【硬核研报】全球“电动化”拉动电解液需求爆发!未来五年还要扩张四倍!一体化龙头业绩爆发
光伏EVA树脂紧缺将持续2年以上,供应商业绩弹性显著!大炼化项目投产在即,被低估的“炼化一体化”龙头迎来觉醒时刻
观点:滞胀以及过热的信号开始逐步释放,经济复苏虽然仍处于加速状态,但是经济复苏已经进入了后期,伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际,接下来实质性收紧也将是趋势,这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局也有望发生较大变化,牛市依然没有结束,但是已经进入牛市后期,整体性机会并不明显下,要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。
当日,沪深两市双双低开,开盘后震荡上行,随后快速拉升下翻红。此后,多板块走强下,指数连续上行,而创业板大涨下深成指表现抢眼,金融股分化下沪指相对弱势。盘面上,电气设备大涨领衔,钢铁、有色金属、国防军、医药生物等走强,多板块红盘运行,而休闲服务领跌,采掘、房地产、农林牧渔等走低。
昨日市场探底回升,但盘中的杀跌确实比较凶猛。而今日指数低开高走,全线反弹,这种大幅的波动,最近来往频繁,已经显示出市场较大的波动性。而在这种波动下,实际上板块之间的分化比较大,轮动也比较快,风格转换也让人捉摸不透,操作难度还是比较大的。
进入下半年,市场明显发生了很大的变化,其中最大的变化就是不确定性以及担忧情绪在升温,而支撑和提振市场的动力也在减弱,在市场板块轮动之际,实际上操作难度在逐步加大。
一方面,宏观环境上看,经济复苏势头减弱、流动性边际收紧趋势延续,市场支撑的力度在弱化,提振动力衰退。虽然业绩提振有望接力,但是持续性还有待观望;另一方面,进入下半年,市场对于政策收紧的担忧情绪开始升级,虽然全年政策不急转弯是众所周知的,但在全球流动性拐点基本确立以及多路资金为此提前准备之际,还是不免会有本能的情绪产生;此外,比较重要的是,当前多数板块的估值处于相对较高水位,一旦流动性收紧以及市场出现风吹草动,高位品种的重心下移依旧是市场大幅波动的潜在风险,加上资金调仓换股的需求,市场的波动大概率是会有加大。
所以,目前市场的状况下,不宜盲目看空,但更不能肆无忌惮的看多。尤其是在指数大跌之际不恐慌,在指数大涨之际却要保留一份谨慎。比如当日的全线反弹,这里也不建议盲目追进,因为目前板块轮动下,追高就意味着被套的风险。
因此,对于短期的反弹切忌随意追进,倒是对于高位的标的,可考虑逢高适当减持,进而寻求新的确定性的会,比如高景气行业当中的滞涨品种,比如业绩预增良好的低位品种。
总之,结合宏观情况以及市场表现,下半年市场系统性风险可能性很低,更多的是风格轮动的结构行情。而在这个过程中,对于消费类品种来说,可能会有贯穿其中的大概率,可以重点关注,但选股难度可能加大,需慎重。此外,经济复苏放缓之下,顺周期类品种最好的投资周期已经逝去,后期反复概率加大,整体配置建议降低仓位。
责任编辑:彭佳兵
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