留意疫苗方向！|疫情_新浪财经

原标题：留意疫苗方向！

【金鼎观点】

1、受美股大涨影响，周四盘面表现积极！柚子主导的次新，元宇宙继续发力！

2、推动指数上涨最大的功劳是煤炭板块，炒作的逻辑一个是发展新能源发电，一个是转型氢能！意外不意外？

3、光伏巨头继续降低硅片价格，这个行为背后，应该还是技术进步推动的，明年的需求应该会更强！

4、汾酒的表现很猥琐，一日蒸发了270亿，这对消费股是一个打击，不过对最高端的不一定有多大影响！

5、这种盘面感觉也很难持续，如果妖股继续横行，不排除会受到打压，这点有些担心！

6、继续关注疫苗方向！

【题材掘金】

基础化工：近两年化工的价格处于非常明显的上行周期，三个主要的阶段因素各有不同，但整体受到释放流动性的因素影响，同时处于国内外阶段性供需错配，价格上行极为明显，而预计到2022年，价格需要时间进行调整消化，需求边际变化相对有限，部分周期性产品的价格有下行压力，因而在2022年策略方向主要关注有壁垒，有成长的细分领域。

　　技术不断累积，客户加速突破，关注在中高端材料进行国产化替代的领域。在中高端材料供应环节，技术和客户是突破重点，而由于贸易战带来产业链国产化、疫情导致海外供应不稳等因素，加速了我国在中高端材料领域的推进速度，相关企业有望在细分赛道领域获得高盈利、高成长的双重支撑，关注逐步进行国产化的光学膜、高分子材料、芳纶、半导体材料等领域；

　　需求呈现结构性分化，关注受“新”领域发展驱动的上游材料。在我国需求结构仍在持续调整，传统领域的需求动能减弱，需求升级和供给端整合是带动行业进入新格局的核心变量。在传统的领域中，出现产品的更新换代或者革命式变化将带动上游原有的供应格局改变，新的产品需求将带动相应的上游产业链进入快速的替换阶段，比如新能源车、光伏、风电等领域的上游材料，关注具有技术壁垒的PVDF、EVA等领域，以及需求快速增长的大赛道正极材料、电解液产业链等领域；

　　传统需求增量相对承压，关注抗周期波动、需求相对刚性及政策驱动市场。伴随疫情逐步进入常态化波动，疫情带来的边际变化将逐步削弱，今年受到海内外供需错配带来的价格波动也将呈现逐步趋缓态势，而自上而下来看，传统需求驱动市场“衣食住行用”等领域通过增量带动上游产品需求增长的空间相对有限，且由于国内疫情管控相对良好，需求恢复的提升空间相对有限，因而从大方向上，需求相对刚性领域、政策驱动市场或者后期刺激经济发展的相关政策带动的领域具有更好的运行态势，关注农化板块、国六尾气催化板块、消费升级驱动板块等；

　　双碳政策限制新增产能，淘汰落后产能，关注政策带来的行业格局优化的领域。受到双碳政策影响一般高耗能传统行业新建产能将相对受限，新增供给减弱，行业产能整合将有望明显减弱传统化工产品的周期性。同时受碳减排受限，生物合成领域可以较好的形成碳循环，属于政策利基市场。同时行业内的领先企业有望通过减量替换或优质项目等方式对行业内的竞争格局进行优化并且获得可持续发展，关注典型的大宗化工行业磷化工、煤化工领域，生物合成领域以及优秀的行业龙头。

　　疫情、价格等因素导致部分产品盈利承压，关注今年受损、明年边际向好的板块。2020-2021年受到供需错配、双碳能耗严格管控等因素影响，国内外化工产品价格大幅上行，进入明年预期部分基础化工产品价格将有所回调，建议关注今年受到原材料价格上行或疫情因素影响，明年将有所恢复的领域，关注烯烃生产领域、轮胎等领域；

风险提示：双碳、环保等政策变动影响；需求大幅下行风险；疫情反复对细分领域的行业冲击；原料价格剧烈波动；贸易政策变动影响产业布局。

新能源汽车：中央经济会议指出新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。可再生能源和原料用能的相同点在于不产生碳排放。此次会议就能源消费总量控制方面所作的最新调整，核心落脚点在推动新能源的消纳以及更精确统计碳排放。最新调整的指向，很大程度应是为在发展经济和控制碳排两者之间求得平衡，鼓励各省以绿电消纳换增量用能指标，但对双高项目的能耗强管控仍将继续维持，针对鼓励产业的额外用能政策仍待推出。

　　政策对电池材料环节的影响并不直接，就供需格局来看，22年石墨化依然紧缺，负极产业链价格有望维持强势。在存量产能方面，22年一季度冬奥会期间华北地区限电力度有望再次加强，相关地区企业已陆续接到停产通知，因此明年一季度预计将是石墨化和负极最紧缺的时期。在新增产能方面，目前内蒙乌兰察布地区的石墨化项目审批推进缓慢；四川项目考虑能评进展和建设周期，项目投产时间预计在22年四季度或者23年。新增产能投放的时间窗口叠加存量产能开工率的受限，22年石墨化缺口将进一步放大。

随着政策端和车企端的加力，新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速，行业景气不断上行。重点关注以特斯拉为代表的新势力主线，以及大众等新车型的追赶进程，关注龙头和二线弹性标的。

风险提示：1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长，维持高增速将愈发困难，面向大众的主流车型的推出成为关键；2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放，致使产业链各环节面临降价压力；3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化，海外巨头进入国内市场的脚步正在加快，对产业格局带来新的冲击。

【要闻速递】

1、欧股全线上涨，美股集体下跌，道指跌0.08%，纳指跌2.47%，标普跌0.87%；大型科技股、新能源汽车股、半导体板块全线走低，银行股逆市上涨；美油涨逾2%。

2、当地时间周四早晨，美国商务部工业与安全局(BIS)发布公告称，将位于中国、格鲁吉亚、马来西亚和土耳其的数十个实体列入所谓“实体清单”(Entity List)，其中有34个实体位于中国。A股公司包括航天晨光、景嘉微、火炬电子、杭州海康微影传感科技(海康威视)、内蒙一机、亨通光电、中天科技，以及新三板公司亚成微。