股市瞬息万变,投资难以决策?来#A股参谋部#超话聊一聊,[点击进入超话]
原标题:拆解三只“国字头”PE/VC基金: 千亿母子基金+双向混改
12月29日,总规模逾2000亿元的国企混改基金揭牌。
国企混改基金是继中国国有资本风险投资基金(简称“国投基金”)、中国国有企业结构调整基金(简称“国调基金”)之后,国务院国资委委托国有资本运营公司发起设立的第三只国家级基金。
国投基金、国调基金早在2016年便已成立。这些央企系PE/VC基金以创纪录的募资金额,投向国企混合所有制改革及反向混改领域。
近年来,一方面,国有资本不断引入社会资金参与混改。2013年至2020年10月,央企累计实施混改4000多项,引入各类社会资本超过1.5万亿元。央企所属子企业中混合所有制企业户数占比超70%。
另一方面,国资基金反向混改民企屡见不鲜,不少上市公司也不断参与。国资委人士此前也表示,会在跟各类所有制不断合作中进行股权改革,推进企业上市。指导推动央企更多地投资像5G、工业互联网、人工智能、数据中心等新型基础设施建设。
三只千亿央企系PE/VC基金
12月29日,国务院国资委发布消息称,经国务院批准,国资委委托中国诚通控股集团有限公司发起设立的中国国有企业混合所有制改革基金有限公司(简称“国改基金”)在上海揭牌成立。
国改基金总规模2000亿元,首期募资707亿元。股东多达20名,多为央企或国企自身或通过子公司入股。第一大股东诚通集团持股33.95%;三峡集团、中国建材、中国国新均持股8.49%;中国远洋海运集团、南方电网均持股8.49%;万科、上海自贸区临港新片区管委会均持股4.24%;中广核、中国通用技术集团分别持股2.83%;此外,还有上海国有资本投资公司、华侨城、云投集团、中国化学(7.310, 0.14, 1.95%)工程集团、申能集团、海通证券(10.410, 0.00, 0.00%)、上海临港(9.880, 0.21, 2.17%)经济发展集团、中国电子集团等,并引入普洛斯参股。
据万科12月28日晚公告,国改基金投资方式为主要通过股权投资和创设、参股子基金投资相结合的方式开展投资活动,投资领域为重点投向国有企业混合所有制改革及反向混改项目。
早在2016年,国投基金、国调基金便已分别设立,且都创下历史纪录。
其中,国投基金由央企中国国新牵头,总规模2000亿元,为规模最大的国家级风险投资(VC)基金。国调基金由央企中国诚通集团牵头,总规模3500亿元,是国内最大私募股权投资(PE)基金。
国调基金分三期募集,首期募集资金1310亿元,已投资900多亿元,总规模逾1000亿元的第二期正式启动。
12月17日,诚通集团发布消息,与无锡市政府签订国调基金(二期)投资合作协议,标志着设立工作正式启动,总规模不低于1000亿元,拟通过搭建平行基金的方式设立。其中,拟在无锡设立规模600亿-800亿元的首只平行基金——长三角基金,重点投向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业、关键领域和重大专项任务,特别是长三角地区、江苏省和无锡市具有产业优势的生物医药、集成电路及智能化、先进制造、人工智能、数字经济等领域。
据官网披露,截至11月末,国调基金已累计签约投资金额1100多亿元,完成投资交割金额900多亿元。其投资策略是,通过母子基金、直接投资相结合的方式,重点支持央企整合、专业化重组、产能调整、国际并购等。
国投基金注册在深圳前海,首期规模1000亿元。工商信息显示,国投基金对外投资43家。中国国新此前发布消息称,以国投基金为核心,逐步打造形成了包括国新科创基金、国新国同基金、国新央企运营投资基金、国新建信股权投资基金、国改双百发展基金、央企信用保障基金等。国新基金系战略性新兴产业直投项目100多个,决策金额800多亿元,占直投项目决策金额90%,投资的公司已上市15家。
母子基金+双向混改
上述三只千亿级央企PE/VC基金,多以母子基金方式运作,参与国企混改、反向混改项目。
