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上周五,监管表态要将可转债纳入重点监控,本周可转债出现大幅降温,前期活跃的通光转债(244.500, 5.34, 2.23%)、尚荣转债(109.933, 0.00, 0.00%)、英科转债(1369.800, 0.00, 0.00%)等都出现明显的调整。
目前交易的225只可转债中,本周有15只可转债的累计跌幅超过10%,其中凯发转债(106.350, 0.00, 0.00%)跌幅最大,达到31.68%;其次是新天转债(128.200, 0.00, 0.00%),重挫23.46%。从上周四开始新天转债就已经出现调整,四个交易日已经出现腰斩走势。
本周累计涨幅超过10%的可转债仅有三只,分别是哈尔转债(109.999, 0.00, 0.00%)、智能转债(122.050, -3.05, -2.44%)和万里转债(120.360, 0.00, 0.00%),分别上涨22.7%、13.4%和10.6%,表现明显弱于上周。

2月以来,全球资本市场跌声一片,但可转债市场“风景这边独好”。凭借着特有的T+0交易机制,且无涨跌幅限制等诸多优势,可转债受到了部分游资和个人投资者的青睐,一些标的甚至出现了一天翻倍的“奇观”。
比如,受参股公司子公司新冠病毒应急药品获批上市影响,新天药业(9.920, -0.19, -1.88%)连续三个交易日涨停,新天转债3月16日更是大涨95%,接近翻倍,刷新了转债历史上单日最高涨幅纪录。随后3月17日、3月18日新天转债继续大涨,一度涨至308元/张;但随后出现大幅调整,最新收盘价为146.2元/张,相比高点已经腰斩。
国泰君安(17.620, 0.01, 0.06%)表示,从被爆炒的标的来看,大多有以下三个特点:小规模、低评级个券换手率显著提升。 近期表现亮眼的转债大多以主题投资带动为主,而涨幅较大的转债主要集中在小规模、低评级的品种。涨幅巨大的背后,是换手率的显著提升。T+0交易机制下,投资者频繁交易,使得部分个券一天的成交量远远超过其转债余额规模,甚至超过其正股当天成交额。以2020年3月18日为例,当天转债换手率超过10倍的有10只个券,而它们的余额规模全部小于5亿元,最小的仅为3240万元。
个券波动加大,转股溢价率变“弹簧”。个别转债在资金推动下, 出现绝对价格超过200元,转股溢价率超过30%的情况。不过在正股上涨出现疲态时,比如没有继续涨停或者涨停后又打开时,转债往往先于正股进入调整。
参与T+0交易的主要资金为游资和个人。由于机构投资者对于转债品种的筛选有着严苛的标准,低评级、小规模个券很难入库,加上机构投资者大多无法T+0,因此很难参与这些品种的交易。因此,本轮交易行情的背后推动资金多为游资和个人投资者。
根据财通证券(7.980, -0.10, -1.24%)统计,上周股市和可转债市场受外围的影响下行。上证综指收跌-4.91%,深证成指下跌-6.29%,中证转债(0.0000, 0.00, 0.00%)下跌-0.93%。涨幅最高的三只转债分别为凯发转债、横河转债(109.871, 0.00, 0.00%)、新天转债,涨幅分别为63.06%、62.87%、53.33%。可转债成交额共计3698.07亿元,较前一周1616.41亿元的成交额再次翻倍有余,转债市场的投机氛围浓厚。上周最新的市场余额加权转股溢价率升至45.38%,纯债溢价率则反常回升,收于38.30%。风向标转债现价121.62元,即便剔除高换手率转债,低信评转债估值受益于“爆炒”情绪,从而拉动了整个转债市场的估值水平,转债的配置性价比进一步减弱。
转债市场的疯狂,已经引起了监管层的关注。上周五,上交所紧急宣布,将可转债交易情况纳入重点监控,对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管。深交所方面也表示,本周对近期涨跌幅和换手率异常的“新天转债”、“横河转债”、“模塑转债(109.851, 0.00, 0.00%)”持续进行重点监控,并及时采取监管措施。
据统计,截至上周五,待发行可转债共计274只。目前,已发行但未上市的可转债共有20只,发行规模合计达175.85亿元,其中海大转债(172.800, 0.00, 0.00%)发行规模达28.30亿元,下周暂无新转债上市。目前证监会已核准批文的可转债共29只,证监会发审通过的可转债共9只,其余216家仍在排队。
截至上周,有触发强赎条件进度的可转债共计27只,其中特发转债(132.331, 0.00, 0.00%)、凯龙转债(148.295, 0.00, 0.00%)、长信转债(110.399, 0.00, 0.00%)、东音转债(212.560, 0.00, 0.00%)、天康转债(120.860, 0.00, 0.00%)共5只可转债的强赎已达100%触发。启明转债、旭升转债、中装转债、圆通转债、佳都转债、星源转债(108.369, 0.00, 0.00%)、利欧转债、中来转债、南威转债、曙光转债、雨虹转债、再升转债即将或正在进行强赎。泰晶转债(125.470, 0.00, 0.00%)、广电转债(107.910, 0.00, 0.00%)、百合转债(234.260, 0.00, 0.00%)、科森转债(168.630, 0.00, 0.00%)不进行强赎。
