海上潮声 | 20240712_新浪财经

尊敬的持有人：

本周虽然大盘止跌，但主要是银行板块集中拉抬所致，其中工农中建交普涨3%以上。银行股的加速上涨特别是资产最差的PF银行的剧烈补涨应该是红利板块中场换人的信号，从股息上看A股的五大行股息下降到了5%以下，而当下不少消费龙头企业股息率也已经接近5%，对比而言即便消费现在不景气，常识性的买点也很明白无误。

和银行股的靠后梯队补涨相反，医药股的超跌梯队本周强劲反弹，比如爱尔眼科金域医学凯莱英都是今年的超级熊股，本周都出现底部放量的企稳止跌走势，医药股的旗手恒瑞也连涨两周，这说明在经过残酷的机构出清后，该板块的贝塔已在改善，有耐心资本悄悄进村。

现在的市场虽然难受，但从投资角度比2021年要好多了。当时局面是收益显性前置，风险隐藏其中，现在则完全是风险显性前置，收益隐藏其中。21年我们逆势投资了诸如银行等较多当时被市场疯狂出清的高股息板块，成功平滑了两三年核心资产巨幅下跌周期，现在我们继续逆势在医药消费上站岗放哨，等待市场全部出清完成。由于人性的贪婪和恐惧永不变，后面的续集还是一样的。