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原标题：全国碳排放权交易来了，万亿风口即将开启，哪条赛道最受益？
一个全新的市场就要开启！
6月22日，上海环境能源交易所正式发布《关于全国碳排放权交易相关事项的公告》称，全国碳排放权交易机构负责组织开展全国碳排放权集中统一交易。碳排放配额（CEA）交易应当通过交易系统进行，可以采取协议转让、单向竞价或者其他符合规定的方式，协议转让包括挂牌协议交易和大宗协议交易。
据悉，2021年发电行业可能将率先启动上线交易，“十四五”期间石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、航空等高排放行业也将陆续纳入全国碳市场。据易碳家此前报道，到“十四五”末，一个交易额有望超千亿的全球最大碳交易市场将建成。而一些分析人士认为，未来逐步由现货交易向期货交易过渡，碳期货市场规模在600-4000亿/年。从更长远的角度来看，中国碳资产交易市场空间将达万亿规模。有专家甚至认为，市场规模将达到2-3万亿。
那么，这个市场的开启，将利好哪些板块呢？分析人士认为，由于锂电受到资源约束，随着氢能技术的发展，这条赛道可能会获益良多。从最近的一些动作来看，市值近1500亿的光伏巨头阳光电源入局氢能源；广州黄埔区日前重磅推出“氢能10条”2.0版本，加大氢能关键领域投资落户扶持力度，同一企业投资落户最高奖励1亿元。
那么，这个风口是否要来了？
6月22日，市场一度传出，全国统一的碳交易市场将在6月25日开启。但随后又有媒体从权威人士处核实获悉，全国碳市场将于6月25日启动交易为不实消息，具体时间待定。不过，从随后的动作来看，无论是不是25日开启，时间应该是近了。
来源/同花顺上海环交所公布交易细则
6月22日，上海环境能源交易所发布的《关于全国碳排放权交易相关事项的公告》明确，全国碳排放权交易机构负责组织开展全国碳排放权集中统一交易。业内人士认为，这意味着，全国碳市场启动在即。
《公告》指出，挂牌协议交易的成交价格在上一个交易日收盘价的±10%之间确定。大宗协议交易的成交价格在上一个交易日收盘价的±30%之间确定。挂牌协议交易单笔买卖最大申报数量应当小于10万吨二氧化碳当量。
挂牌协议交易涨跌幅为10%
《公告》明确，碳排放配额（CEA）交易应当通过交易系统进行，可以采取协议转让、单向竞价或者其他符合规定的方式，协议转让包括挂牌协议交易和大宗协议交易。在挂牌协议交易方面，单笔买卖最大申报数量应当小于10万吨二氧化碳当量。交易主体查看实时挂单行情，以价格优先的原则，在对手方实时最优五个价位内以对手方价格为成交价依次选择，提交申报完成交易。同一价位有多个挂牌申报的，交易主体可以选择任意对手方完成交易。成交数量为意向方申报数量。
开盘价为当日挂牌协议交易第一笔成交价。当日无成交的，以上一个交易日收盘价为当日开盘价。收盘价为当日挂牌协议交易所有成交的加权平均价。当日无成交的，以上一个交易日的收盘价为当日收盘价。挂牌协议交易的成交价格在上一个交易日收盘价的±10%之间确定。
对于大宗协议交易，单笔买卖最小申报数量应当不小于10万吨二氧化碳当量。交易主体可发起买卖申报，或与已发起申报的交易对手方进行对话议价或直接与对手方成交。交易双方就交易价格与交易数量等要素协商一致后确认成交。大宗协议交易的成交价格在上一个交易日收盘价的±30%之间确定。
交易系统目前提供单向竞买功能
《公告》指出，根据市场发展情况，交易系统目前提供单向竞买功能。交易主体向交易机构提出卖出申请，交易机构发布竞价公告，符合条件的意向受让方按照规定报价，在约定时间内通过交易系统成交。交易机构根据主管部门要求，组织开展配额有偿发放，适用单向竞价相关业务规定。单向竞价相关业务规定由交易机构另行公告。买卖申报应当包括交易主体编号、交易编号、产品代码、买卖方向、申报数量、申报价格及交易机构要求的其他内容。
《公告》明确，除法定节假日及交易机构公告的休市日外，采取挂牌协议方式的交易时段为每周一至周五上午9：30至11：30、下午13：00至15：00，采取大宗协议方式的交易时段为每周一至周五下午13：00至15：00。采取单向竞价方式的交易时段由交易机构另行公告。
《公告》指出，每个交易主体只能开设一个交易账户，可以根据业务需要申请多个操作员和相应的账户操作权限。交易主体应当保证交易账户开户资料的真实、完整、准确和有效。交易主体应当妥善保管交易账户及密码等信息。交易账户下发生的一切活动均视为交易主体自身行为，由交易主体承担相应法律责任。
交易信息由交易机构发布
《公告》指出，全国碳排放权交易信息由交易机构进行发布和监督。交易机构根据《碳排放权交易管理办法（试行）》和《碳排放权交易管理规则（试行）》对与全国碳排放权交易有关的交易活动、交易账户管理等业务活动进行监督。对于交易主体的异常业务行为及可能造成市场风险的交易行为，交易机构可以采取电话提醒、要求报告情况、要求提交书面承诺、约见谈话，以及公开提示、限制资金或者交易产品的划转和交易、限制相关账户使用等处理措施。
《公告》明确，交易机构按照规定提取风险准备金，当风险准备金余额达到交易机构注册资本时可不再提取。
超万亿大市场即将开启
