流媒体高增长结束了这股短期恐无法再现辉煌|流媒体_新浪财经

原标题：流媒体高增长结束了这股短期恐无法再现辉煌

投资机构Jefferies表示，Netflix的股票可能难以反弹，直到该公司在多年的成功后能够改变其境况。

上周五，这家流媒体巨头的股价下跌了逾21％，此前Netflix公布了令人失望的第一季度新增用户指引。华尔街分析师的回应是降级和下调目标价。

周一，Jefferies分析师Andrew Uerkwitz也效仿了这一做法，将Netflix的股票评级从买入下调至持有，并在给客户的一份报告中表示，Netflix已经达到了其增长故事中的一个关键点。

Uerkwitz写道：Netflix的用户哪里都不会去——参与度很高，用户流失率很低。然而，获得新增订阅用户的成本可能太高了。用户可以看到的最好的内容是在推动新增订阅增长方面几乎不起作用。Jefferies认为Netflix需要转向自由现金流增长、潜在的第二业务，以及管理层成为资本配置的良好管理者。

Jefferies声称，流媒体视频行业可能正在进入新节目和新电影增长放缓的时期。Uerkwitz表示，未来，Netflix可能需要将其支出从流媒体视频转向视频游戏，而认为这与Netflix的商业模式几乎完全一致。

报告指出，四分之一并不是一个趋势，Jefferies的观点可能过于复杂化了。然而，如果用户增长放缓是新常态，Netflix的内容/资本分配需要出现新的变化，同时关注新的收入流，以利用庞大的用户群/内容库。

Jefferies将Netflix的目标价从737美元降至415美元。新目标比该股周五收盘价高出约4％。