投资人必读的六本书

投资人必读的六本书
2024年09月10日 19:27 格上理财

者:长坡雪

股市里,不浪费一次危机的意义在于——人们只有在熊市里才会进步,而在牛市里,投资人往往都是飘的,听不进逆耳忠言。

逆境中,人们对知识的吸收程度远超顺境。

当下的熊市环境正是投资人学习和进步的大好时机。本文特给大家分享投资人必读的六本书,双节期间正好精读。

1、《聪明的投资者》

本书的作者是格雷厄姆——巴菲特的老师。

巴菲特对这本书的点评是:有史以来关于投资的最佳著作。

巴菲特对这本书的爱是无法用语言形容的,毫不夸张的说,巴菲特的命运就是被这本书改变的。

阅读本书之前,巴菲特像个没有根的浮萍一样,在股海里四处漂浮;1950年,巴菲特19岁阅读了该书,便看到了投资世界的光;认定了价值投资的理念后,他报名了格雷厄姆任教的学校,成为了格雷厄姆的学生;找到了在股市的支点后,他不断自我进化,成为了全球最成功的投资人,没有之一。

人吸收什么样的知识,其实取决于你的认知到了什么层次。

2、《证券分析》

本书是格雷厄姆的另一部著作,写于1934年,比《聪明的投资者》早15年。

相比《聪明的投资者》,《证券分析》要更专业,更细致,也更深入;这本书关于股价的运行机制,以及如何分析公司的价值,有很深且独到的见解。

这本书虽然更晦涩,读起来更艰难,但绝对值得一读,甚至反复阅读。

3、《怎样选择成长股》

本书的作者是费雪。巴菲特在很多场合自称为格雷厄姆和费雪的综合体。

费雪在采访中曾有些自负的说:“成长型投资”这个词在我开始投资事业之前还没人知道呢。

说费雪是成长型投资的创始人,并不为过。

格雷厄姆和费雪有很多不同。格雷厄姆主张从报表中寻找机会,费雪则认为投资人要做好实地调研;格雷厄姆主张分散,费雪主张集中;格雷厄姆主张低吸高抛,费雪主张长期持有;格雷厄姆更强调公司的资产价值,费雪则更看重公司的业绩前景。

业界通常认为格雷厄姆主张的是价值型投资,费雪主张的是成长型投资,并在二者之间划了一条界限。

巴菲特则认为上述区分毫无意义,因为成长本身就是价值的一部分。

巴菲特会使用格雷厄姆的低估型方法,也会使用费雪的“买入+持有型”方法。职业生涯后期,巴菲特更大仓位布局在了“买入+持有”型的公司上,但与费雪偏爱制造型企业不同,巴菲特更青睐消费品企业。从投资结果看,消费品企业完胜制造型企业。

因此,向任何人学习都不能简单的模仿,最重要的是看清自己、找到适合自己的方法。

这本书的意义在于费雪很详细的讲述了如何调研一家公司,如何找到成长型股票,以及如何买入和卖出等等投资的关键细节。

4、《伟大的博弈》

本书的作者是美国经济史学家约翰 戈登;译者是曾在监管层任职的祁斌。

本书涵盖了350多年的历史,从华尔街的起源到如何一步步发展到2011年。本书中,你可以看到美国股市是如何从混乱走向秩序的,也能看到股市如何从不受待见到成为社会主流的,同时,你能从中找到当下中国股市所有现象的影子。

精读完本书后,你就能意识到:股市在任何国家都是一样的,因为人性几乎是一样的。

发达国家的历史是一面镜子,照出发展中国家未来的样子。

5、《巴菲特致股东的信:

投资者和公司高管教程》

这本书的作者是劳伦斯 坎宁安。

目前市面上关于巴菲特的书非常多,最能反映巴菲特投资理念的是哪一本?

在1998年股东大会上,巴菲特曾对股东说:我不反对人们写我的书,但有些书并不是我想写的。如果选一本关于我的投资哲学的书,坎宁安那本就是我的选择。

这本书实际上将巴菲特写给股东的信按照某种主题重新组织了一遍。

当然,最能完整且清晰的了解巴菲特投资理念的方式,是自己精读巴菲特写给股东的每一封信件。

如果你没有那么多时间,阅读坎宁安提取的精华版,也是不错的选择。

6、上市公司公告

买股票就是买公司,投资的本质是投资生意,因此要正确的投资,就必须看懂生意,而阅读上市公司公告是看懂生意的重要途径。

《聪明的投资者》、《证券分析》、《怎样选择成长股》和《巴菲特致股东的信》等经典书籍能够告诉你股票投资的基本原理。掌握了基本原理后,接下来就需要阅读大量上市公司公告了,包括年报,季报和临时公告,年报是其中的重点。

上市公司年报是一本真正的厚书,一份年报动辄几百页,上市20年的公司相当于有20本书需要阅读,历年年报像连续剧一样播放着公司的历史。

当然阅读年报也有一些技巧,当阅读足够多之后,阅读速度、信息摄取能力会大大提升。

当然,阅读年报的功力、捕捉信息和洞察生意的能力都需要时间培养,这是一门慢功夫。

但当你真正过了这一关,这个过程就构成了你本人的护城河,成为你比他人强大的门槛;这一过程是知识复利的积累过程,知识的复利最终将会演变成财富的复利。

巴菲特曾说:我阅读了很多年度报告,阅读了很多10-K(美国上市公司提交的年度财务报告),10-Q(美国上市公司提交的季度财务报告)。幸运的是,投资行业是一个知识积累的行业。你在20岁或30岁时学到的一切——你可能会在成长过程中会有一些调整,但这一切(你学到的一切)都会构建成一个永远有用的知识库。

也许正是阅读的足够多、知识沉淀的足够多,巴菲特后来才敢说:他判断是否对一家公司感兴趣,只需要5分钟的时间。

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