作者：格上基金研究
今年以来，美国、日本、欧洲等股票市场指数均创下历史新高，全球市场上涨，带动了国内投资者对全球资产配置的关注和对QDII基金的抢购热潮。那么QDII基金具有哪些优势，当前QDII的规模情况，资产类别占比，以及地域布局是如何的？我们将从以上角度来看投资者当前通过QDII在全球资产配置的现状，QDII的主要投资思路，以及都有哪些好的QDII工具来满足投资需求。
QDII的投资优势：
门槛低，不占用外汇额度
QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。它是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。
QDII基金是境内投资者通过公募基金参与全球资产配置的主要方式。投资者用人民币购买的 QDII 基金，使投资者在没有外币的情况下也可以参与国际金融市场投资。QDII 基金的投资门槛更低，不占用外汇额度，适合普通投资者参与。
QDII市场规模：
规模稳步增长
截至 2023 年 12 月 31 日，QDII 投资额度共计 1655.19 亿美元，与 2023年三季度持平。截止 2023 年 12 月 31 日，市场存续 241 只 QDII 基金，总规模 3652.38亿元（剔除联接基金），数量及规模较上季度末分别上升 4.78%和 7.35%。
QDII市场结构：
以股票基金为主，以指数型基金为主
跟据投资的资产类别分类，QDII基金分为股票型、债券型、混合型和另类投资。跟据是否锁定汇率，QDII基金分为锁汇和非锁汇。结构上，QDII基金以股票型基金为主，以指数型基金为主。
从规模结构来看，香港偏股仍然是占比最大的部分，并且与2023年三季度相比，2023年四季度香港偏股产品的资产份额增长407.16亿份，资产净值增加101.28亿元，在此期间港股市场大幅下跌，资金逆势加仓。欧美偏股产品占比和增长幅度均不及香港偏股产品，2023年四季度欧美偏股的资产份额比三季度增加25.92亿份，资产净值增加86.77亿元。
在剔除联接基金的情况下，截至 2023 年四季度末，QDII 基金中非指数型基金数量增幅明显，数量较上一季度末增加 6 只。规模方面，指数型基金合计资产净值 2733.73 亿元，较于上一季度增加6.6%。
QDII区域布局：
投资以香港和美国为主
从整体 QDII 基金的区域配置情况看，四季度 QDII 基金整体投资仍以香港和美国为主，两者占比超过 90%，较三季度小幅上升。其中，香港市场四季度震荡下行，其市值占比较三季度减少 2.5%。美股吸引力上升，其市值占比较三季度上升 2.8%。
数据截至2023-7-7，来源：Wind，格上研究QDII投资思路
QDII基金的投资思路，可以跟据资产类别（股票、债券）、国别分散（发达国家美股德国日本等，新兴市场东南亚等）作为主要思路，实现全球资产多元化配置的目标。
对于普通投资者来说 ，也可以参考MSCI指数的结构，发达国家投资比例超过70%（美股占比60%，其次是欧股和日本），以及部分发展中国家。
温馨提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管 理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人根据风险承受能力和资金安排进行投资。基金投资需谨慎。
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