所谓“混改”,即民营资本参与国企改革。所谓“反向混改”,即国有资本入股民营企业。
近年来,国企混改、反向混改项目不断出现。
例如,2017年,国投基金增资5亿成为海虹控股实际控制人,并将其更名为国新健康(12.000, -0.28, -2.28%),由民企变为国资控股。2018年,深投控以约6亿元认购英飞拓(2.740, 0.02, 0.74%)1.53亿股,成为其第二大股东。科陆电子控股股东饶陆华将其持有的1.52亿股以10.34亿元转让给“深圳资本集团。深圳国资委所属公司投资怡亚通(4.790, 0.03, 0.63%)、英唐智控(8.820, 0.12, 1.38%)、麦捷科技(13.350, 0.09, 0.68%)、铁汉生态(2.330, 0.02, 0.87%)等多家上市公司。2020年,安徽省国资委战略投资70亿元入局蔚来汽车;山东国资委入股孚日股份(4.840, 0.05, 1.04%)、万马股份(11.880, 1.08, 10.00%);北京国资委旗下亦庄国投投资46.66亿入股紫光股份(32.970, -0.15, -0.45%)。通鼎互联(5.340, -0.03, -0.56%)控股股东以5亿元转让6.95%股份给一家苏州地方国资主导的创投基金,该创投基金跻身第二大股东。
工商信息显示,国调基金对外投资70家。国调基金首期通过母子基金运作,例如,与招商局、深圳市政府设立的深圳国调招商并购股权投资基金,目标总规模500亿元。
又如,国调基金在新能源汽车产业链累计投资约70亿元,支持赣锋锂业(35.910, 0.42, 1.18%)、威马汽车、特来电等企业;11月,作为战略投资者参与中金A股上市,投资额4.5亿元;10月,作为战投以4亿元参与益海嘉里金龙鱼(32.620, 0.16, 0.49%)粮油IPO。此前,国调基金出资129.75亿元参与中国联通(6.610, -0.02, -0.30%),参与中国中冶(3.160, 0.05, 1.61%)、中国国航(7.050, -0.06, -0.84%)、中国电建(5.080, 0.05, 0.99%)、洛阳钼业(6.850, 0.08, 1.18%)定增。
诚通集团总会计师陈勇在诚通基金8月半年度工作会上表示,下一步应重点做好四项工作,包括加强投后管理,提高投资效益;按计划完成项目退出工作,加快资本金回收;做好子基金风险防范及化解工作;进一步提升内部管理水平。
“积极吸引非国有资本参与国企改革,配合国有企业投资民营企业等其他所有制企业,促进各类所有制经济优势互补、共同发展。”国务院国资委党委书记、主任郝鹏在国改基金揭牌当日说。他稍早前也撰文指出,把工作重点放在国有资本投资、运营公司出资企业和商业类子企业上,既支持民营企业等社会资本参与国有企业混合所有制改革,又鼓励国有资本投资入股民营企业。
此前,中国诚通党委书记、董事长朱碧新撰文指出,今后3年是国企改革关键时期。用好国调基金和国改基金,重点支持中央企业结构调整、战略性新兴产业、新动能培育等重大战略性项目。
有业内人士认为,以基金的方式参与混改有利于解决国企改革中的职工安置、资产处置、债务清理、股权架构等问题。但混改基金应选择适用。混改的目标在机制再造。若不解决效率低、管理不规范、缺乏新技术及核心竞争力等内在问题,反倒会导致一些本该退出市场的僵尸企业僵而不死。
国务院国资委党委委员、副主任翁杰明10月表示,现在掌握的数据是,各级国有控股的上市公司超过了1000家,大概占A股市场的26%左右,市值大概占32%左右。
他说,“在国企改革三年行动当中,我们明确提出要通过推动国有企业的上市以及围绕上市进行的各种改革,包括积极稳妥推进混合所有制改革,我们要加大力度。尽管没有对资产证券化率提出具体指标,但是这个方向是毋庸置疑的。”
(作者:辛继召 编辑:包芳鸣)

责任编辑:戚琦琦


APP专享直播
热门推荐
最低500万美元,特朗普推出移民“金卡”,取代EB-5签证 收起最低500万美元,特朗普推出移民“金卡”,取代EB-5签证
- 2025年02月26日
- 00:02
