7月5日收盘,沪深两市日内探底反弹,煤炭板块高歌猛进。其中,上海能源领涨板块,兰花科创、郑州煤电涨超6%。根据Choice数据显示,申万一级煤炭行业涨幅达3.65%,板块涨幅排名第一。
动力煤方面,海外煤价持续大幅上涨,欧洲煤价不断刷新历史新高,带动国内煤价上涨。正值夏季用电高峰期,煤炭需求更加旺盛,市场对煤炭行业保持良好预期。
但是在“双碳”的推行之下,煤炭比重也随之下降,该行业又将如何演绎?
用电负荷创新高,煤炭需求暴增
自入夏以来,今年的电力迎峰度夏就开始了,气温的升高以及疫情控制好转、复工复产进展顺利,多地用电负荷创纪录。
据国家电力调度控制中心数据,6月以来,国家电网经营区域最大用电负荷超过8.44亿千瓦,西北、华北等地区用电负荷增速较快,与去年同期最高用电负荷相比,增速分别达8.81%、3.21%。
近日,多地也发布了高温黄色预警,尤其是河南,6月中旬以来全省迎来度夏期间首轮高温天气,气温节节攀升,部分地区最高气温超过40℃,全省用电负荷持续增长,单日最大增幅超700万千瓦。
国网河南省电力公司相关负责人表示,今夏,省网最高负荷预计近7500万千瓦,电力供应形势较为严峻。
煤炭作为中国主要的发电能源,随着用电量的快速攀升,煤炭需求迎来短期的爆发。
根据煤炭进出口大港秦皇岛的数据显示,今年的煤炭库存较去年同期有所下降。最近一周,秦皇岛煤炭库存累计减少3万吨,减少幅度为0.52%。
根据中电联发布的全国电力市场交易简况,1-5月,全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量20229.2亿千瓦时,同比增长48.4%,占全社会用电量比重为60.3%,同比提高18.1个百分点;5月份,全国各电力交易中心组织完成市场交易电量3974.2亿千瓦时,同比增长34.1%。
中国煤炭市场网研究员韩雷认为,随着复工复产进程加快,特别是长三角地区,最近气温有一个快速的升高,用电需求也出现了大幅增加。
用电高峰带来动力煤需求爆发,从动力煤的消费数据来看,最近一段时间整个的煤炭消费呈现一个快速增长的态势,整体的增幅也恢复到了正增长的状态。
另一方面,国际局势动荡也加剧了煤炭的价格波动,首创证券表示,2022年地缘冲突,8月欧洲开始新一轮针对俄罗斯的能源抵制,能源价格大涨,欧洲多国重启煤炭项目,此外印度等受天气影响,煤炭消费需求大幅增长,开启国际煤炭市场的抢购,对于全球煤炭价格高位形成有力支撑。
“双碳”推进,如何看煤炭后市?
目前,中国持续优化能源结构,不断推进双碳目标,走绿色低碳的发展道路。
在推进“双碳”战略进程中,煤炭、石油等化石能源的比重会逐年下降,新能源的占比会不断提高。
尽管煤炭在一次能源消费中的比重正逐步降低,2021年已降至56%,但作为我国能源供应的压舱石和稳定器,在相当长的时间内煤炭的主体能源地位不会变化。
在风、光等新能源还没有形成安全可靠替代的形势下,煤炭担当中国能源兜底保障的重任还难以改变。而且,新能源安全可靠性程度越低,兜底保障的难度和作用越大。因此,在短期内煤炭的用量仍然很难减少。
另一方面,中国煤炭利用正在向着清洁化、规模化的方向发展。煤炭正由单一燃料属性向燃料、原料方向转变,有望实现分级分质利用,从而实现高碳能源低碳化利用,煤炭或许会成为未来清洁高效利用的重点。
因此,实现“双碳”目标,关键是要用“新”的绿色技术逐渐替代“旧”的传统技术,形成新的绿色供给能力,确保新旧产能平稳转换。
海通国际认为,近期电厂日耗正加速回升,本周电厂日耗自本轮疫情后首次同比转正,需求旺季开启,本周港口价格也环比小幅回升,后期复产复工加速推进叠加高温,预计需求有望进一步回升,需继续关注政策调控力度及下游需求实际释放情况。
同时,疫情影响仍存+南方大雨,下游复产复工尚未充分体现,旺季临近+稳增长发力,需求边际改善仍可期,且不少煤炭企业 Q2 业绩有望环比进一步增长,低估值、高分红的煤炭公司依然备具吸引力,继续看好板块业绩中枢上移+估值提升机会。
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