瑞银：看好回流中概股纳入港股通但仍有公司考虑赴美上市|中概股_新浪财经

原标题：瑞银：看好回流中概股纳入港股通但仍有公司考虑赴美上市来源：Wind

　　香港万得通讯社报道，网易今日正式在港交所挂牌，瑞银投资研究部中国互联网主管刘源表示，看好未来中概股继续回流港股及纳入港股通，部分公司将因此获得更高的估值。但他指出，中概股回归港股并不能完全消除在美退市风险，此外，由于美国的上市架构、规则和资金面因素，目前一些公司仍在考虑赴美上市。

　　受瑞幸财务造假事件和中美关系紧张影响，中概股在美股市场面临诸多不确定性，掀起回流热潮，刘源在电话会上表示：“回流的中概股迟早会纳入互联互通，从目前与内地投资者的交流，他们均较为看好这些公司的发展，料将有助估值提升。”

　　但对于这些公司会否从美股退市，转投香港作为第一上市地，刘源认为：“目前在港第二上市的公司可沿用美国通用会计准则、原本的股权架构等，上市程序较为容易。然而，若在美国退市，再回港挂牌，程序则相对复杂。”

　　值得注意的一点事，刘源称，虽然美国收紧对中概股的监管，但由于当地的上市架构、税务、规则、资金情况等因素，目前仍然有企业考虑到美国上市。刘源解释：“主要由于美国有更多投资者了解互联网公司的经营模式，而且互联网企业发展更成熟。”他又称，观察中美关系多年历史，一直都是高高低低，企业都会继续观察事态发展。

　　不过，刘源表示：“中概股回流虽未能完全消除在美国退市风险，但可分散单个市场风险。如果未来香港迎来更多中概股上市，规模愈见成熟，相信未上市的公司会考虑赴港上市。”

　　今年上半年新冠疫情的爆发给互联网行业带来了新的增长机会，刘源表示，目前最为看好的行业是电商，“疫情给行业带来新的增长机会，线上渗透率提高，消费者对于原本不会在网上购买的一些产品也开始养成了线上购物的习惯，而且平台之间的竞争趋向理性，令行业收入及盈利保持高速增长。线上消费经历V型反弹，增长已恢复至去年水平，线上消费渗透率超过30%，预计未来4至5年，渗透率可接近40%水平。”

　　此外，刘源表示短期比较看好游戏行业，但下半年国内游戏行业收入增速将较上半年放缓，特别是手游增长恢复正常，未来数年将维持低双位数增长，同时行业龙头也正积极拓展海外市场，将有助公司表现。