12月6日，工银理财、建信理财、招银理财和光大理财4家试点机构的首批养老理财产品正式开售。《金融时报》记者了解到，开售首日，4只产品均受到市场热捧，销售势头良好。
业内专家表示，养老理财产品有助于满足公众对养老金融产品的巨大需求，对推动完善第三支柱养老保险同样具有积极意义。在首批试点养老理财产品面世后，如何发展扩大试点、完善相关机制成了当前备受关注的问题。
开售首日受到投资者热捧
12月6日，工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛正式开售养老理财试点产品。
从销售数据来看，建信理财首只试点产品“安享”固收类封闭式养老理财产品2021年第1期在上午9时正式开售，截至当天中午12时，募集金额已经达到20亿元，充分展现了深圳投资者对养老理财试点的关注和热情。
光大理财表示，“颐享阳光养老理财产品橙2026第1期”在青岛地区销售情况良好，无论是产品首募规模，还是募集速度，都屡创光大银行青岛分行理财产品销售新高。
纵观4家银行推出的试点养老理财产品，稳健、长期和普惠是其主旋律。
“首批产品总体上都具有稳健性、长期性和普惠性等特点。”招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示，为保障“三性”，养老理财产品主要投向为固定收益类资产，风险等级以R2级为主，少数产品为R3级。同时，引入了目标日期策略、平滑基金、风险准备金、减值准备等方式，减少产品净值波动，增强风险抵御能力。
普益标准研究员郑哲涵在接受《金融时报》记者采访时表示，此次发行的4只养老理财产品具有很多共性。首先，均为期限较长的封闭式产品；其次，投资起点较低，均为1元；此外，4只产品的业绩比较基准均不低于5%，除工银理财产品的业绩比较基准下限为5%以外，其余3只产品业绩比较基准下限均为5.8%。
“长期投资是我们此次产品的一大亮点，契合养老规划。”工银理财相关负责人表示，本次试点产品期限为5年，跨周期投资安排更匹配客户中长期养老需求，同时也特别设定了分红条款，可满足投资期间客户的部分流动性需要。
满足公众养老金融产品需求
“十四五”规划提出，“完善养老服务体系”“规范发展第三支柱养老保险”。从银行业的角度来看，发展养老理财业务是其中重要一环，有助于丰富第三支柱养老保险。
建信理财相关负责人表示，当前，我国正处于构建多层次养老保障体系的关键窗口期，也是养老金融快速发展的战略机遇期。“忠于所托，为民养老”是建设银行的使命和担当。建信理财作为建设银行集团全资子公司，自参与养老理财产品试点工作以来，一直高度重视，联合建行深圳分行共同成立了养老专项工作组，积极探索养老理财产品设计与投资模式，让理财产品真正凸显养老属性。
值得一提的是，在今年9月银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》之前，银行养老理财业务曾经历过一段“迷茫期”。
“不少银行曾发行养老理财产品，但这些产品多为披着‘养老’外衣的普通理财产品，同质化较为严重且并未体现养老特征与目标。”郑哲涵表示，随着监管部门对养老理财产品开展相关指导，养老理财市场迅速整改。在首批真养老理财产品开售前，市面上已基本无包含“养老”字样的银行理财产品。
业内专家预计，在规范发展的前提下，银行养老理财业务有望稳定增长。董希淼在受访时向《金融时报》记者表示，开展养老理财产品试点，对于健全和完善养老保险体系、缓解目前我国养老保险体系第一支柱独木难支、第二支柱覆盖不足等问题具有积极作用。而养老金融产品多元、灵活的供给，也能够更好地满足公众日益增长的养老保险需求。
产品体系将逐步丰富
在首批试点养老理财产品亮相后，银行养老理财业务正式进入规范发展阶段。随之而来的，是人们对于银行如何进一步发展规范的养老理财业务的关注。
郑哲涵认为，银行需要充分把握客户养老需求，逐步丰富产品体系，根据年龄结构对客户群体进行细分，推出覆盖从青年到老年各阶段的产品，并提供个性化的养老理财服务。
“未来，在监管部门的指导下，我们将积极探索发挥银行理财在大类资产配置领域的资源禀赋，不断提升专业能力，满足更广大投资者的财富保值增值需求和长期养老需求，为实体经济发展引入资金、注入活力，助力实现共同富裕。”光大理财相关负责人表示。
工银理财方面同样表示，下一步，该公司将以养老理财产品试点为契机，做好先行先试的引领作用，从投研资源、系统建设、内部控制、宣传投教等各方面，进一步加强资源投入，总结试点经验，完善产品设计，提供更多更优质的养老金融产品，满足客户养老资金的保值增值需求，助力国内多层次养老体系健康发展。
此外，业内专家认为，提升风险防控水平同样是银行继续发展养老理财业务需要重点关注的问题。“银行应该积极强化投研能力和风控能力，采用稳健资产配置策略，平衡风险与收益的关系，为投资者提供长期稳健的投资收益。”郑哲涵说。
建信理财相关负责人在接受《金融时报》记者采访时表示，未来，将与建行深圳分行密切配合，持续发挥银行理财和深圳“双区”的优势，做好产品的资产配置，重点投向符合国家战略和产业政策的领域，切实做好风险管理、销售管理、信息披露和投资者保护等工作，保障养老理财产品稳健运行，为人民群众提供更好的养老产品。
（金融时报）
责任编辑：于胜男
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