山东“金融国资委”时代到来

原标题：山东“金融国资委”时代到来 来源：ET财经观察

山东国企正在酝酿一场大变局。

7月13日，山东省政府宣布了山东能源集团与兖矿集团、山东高速集团与齐鲁交通集团的联合重组方案。重组完毕后，山东能源集团将成为国内第二大能源企业，山东高速也摇身一变为一家万亿级的交通企业。

紧接着7月15日，省国资委公开传达了省委省政府关于5户省属一级企业重组整合的决策，包括国泰租赁有限公司、上海齐鲁实业集团、深圳市东华实业有限公司、齐鲁股权交易中心有限公司、山东盐业集团。

由此管中窥豹，竟可以瞅得几分“金融国资改革”的影子。其实早在两年前，有关“山东金控平台”的说法就甚嚣尘上，甚至还有“金融国资委”的说法。

据称，当时中央已经有了相关文件精神，山东时任分管副省长也密集调研了三个月之久，并提出了具体的改革方案。但由于种种原因，这一改革戛然而止并搁浅。时至今日，山东金融国资改革再次浮出水面，相信不日将见分晓。

财政部门化身“金融国资委”

早在多年之前，就有学者提出 “金融国资委”之说，并在业界引发了极大的讨论。但随着金融改革的持续推进，“金融国资委”这一名称却显得愈加讳莫如深，时至今日，“金融国资委”并未如约而至，而是出现了一个替代方案。

毋庸置疑，金融领域的国资改革，一直是重中之难。这是因为，任何一个国家对金融的监管都是上升到国家安全的层面，二是金融业态一直是持牌经营，其牌照的稀缺性令金融资产在划转、重组时面临更大的阻力。

尽管传出的消息凤毛麟角，但还是可以从几次重要会议精神中嗅出国家对于金融国资改革的动向。

2018年7月，中共中央、国务院印发《关于完善国有金融资本管理的指导意见》，对国有金融资本管理做出顶层设计和重大部署，明确了财政部门作为国有金融资本出资者加强金融国有股权的管理。

2019年9月，中央全面深化改革委员会第十次会议又审议通过了《国有金融资本出资人职责暂行规定》等多份文件，为未来金融国资改革指明了方向。

山东金融国资改革“悄然布局”

早在2018年2月召开的山东省深化国有企业改革工作座谈会上，山东即提出加快研究推动汽车、文化旅游、医养健康、金融等相关领域的国有资源战略性重组。

今年之前，山东省已陆续整合青岛港、烟台港等多家港口组建了山东港口集团；整合多地机场资产和企业，组建山东机场集团；并将中国重汽集团、山东交通工业集团划转至山东重工集团控股。此外，鲁商集团和山东能源集团相继出资设立的山东文化旅游发展集团、山东颐养健康产业发展集团，也有另立门户之势。

一时间，除却金融领域，其他几大新兴领域的国有资产整合已初步完成。

眼见着中央定了基调，山东也悄然拉开金融国资改革的帷幕。按照中央精神，自去年年底开始，涉及金融领域的相关国有资产陆续从山东省国资委划转至山东省财政厅。

笔者梳理发现，山东省管国企一直在金融领域多有布局。除了鲁信集团、恒丰银行、中泰证券、泰山保险等直接持牌的金融企业，像山东高速集团、兖矿集团、山东钢铁集团、山东国投、齐鲁交通、山东能源、鲁商集团等，也都具有大量的金融资产。

比如，山东高速、兖矿、齐鲁交通、山东能源、山东国投分别控股威海市商业银行、临商银行、莱商银行、枣庄银行、德州银行；山东钢铁、山东高速、山东国投还分别参股或控股中泰证券、九州证券、东兴证券、华龙证券；保险方面，泰山保险大股东为山东高速、德华安顾大股东为山东国投。此外，鲁商集团和山东高速还拥有第三方支付牌照，另有不少山东省管企业开设小额贷款公司和融资租赁公司。

据了解，目前第一批鲁信集团、恒丰银行、中泰证券、齐鲁股权、山东省再担保和山东农担的出资人，都已经为山东省财政厅。此外，泰山保险因安顾集团注资而暂时搁置；山东省农信社原为山东省政府直管，目前正面临新一轮改制，估计完成后也会一并归至山东省财政厅。

虽然不是持牌金融企业，但业务涉及金融领域的两家企业，却仍然保留在山东省国资委。其中，国泰租赁并入山东国惠投资成为其全资子公司，山东产权交易中心整合省内交易市场，组建山东省要素集团，二者重组方案均已提上日程。

谁要坐金融控股集团“头把交椅”？

金融国资出资人的“角色”落定后，探索“管资本”的新路，成为中央及各省市实践金融国资改革的新动向。目前最受认可的一种方式，是财政部门作为实控人，再通过金控平台或金控集团的模式进行管理。

从中央来看，中央汇金的“汇金模式”体现了“管资本”的改革方向，引领了国资国企改革的潮流。从地方来看，上海作为中国金融改革的前沿阵地，上海国际集团一直是当地金融国资金控平台的存在，也是各省市多年来争相模仿的对象。

在山东，谁更具备金融控股集团的特质？

去年4月换帅的鲁信集团，早已将目光锁定金控集团。今年3月份，鲁信集团董事长李玮公开表示，鲁信将致力于打造成为省级金融控股集团。

鲁信集团究竟有没有作为“种子选手”的实力？

要知道，金融和资管业务一直是鲁信的核心主业，包括信托、基金、贷款、投行、交易所、典当、融资租赁、金融不良资产处置（AMC）等，拥有山东国信、鲁信创投、泰山文交所、鲁信金控、山东金融资产管理等下属企业。

2019年底，鲁信集团股权结构发生变更，注册资本由30亿元增至115亿元，新增注册资本全部由山东省财政厅认缴。

2020年初，全国性股份制银行恒丰银行的增资扩股方案中，山东省财政出资超百亿元，也是通过鲁信集团注入山东金融资产管理，再由后者参与该银行增资扩股。这是否意味着，一直缺少银行板块的鲁信集团已经补齐短板，向着金控平台的目标更近了一步。

更意味深长的是，中泰证券董事长仍由鲁信集团董事长兼任，且中泰证券今年6月初已经成功在A股主板上市，而有着“四板”之称齐鲁股权交易中心已公布要并入中泰证券成为其子公司。

由此可见，一个涉及银行、保险、券商、基金、创投、AMC等多个领域的、接近全牌照的大金融集团已现雏形，并将代表出资人——财政部门，来履行“管资本”的各项职责，而鲁信集团，极有可能就是那家持有“入场券”的企业。

不论即将横空出世的金控集团最终以何种面目示人，唯有与产业紧密结合，才能获得长久发展的动力。期待它在探索“平台+各金融业态”这种1+N模式中，走出金融服务实体经济更加多元、更有效率的新路径。

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