据易碳家此前报道，到“十四五”末，一个交易额有望超千亿的全球最大碳交易市场将建成。而一些分析人士认为，未来逐步由现货交易向期货交易过渡，碳期货市场规模在600-4000亿/年。
据《2021-2026年中国低碳经济发展前瞻与投资战略规划分析报告》，长期来看，我国碳交易规模将超万亿。中国政府在《联合国气候变化框架公约》第20轮缔约方会议（COP20）上表示，2016-2020年中国将把年二氧化碳排放量控制在100亿吨以下，并且承诺排放量将在2030年左右达到顶峰，约为每年150亿吨。如果我国碳市场覆盖行业范围继续扩展并且纳入更多企业，按照EU-ETS第三阶段覆盖率目标60%来计算，我国未来发放配额总量可达60-90亿吨，以400%的预计换手率计算，配额的交易量将攀升至240-360亿吨。为提升企业减排动力，配额发放将日趋收紧，另外换手率大幅提升必然推动配额价格上涨，按照100元/吨的碳价计算，现货市场交易额将位于2万亿至3万亿之间。
谁最受益？企业受益核心：CCER
按照碳交易的分类，目前我国碳交易市场有两类基础产品：一类为政府分配给企业的碳排放配额；另一类为国家核证自愿减排量（CCER）。CCER是指对我国境内可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等项目的温室气体减排效果进行量化核证，并在国家温室气体自愿减排交易注册登记系统中登记的温室气体减排量。
东吴证券预计，全国碳市场初期CCER需求量约1.65亿吨/年，长期需求有望扩容至4亿吨/年。首批纳入全国碳市场配额管理的电厂重点排放单位排放总量预计超过33亿吨/年，按照5%的碳排放配额抵消比例，全国碳市场初期每年CCER需求量约为1.65亿吨/年。据北京环交所预测，未来全国碳市场扩容至八大行业后，纳入配额管理的碳排放总额规模将达到70-80亿吨/年，届时CCER需求将达到3.5-4亿吨/年。
当前，CCER项目主要涵盖垃圾焚烧、填埋气资源化、餐厨处理、生物质利用、林业碳汇等多个项目，具体减碳原理如下：
从目前业内的反馈来看，由于锂电同样面临资源约束，因此氢能和光伏可能最为受益。而从市场的情况来看，氢能的炒作幅度要比光伏差不少。此外，涉及到氢能的利好事件近期在持续累积当中。
6月8-10日，第六届国际氢能与燃料电池汽车大会（FCVC）如约而至，相较去年，此次大会不再局限于燃料电池在交运领域的应用，可再生能源发电制氢、氢冶金等环节成为业内新一轮的关注热点。
国金证券认为，双碳目标背景下，氢能作为新兴战略性清洁能源是工业体系、能源结构转型过程中必不可少的一环。随着“以奖代补”政策及各地氢能、燃料电池示范推广项目的落地，行业已经基本实现从0到1的突破，氢能产业化进程展现加速推进。
广州黄埔日前重磅推出“氢能10条”2.0版本，在原有政策基础上延续氢能全产业链扶持，并在投资落户扶持、租金补贴、加氢站建设运营补贴等关键环节上进行修订。其中包括严格落实国家要求的氢气销售价格，示范期氢气价格35元/kg以下，加氢站建设最高每站补助250万元；加大氢能关键领域投资落户扶持力度，同一企业投资落户最高奖励1亿元，生产用房每年最高补贴100万元；设立50亿元氢能产业基金推动核心技术攻关，对获得国家、省、市扶持的项目，分别给予最高500万、300万、100万配套，以一系列真金白银更大力度推动氢能产业发展。
碳中和的必经之路？
专家认为，未来十年将是应对气候变化的关键时期。目前，全球每年脱碳速度约12%。根据《巴黎协定》设定的1.5℃温控和净零排放目标，截至2030年前，需要提高五倍脱碳速度，方可实现。打造低碳氢经济可以加速能源行业转型，在整个节能减排过程中发挥至关重要作用。
事实上，2020年《关于开展燃料电池示范应用的通知》、《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》等全国性燃料电池支持政策相继出台，明确了国家对于燃料电池产业发展的支持态度，支持政策的特点包括以奖代补、地方主导、分区推广与全产业链支持。主要目标包括提高氢燃料制储运经济型、加快推进产业化进程。随着全国性政策的落地，地方性政策也相继开始出台，包括：山东省计划2025年生产燃料电池发动机50000台，燃料电池汽车20000辆；上海市计划2025年建成并运行70座加氢站，应用推广超10000辆燃料电池汽车；河南省计划2025建成80个加氢站，推广燃料电池汽车5000辆等。中金公司认为，各地政策目标主要聚焦于建设加氢站以及推广燃料电池车，为燃料电池技术的落地提供较大空间。
据中金公司测算，2060年氢气总需求有望达到4439万吨，其中2060年电力储能对于氢能的年需求量有望达到613万吨，交通领域对氢气总需求有望达到3031万吨，钢铁行业氢气需求量有望达796万吨。
此外，他们还认为，对应车用储氢瓶、阀体市场规模有望在2060年达到148亿元/210亿元。制氢方面，他们预计2060年电解装置超2万亿元市场；储运设备方面，他们预计高压储氢瓶将迎来快速发展的十年，中国储氢瓶市场有望迎来高速增长期，并成长为全球最大市场。
责任编辑：王翔
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