雪球大V朋克、云蒙等私募基金经理败阵：也是好事，避免越陷越深|私募_新浪财经

　　原标题：私募清盘来看如何做好私募来源：来自雪球

　　来源：雪球App，作者：预知者90，（https：//xueqiu.com/9231626955/207061710）

　　雪球上公开的就是有3位私募基金经理败阵，具体就不说了，今天最热闹的就是朋克和云蒙了，都清盘了私募，其实这个也是好事，避免越陷越深。

　　先来说说这些失败的案例的特点，然后展开我们如何做好私募的几点。

　　一个特点就是单吊一个行业或者是个股，一个是加了杠杆，一个是左侧抄底，一个是风格漂移。

　　单吊一个行业或者是个股，其实风险还是很大的，万一这个个股或者是板块很久不涨呢，投资者可不会跟你等很久，投资者回撤个二三十或者是一年半载不赚钱就赎回了，有些乃至条件更加苛刻，能单吊的行业真的很少，而且还得给到好的时机，那就是估值很低或者是走右侧的时候。

　　加杠杆，杠杆是一个放大器，大部分的人是控制不了杠杆，所以既然这样，还不如不加杠杆来得好，毕竟能更加的熬下去，再说说左侧抄底，就算抄到最低了，还可能跌个三五十，少则一二十，不要说垃圾股板块等，就算最优秀的茅台，也跌倒过10pe，这个谁能想到，如果给合理价是三十多买入茅台，一直买到15-20pe就差不多打完了资金，在给你跌倒十倍以下，你清盘了，后边涨的没你啥事，何况这么低还能好几年不涨的，真心的难，这点来看，价投真不太适合管投资者的钱。

　　风格便宜就更加不用说了，如果云蒙一直拿着招行就很好了，但就是觉得折腾能多赚，各种工具上，什么网格啊，对冲啊，空贵多便宜，没有明白，投资要做的是减法，做简单的事情，如果要往复杂走，就需要非常精密，大部分人是多不到，所以还不如选择简单的来的好，招行最优秀，又不太贵，为何不拿这呢，反而去图便宜玩什么风格漂移，不赚钱亏钱了，心理压力大，人性的非理性赌就来了，接着换股，越换越死，最后在也回不去了。

　　说了这么多，其实做私募难度很大的，涉及到方方面面，这里就说四个方面。

　　第一个是投资者，投资者最喜欢的是啥呢，就是不要回撤，天天能赚钱，净值曲线优美，是啊，谁不想呢，可惜要做到太难了，所以投资者也需要一定的让步，比如一定的波动和符合预期的年化收益，还有一个的耐心，大部分的人可没什么耐心，一见风头不对就跑路，所以针对这些问题，一个是管理者水平高，另外就是封闭期，比如三年，不要做左侧，需要控制仓位，对管理者的绝对信任。

　　第二个是管理者，管理者喜欢什么样的投资者呢，当然是风雨无阻了，但真心没多少这样的人，除了那些骗子，赌一把就跑路的，大部的管理者还是想管好，很多人说拿别人的钱去赌，确实有这样的人，但真的不多，能走到这一步都不容易，所以管理者也要挑选投资者，不要什么钱都去接，当然还得提高自我的道德风险，投资水准了，私募基金更加适合的是啥呢，做绝对收益，而不是相对收益，这样能控制波动风险，让投资者持有体验好。

　　第三个是选择标，私募就是要稳定的持续性赚钱，所以高波动的标尽量不选，要选也得搭配风险控制，这点来说做消费股是一个优势，大部分波动都在二三十，极少数到50%，其他的板块就不好说了，所以尽量的选择低波动的好股，在不贵的时候买入，也需要控制仓位，比较清盘线在这里，套利，对冲，投机，仓位控制，精准标等。

　　第四个是市场先生，这东西就涉及到低估到哪儿时候和墨迹多久了，低估碰到极限能给到来3-4个腰斩，少则也是1-2个腰斩，墨迹的短则几个月，长的几年十多年都有，这个时候也显示了适度分仓的必要性，所以做私募尽量选择右侧稳定些，市场有时候会托的特别久。

　　处理好这四点，基本就能吃的开了，但每一步都不简单，要做好也不容易。

　　投资者也得选择，不能什么钱都接，同时需要一定的限制手段，风险承受低的筛选掉，除非自我精准，不然的话还是需要控制仓位，还有封闭三五年这种模式，不要一上来就让投资者陌生。

　　管理者就是降低道德风险，自我跟投，提高投研水平，安抚投资者，尽量选择绝对收益模式，尤其是在做安全垫的时候，尽量控制波动回撤在一二十，不要超过三十，年化控制在二三十以上，能做到五十就更加好了。

　　选择的标一定的考究，波动大的标尽量不选，除非是去投机，价投就是需要稳定获得业绩推动股价，尽量选择消费，医药行业，少部分科技，高端制造等，而且不要买的太贵了。

　　市场先生，要考虑到市场先生的疯狂，持续的给你走低，这点对带杠杆要求极高，熬的你熬不下去，所以价投大部分三五年才给你有效也是有的，所以尽量选择右侧模式。