- APP专享
- 扒圈小记
9,639
美国“政府效率部”21名工作人员辞职 称不愿帮助削减政府规模
- 2025年02月26日
- 01:35
- APP专享
- 扒圈小记
2,902
特朗普表示想购买俄矿产 获得稀土资源
- 2025年02月25日
- 22:59
- APP专享
- 北京时间
1,967

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 07:50:14
A股中国银河(sh601881)涨停报16.2元,H股涨近17%报8.74港元;中金公司(sh601995)A股涨停报36.43元,H股涨近15%报15.62港元。路透称中金公司(sh601995)将与中国银河(sh601881)拟通过换股方式合并,这笔交易将创建中国第三大券商,预计将于未来几周内宣布。 -
宋谈股经今天 07:38:51
传中金公司(sh601995)将与中国银河(sh601881)合并?官方暂未回应!临近A股尾盘时分,中央汇金旗下中金公司(sh601995)和中国银河(sh601881)双双涨停,分析人士认为,汇金系券商异动与一则传闻有关。市场传出,中金公司(sh601995)将与同业中国银河(sh601881)合并,这笔交易将缔造出一家资产规模达1930亿美元的券商巨头。此前市场曾多次曝出两大券商合并传闻,但均被公司否认。对此,记者联系了中金公司(sh601995)的投资者关系办公室和公关部,但均未对此给出回应。银河证券公关部亦未对此回应。(券商中国) -
宋谈股经今天 07:24:35
今日共99股涨停,连板股总数15只,36股封板未遂,封板率为73%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块再度爆发,近40股涨停或涨超10%,其中杭齿前进(sh601177)11天9板、中大力德(sz002896)6天4板。此外,叠加了钢铁与国资云概念的杭钢股份(sh600126)走出16天12板。 -
趋势领涨今天 07:19:20
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 07:19:04
今天走势最强的是汽车相关产业链,苏轴股份(bj430418)、明阳科技(bj837663)大涨创出新高;山子高科(sz000981)、万里扬(sz002434)、雪龙集团(sh603949)、银轮股份(sz002126)、三联锻造(sz001282)、中鼎股份(sz000887)、联诚精密(sz002921)等多股涨停。消息面上,特斯拉官方推送软件更新,称2024.45.32.12已开始分批次推送,主要升级内容为:城市道路自动辅助驾驶;驾驶室摄像头;地图包版本更新等对这个板块构成利好。重点是,昨晚特斯拉大跌,今天A股市场汽车板块大涨,这就是东升西落!机器人(sz300024)相关概念今天继续走强,减速器、人形机器人(sz300024)、一体压铸、PEEK材料等相关板块涨幅靠前,江苏博云(sz301003)、宝通科技(sz300031)、横河精密(sz300539)等多股出现20cm涨停。消息面上,宇树机器狗进化“功夫版”大模型,近期由上海人工智能实验室等机构共同发布的一项算法技术,能够使人形机器人(sz300024)从各种状态下实现快速、稳定地站立。刺激了这个板块走强,人形机器人(sz300024)进化很快, 商业化的速度也很很快,所以市场的炒作热情很高,但近期涨幅也确实太大了!大家追涨还需谨慎,看补涨的机会吧。昨天大盘回调,我们提示3340点附近是低吸的机会,详见昨天的文章或者直播,今天大盘就出现了大涨,重点两市个股都是普涨的,但今天大盘反弹没有放量,说明大盘还不具备向上突破的条件,3400点附近不是顶,3500点、3600点也都不是今年的高点,但大盘向上突破还需要时间,总的原则还是低吸为主。 -
趋势领涨今天 07:18:54
