基金调研丨九泰基金调研宇环数控

根据披露的机构调研信息，7月24日，九泰基金对上市公司宇环数控（002903）进行了调研。

从市场表现来看，宇环数控近一周股价下跌6.13%，近一个月下跌2.03%。

基金市场数据显示，九泰基金成立于2014年7月3日，截至目前，其管理资产规模为13.39亿元，管理基金数40个，旗下基金经理共8位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为九泰日添金货币B（001843），近一年收益录得1.59%。

九泰基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

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附调研内容：

　　1、公司基本情况介绍

问：2、公司前期发布了2024年半年度业绩预告，请说明业绩下降主要原因？

答：公司2024年7月9日发布了《宇环数控机床股份有限公司2024年半年度业绩预告》，公司2024年上半年预计归属上市公司股东净利润和扣除非经常性损益后的净利润均同比下降，其主要原因是：公司2023年度限制性股票激励计划实施后，本期的财务摊销成本同比增加；同时受公司下游客户经营变化和市场竞争影响，2024年上半年公司主要销售产品的毛利率与去年同期相比也出现了较大幅度下降。

问：3、公司去年获得的钛合金订单交付情况，公司今年是否还有钛合金加工设备订单？

答：我公司产品可广泛应用于玻璃、不锈钢、钛合金等硬脆性材料的研磨和抛光。2023年，公司取得钛合金等硬脆性材料加工设备的重大合同订单超过2.5亿元，截止2024年一季度公司已完成上述合同订单的交付验收。2024年上半年，受钛金属加工工艺和品质提升等因素影响，公司下游客户对相关加工设备的需求升级，公司通过技术创新持续为客户提供高品质产品和增值服务。

问：4、公司营业收入中消费电子营业收入占比多少？公司作为苹果产业链企业，是否与大客户保持了长期的技术交流与合作？

答：公司基于自身技术优势为智能手机、笔记本、平板、智能可穿戴等消费电子产品提供数控磨削加工设备，消费电子作为公司产品主要应用市场，在营业收入中占有较大的比例，2023年公司消费电子营业收入占比为78.09%。公司自IPhone4开始为苹果产业链企业提供服务，与客户形成了稳定可持续的合作关系，公司将继续努力为客户提供专业且高效的磨削解决方案。

问：5、磨床行业的进出口情况以及公司海外市场开拓进展

答：根据中国机床工具工业协会有关统计，2024年1-3月磨床在进口金属加工机床的金额中排名第二位，进口金额为2.4亿美元，同比增长35.8%，在进口金属加工机床的金额占比为16.9%。

　　随着消费电子行业头部企业产业国际化分工的变化和公司产品技术水平的提高，海外市场已是公司重要战略发展方向。2024年公司将充分利用技术和产品创新优势，努力把握国内设备更换与进口替代的市场机遇，同时通过公司海外子公司平台进一步加强国际市场的合作交流及海外业务拓展，努力提高海外业务的市场份额与规模。

问：6、目前半导体行业对磨床的需求及公司的研发进展

答：随着半导体行业的发展和技术突破，半导体材料应用日益成熟。虽然半导体材料种类较多，但是半导体行业上下游众多环节需要机床行业的参与，以碳化硅为例，晶体、晶碇、晶片、衬底、外延片、晶圆片、封装等环节均需进行磨抛处理。

　　我公司的碳化硅设备可参与到碳化硅材料加工的晶锭端面磨削，晶锭外圆磨削、磨参考边；碳化硅圆片研磨；目前已有部分样机推出并实现交付。公司将继续加大碳化硅设备的技术投入和开发力度，努力提升产品验证和交付效率。

问：7、公司产品在机器人行业的应用情况

答：公司高精度立式双端面磨床现可应用于机器人行业部分零部件的磨削抛光，公司将根据市场客户的需求进一步加大产品开发与应用。

　　公司下属全资子公司湖南宇环智能装备有限公司聚焦于机床产品自动化、能源冶金行业与工业机器人运用等领域，通过对机械手、输送线、视觉系统等硬件及软件的集成，为客户提供自动化、数字化、智能化的综合解决方案;

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