年内第二只面值退市股出现，抄底好时机到了么？

原标题：年内第二只面值退市股出现，抄底好时机到了么？ 来源：经济日报

    继 ST锐电之后，今年内第二家触发面值退市制度的股票也出现了！

    它，就是昔日的“消防第一股”天广中茂，成为A股市场年内第二只“面值退市股”（一元股）。

    截至5月11日下午收盘，天广中茂收报于0.69元/股，连续20个交易日收盘价低于1元，触发面值退市机制。根据有关规定，天广中茂自5月12日开市起停牌，深交所将自股票停牌起十五个交易日内，作出公司股票是否终止上市的决定。

    公开资料显示，天广中茂原名天广消防，2010年11月在深交所上市，2015年12月并购中茂园林、中茂生物后，改名天广中茂。根据公司公布的2020年一季报显示，公司资产负债率达到80.27%，其中有息负债率高达35.62%，由于货币资金等资产严重不足，公司短期偿债压力十分巨大。同时，公司股权质押问题同样严重，目前总质押盘占总股本的比例达到41.56%，公司重要股东陈秀玉的股权质押比例高达99.24%。

    值得关注的是，截至5月12日，除了锁定退市的ST锐电、天广中茂外，还有*ST 美都、*ST 飞马、*ST梦舟等9家公司股价不高于1元（不包括停牌股）。同时，有*ST中天、*ST刚泰等约80家股票的收盘价位于1-2元之间，成为了“濒危面值退市股”。

    在汇研汇语资产管理公司CEO张强看来，“面值退市”的个股具有三大特征：此类公司基本面恶化，一般常具有ST股或*ST股的头衔；在经营持续恶化的情况下，不少公司仍热衷于跨界收购等资本运作；“面值退市”公司基本都具有信披违法违规、盲目扩张、经营恶化、债务违约、资金占用、年报被出具非标审计意见、被中国证监会立案调查、被沪深交易所通告或问询等风险因素，却迟迟得不到公司管理层的高度重视。

    “‘面值退市’业已成为A股市场中的常态。1元股从‘退市难’变为‘保壳难’，彰显出退市制度不断市场化、常态化和法治化，投资者‘用脚投票’成为了提升市场自净能力的主要方式之一。”在北京师范大学经济与工商管理学院教授李锐看来，“面值退市”股数量持续增加，值得上市公司深刻警醒。上市公司唯有踏踏实实地做好主业，重视内生创新增长，发挥上市公司内部制衡机制，远离盲目跨界并购、“炒概念”和“三高”，严守市场风险底线。

    那么，最近1元股、2元股重现A股市场，是否意味着已经接近市场底部，是投资者抄底的好时机呢？

    在国开证券研究部副总经理杜征征看来，如今“面值退市股”外部环境与过去出现一元股时的情况有所不同，不能轻言底部，不建议投资者轻易抄底。

    此外，有业内人士统计指出，1元股的出现，并不代表个股股指最低点。统计数据显示，2012年上证综指全年处于下降通道，全年共出现14只1元股；而在2012年12月4日(2014年上证综指最低点)1元股数量仅为7只。

    “面值退市股一般都具有各种各样的问题，投资者一定要高度警惕。随着监管政策逐步趋严，退市风险增加，不建议投资者尤其是中小投资者以‘捡便宜’的心态去抄底这种一元股、两元股等低价股。面对业绩不佳、经营不善的一元股个股，投资者应规避低价陷阱而不是选择抄底。” 杜征征表示。