜明，报告提出“面对新的下行压力，要把稳增长放在更加突出的位置”以及“及时动用储备政策工具，确保经济平稳运行”。此外，本次报告提出“发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，为实体经济提供更有力支持”，往后看跨周期和逆周期宏观调控政策将进一步强化，为经济稳增长提供有力支撑。2)防范化解重大风险，缓解前期市场隐忧。本次报告关于房地产表述延续了此前中央经济工作会议的基调，同时亦未提及房产税相关问题，避免对居民需求端产生扰动，地产悲观预期修复。此外报告还提出“设立金融稳定保障基金,运用市场化、法治化方式化解风险隐患”，进一步缓解前期市场对地产信用风险的隐忧。

　　基建之外，还有消费。关于基建，本次政府工作报告中财政发力意图明显，基建投资预计将持续发力。基建之外还应加大对消费投资机会的重视，本次报告提出“多渠道促进居民增收，完善收入分配制度，提升消费能力”，同时亦提及绿色智能家电下乡和以旧换新等。行业配置：1)消费：农林牧渔(生猪)/家电/社服；2)基建：煤炭/钢铁/交运/建筑/化工/机械；3)金融：券商/银行；4)消费电子。

华泰证券：关注十个增量表述行业

　　今年政府工作报告与去年底中央经济工作会议高度一致，面对“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力，高基数上的中高速增长体现主动作为，提升财政政策效能、发挥货币政策工具“总量和结构双重功能”。延续“稳增长”和“政策纠偏”的基调不变，重视基建和消费两大抓手，统筹能耗强度目标，切实把投资关键作用发挥出来。产业政策围绕制造业、数字经济和安全发展部署。

　　仅考虑这次政府工作报告的增量信息，建议关注：原材料、关键零部件(机床、汽车等)、5G、智慧城市、集成电路、人工智能、大型风光电基地、电网、水治理及地下管廊、绿色智能家电等行业的政策驱动机会。

中金公司：“两会”部署稳增长方向

　　展望后市，我们认为仍需密切关注俄乌局势等外围环境对国内市场影响，区域风险升温可能使得中国“稳增长”面临更加复杂的局面，可能使得中国稳增长更为紧迫，但如果地缘风险不显著超出预期，对A股后市表现不必过于担忧。我们近期强调今年上半年市场将依次经历“政策底、情绪底、增长底”，当前政策底已经相对明确，周末“两会”期间的政府工作报告在相关政策的具体方向和力度上做进一步明确，包括新一轮的减税降费、扩大有效投资、落实企业纾困、稳就业保民生促消费等等；“情绪底”也有望逐步确认，后续需要综合考量国内稳增长政策逐步落地以及外围风险因素影响；“增长底”在稳增长政策的作用下，也可能在一季度到二季度左右逐步出现。从结构上看，我们认为成长股在前期的大幅回调中风险已经有所释放，逐步在进入“逢低吸纳”的阶段；“稳增长”板块波动加大，但后续可能仍有表现空间。整体来说，市场风格相比前期“稳增长”跑赢，有可能逐步向相对均衡的阶段过渡。