对已发行可转债的理论价格进行计算,结果显示,目前仅42只转债未被低估,整个转债市场的市场价格总体低于理论价格。其中长青转2、振德转债(417.870, 0.00, 0.00%)、奥佳转债(110.510, -0.99, -0.89%)、国轩转债(201.870, 0.00, 0.00%)等低估最为严重。
责任编辑:王帅


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股市直播
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趋势领涨今天 10:30:06
亚星锚链(sh601890)(601890.SH)发布股票交易异常波动公告,经自查,公司目前生产经营活动正常,市场环境、行业政策未发生重大调整,生产成本和销售等情况未出现大幅波动,内部生产经营秩序正常。除已披露信息外,公司、公司控股股东及实际控制人不存在其他应披露而未披露的重大事项。 -
数字江恩今天 09:17:32
下周一,只要没有加速下跌,那么3350+-5个点区间,便是2-a的结束。其后,2-b反弹和2-c再次下跌便是下周的走势了,其中,2-c的时间会跨越下周到下下周,这就等下周再说了。总之下周都处于第二浪回踩之中,之上期间有一个短线2-b反弹。 -
数字江恩今天 09:17:24
5分钟图来看,3297的上涨第一浪已经结束了,内部结构看为abc结果。本周五直接跌破3376,已经确立了第二浪回踩已经开始,而第二浪内部也是abc的内部结构。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:17:12
首先看30分钟图,本人上周末给出3430+-10点区间受阻震荡,本周完全实现,实际最高点3439点。这张图主要是看一下震荡结构的底线,其中A低点3297不容许跌破,这是3140向上走势,在震荡后继续上行的底线条件。只要不跌破A点,那么震荡后,图上的红色轮谷线、蓝色轮峰线都会突破,当然,是下周以后了。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:16:56
大盘本周成交量略微缩量,冲高新高之后出现明显回踩,收盘再5周均线附近。目前5周线3371, 10周线3325,其中10周线继续上行,是下周的重要支撑线。板块上来说,本周没有持续性热点,各个板块走马灯一遍。 -
数字江恩今天 09:16:52
下周行情展望2025.03.21 -
北京红竹今天 08:05:06
2、调整的级别行情没什么可聊的,做个调查吧这一波调整,你觉得30分钟级别调整好,还是日线级别调整好。如果是三十分钟级别调整,到时能做波段操作,仓位半仓左右。如果是日线级别调整,等待的时间可能长一些,到时候长线、波段、ETF都可以布局。目前我的2个组合几乎没什么仓位,特别是长线组合,一直都没布局,短线组合还有半仓。我先说自己的预期,当然是预期,咱就是瞎聊。我的屁股现在坐在没仓位的情况下,我当然希望日线级别调整,到时候我好布局长线(一招鲜升级版个股)和ETF,不然我只能玩短线了。所以如何来交易,都是屁股决定的,坐在哪里就希望什么,只是市场会有自己的判断而已。 -
北京红竹今天 08:05:00
1、2个中枢之后的结果最近强调最多的就是2个中枢之后不做任何的追买,只考虑如何卖出的问题。这是缠论教科书式的定义,今天一根阴线跌下来,可以谈买入了吗?依然还不是不谈,缠论不是看跌了多少,而是要看结构。市场怎么走都可以,但缠论是我们能看懂的交易体系,走出我们能看明白的走势,再干活就好了。现在就是踏踏实实等待三十分钟级别回落段的出现。对于调整我们在做个分类,第一种分类,如果日线一笔调整不破3297点,后面指数还可以继续新高,这里的干活仓位半仓就好。第二种分类,如果日线一笔调整跌破3297点,那就踏踏实实等日线级别一段下跌之后,再谈买入的事。不预测,只谈分类就好。市场给什么走势,我们做什么走势就好。 -
徐小明今天 07:08:27
【盘中直播】语音课见 -
巨丰投资张翠霞今天 07:07:18
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)沪指上周五突破3400点整数关口后,买盘衰竭,本周缩量横盘后,下半周迎来破位下挫,周五放量下跌失守3400点,春季躁动行情没有高度,只有宽度,下周月末+4月年报季,注意个股基本面,迎接年报大考,预期后市仍为结构性轮动行情,今日释放流动性后,个股机会出现;2)量能,沪深两市今日成交额15797亿元,较上个交易日14766亿元增加1031亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业7家红盘,船舶、钢铁、酒店餐饮等板块涨幅居前;汽车、软件服务、半导体等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~