宝城期货：节前股指迅速上涨节后有望开门红_新浪财经

　　来源：宝城期货2月18日金融期权日报《节前股指迅速上涨，节后有望开门红》

　　2021年02月 10 日，50ETF 涨 1.85%，收于 4.012，300ETF（上交所）涨 2.02%，收于 5.807，300ETF（深交所）涨 2.24%，收于 5.797，沪深 300 指数涨 2.14%，收于 5807.72。

　　上证 50ETF 期权成交量 PCR 为 0.60，上一交易日成交量 PCR 为 0.73；持仓量 PCR 为 1.22，上一交易日持仓量 PCR 为 1.17。上交所 3000ETF 期权成交量 PCR 为 0.62，上一交易日成交量 PCR 为 0.72；持仓量 PCR 为 1.29，上一交易日持仓量 PCR 为 1.23。深交所 300ETF 期权成交量 PCR 为 0.59，上一交易日成交量 PCR 为 0.66；持仓量 PCR 为 1.00，上一交易日持仓量 PCR 为 0.98。中金所沪深 300 指数期权成交量 PCR 为 0.61，上一交易日成交量 PCR 为 0.69；持仓量PCR 为 1.00，上一交易日持仓量 PCR 为 0.95。

　　上证 50ETF 期权 2021 年 02 月平值期权隐含波动率为 18.89%，标的 20 交易日历史波动率为 18.88%。上交所 300ETF 期权 2021 年 02 月平值期权隐含波动率为 19.34%，标的 20 交易日历史波动率为 22.14%。深交所 300ETF 期权 2021 年 02月平值期权隐含波动率为 18.74%，标的 20 交易日历史波动率为 21.78%。中金所沪深 300 指数期权 2021 年 02 月平值期权隐含波动率为 17.79%，标的 20 交易日历史波动率为 22.41%。

　　春节前三个交易日股指连续上涨，其中上证 50 和沪深 300 涨势迅猛，分别突破 5800 和 4000 整数关口。春节期间海外股市大多数上涨，全球流动性呈现宽松的状态，随着疫情的影响逐渐消退，全球宏观经济复苏的趋势愈发明显。资金面方面，春节前央行通关公开市场操作向市场投放的流动性相对较少，预计节后现金回流规模也会有限，预计节后资金面将维持不松不紧的状态。春节期间市场消息面风险因素较少，节后随着资金回流股市，考虑到市场对于两会政策面的预期博弈，市场情绪面以积极为主，不过节前股市缩量上涨，已经消化掉部分涨幅，节后市场表现预计以偏强震荡为主。总体而言，预计短期内股指以偏强震荡为主。操作上可以执行牛市价差策略。