原标题：鲁股观察|上半年扣非净利同比大增179%，蓝帆医疗疫情后稳步前进
水能载舟亦能覆舟，就新冠肺炎疫情来说，多数企业受其影响而一蹶不振，而一众医疗企业却是站上了新冠肺炎的风口，在2020年上半年稳赚一笔。
8月25日晚间，蓝帆医疗发布2020年半年报。作为PVC手套行业的龙头，蓝帆医疗手套业绩持续超预期，带动公司业绩实现大幅增长。数据显示，报告期内，蓝帆医疗实现营业收入22.84亿元，同比增长35.45%，归属上市公司股东的净利润6.21亿元，同比增长164.85%；扣非净利润6.12亿元，同比增长179.14%。
防护手套同比增长97%
受疫情影响，全行业医疗及防护手套产品订单大幅增加，带来价格的大幅上涨，对公司的业绩产生积极影响。
半年报数据显示，公司上半年健康防护手套实现营业收入15.79亿元，较上年同期的8亿元，同比增长97.47%。
从长期业绩来看，不管是营收、净利还是归母净利润，近几年蓝帆医疗的表现都呈上升趋势。
三季度净利预增857%
单季度来看，2020年第二季度，蓝帆医疗实现营业收入13.87亿元，同比增长63.07%，归母净利润4.77亿元，同比增长243.95%，扣非净利润4.79亿元，同比增长246.45%，主要是疫情下手套价格大幅提升带来收入利润的快速增长。
由于公司5月下旬前实现营收的订单价格尚未完全与市场实时价格接轨，6月份，公司的手套价格才开始接近市场价格，因此公司预计下半年医疗及防护手套的营业收入及占比，以及对公司整体业绩带来的贡献，将远超上半年。
根据蓝帆医疗2020第三季度预告，第三季度实现归母净利润12-15亿元，增速中值约857%，超市场预期，手套板块的疫情红利持续。盈利能力上，手套价格上涨带来手套毛利率从2019年的15.30%提升到48.55%，综合毛利率53.43%，同比提升8.04pp，公司净利率27.37%，同比提升12.68pp。
此外，在疫情影响下，公司健康防护领域在主要产品医疗及防护手套、急救包、医用敷料等医疗防护产品线的基础上，紧急启动面罩、护目镜、防护眼镜、条帽、KN95口罩、无纺布隔离衣、CPE隔离衣等防疫物资的全球贸易行动，并自主投资建设“2亿只/年医用口罩项目”“6000万副/年手术手套项目”“消毒杀菌类医用防护产品项目”等，进一步丰富、完善健康防护产品线。
心血管赛道扩容
自2018年开始，蓝帆医疗确定了“A+X”战略（解释），以“健康防护+医疗器械”双轮驱动，持续布局“低、中、高值”的多个医疗器械耗材赛道。
虽然医疗防护板块受追捧，但蓝帆医疗表示，公司确定的长期发展战略，不会因其他领域出现短期获利的商业机会而浮躁摇摆，将坚定往产业中高端走，真正实现互相支撑、风险分散的医疗器械耗材多领域的全球化布局。
据介绍，目前，公司的心脏介入器械产品已配备6条完整的金属支架、输送系统及药物支架生产线，机械设备产能达142.6万条/年。
公司方面表示，受全球新冠疫情爆发的影响，心脏介入器械产品的销售和植入量均有一定程度的下降，但预计疫情结束后会出现补偿性反弹。目前国内疫情已趋于稳定，公司国内支架业务已恢复正常经营中。
此外，报告期内，公司心脑血管领域的业务在冠脉介入器械产品的基础上，新增结构性心脏病介入瓣膜产品，2020年6月，公司收购NVT，它是欧洲市场的第五家TAVR（心脏瓣膜市场）生产厂商，主营业务是结构性心脏病介入瓣膜产品的研发、生产和销售。
蓝矾医疗方面表示，此次公司通过并购NVT加码医疗器械黄金赛道TAVR，一方面可以获取行业领先的前沿技术和产品，实现快速切入并全力进军TAVR市场，另一方面能够实现产品布局的多元化延伸。公司心脑血管事业部版图正式迈入前景广阔的微创介入结构性心脏病疗法领域，嫁接了一个方兴未艾的全新赛道。
未来，蓝帆医疗将持续扩充PCI配件、药物球囊、血管介入等相关产品线，提升产品组合竞争力，打造心脑血管器械的综合性全球平台。
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