港股大涨 A股要加油了!今天大盘在港股大涨的影响下,两市大盘高开高走,盘中虽然出现了多次回落,但最终还是以上涨报收,但相比港股来说,A股只能提鞋了!盘面上,两市个股普涨,减速器、一体压铸、BC电池、人形机器人(sz300024)、汽车热管理、PEEK材料、新型工业化、工业母机等板块涨幅靠前;种业、知识付费、粮食概念、供销社、短剧游戏等板块跌幅靠前,两市近120只个股涨停,一只个股跌停,创业板走势与主板基本同步。本轮大盘反弹是从港股开始的,港股本轮反弹已经超过了35%,今年反弹超过了18%,基本是领涨全球;A股今年反弹0.5%,本轮从低点反弹超过7%,你们说,同一片蓝天,差别怎么就这么大呢?当然,港股主要是国际资金,机构资金等在做多,南向资金基本是天天流入的,近期南向资金流入超过千亿元,但A股内资上周大幅流出超过1800亿元,本周继续大幅流出,包括今天,南向资金流入超过110亿元,但内资今天流出近80亿元,一个天天流入,一个天天流出,难道大家都是在卖出A股抄底港股去了吗?看来,A股再不努力就要被大家淘汰了!重点是腾讯、阿里等科技龙头基本都在港股上市,A股上市公司很多,但垃圾也多,所以,内资天天流出,大盘天天走弱,这就非常正常了!因为内资流出里面包括大小非减持的资金,这是一笔很大的资金,而且是卖不完的资金!不过,尾盘券商启动了拉升,券商是市场人气板块,目前需要券商启动带动人气,重点是大盘面临3400点附近整数关,大盘能否突破这个整数关就看明天券商能否继续走强了!如果明天券商继续走强,A股就有望后发制人,追赶港股了!重点是我们今天上午提到了券商这个板块的机会,今天顺利启动,恭喜了! -
趋势领涨今天 07:18:29
昨天大盘回调,我们提示3340点附近是低吸的机会,详见昨天的文章或者直播,今天大盘就出现了大涨。上午直播,我们提示了券商板块的布局机会,尾盘正是启动券商带动大盘上行,说明整体分析还是准确的,现在重点就是看明天券商能否继续走强,如果能够继续走强,大盘有望开始追赶港股的脚步,否则,大盘还将在3400点下方震荡,但调整还是机会,今天到此。 -
徐小明今天 07:14:25
【盘中直播】语音课见 -
巨丰投资张翠霞今天 07:14:03
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)尾盘证券板块放量拉升,市场补量且三大指数收盘涨幅齐超1%,港股反包新高,走势大幅强于A股,历史统计来看,当AH偏离值较大时,有望修正,A股有望向上补涨;2)量能,沪深两市今日成交额19697亿元,较上个交易日19255亿元增加442亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业52家红盘,钢铁、证券、通用机械等板块涨幅居前;电信运营、船舶、石油等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
宋谈股经今天 07:07:44
2月26日收评:沪指震荡反弹涨超1%,中国银河(sh601881)、中金公司(sh601995)尾盘涨停1、市场全天震荡反弹,三大指数均涨约1%。券商股尾盘拉升,中金公司(sh601995)、中国银河(sh601881)双双涨停。机器人(sz300024)概念股持续走强,兆威机电(sz003021)、宝通科技(sz300031)、上海机电(sh600835)、五洲新春(sh603667)、达意隆(sz002209)等多股涨停。钢铁板块集体走高,三钢闽光(sz002110)、本钢板材(sz000761)、新钢股份(sh600782)、凌钢股份(sh600231)、华菱钢铁(sz000932)等涨停。个股涨多跌少,沪深京三市超4200股飘红,今日成交1.97万亿。截止收盘沪指涨1.02%,深成指涨0.93%,创业板指涨1.23%。2、板块概念方面,机器人(sz300024)、钢铁、券商、房地产等板块涨幅居前,农业、AI医疗、贵金属、民航机场等板块跌幅居前。3、两市共4043只个股上涨,105只个股涨停,998只个股下跌,3只个股跌停,36只股票炸板,炸板率26%。