人保新班子交出首份年报,新能源车险业务承压,高管回应:有信心

人保新班子交出首份年报,新能源车险业务承压,高管回应:有信心
2024年03月28日 17:08 市场资讯

专题:聚焦2023上市险企年报

  来源:时代周报-时代在线

  近日,“A+H”上市保险巨头中国人保(601319.SH;01339.HK)发布了2023年年报,这也是王廷科履新公司董事长、赵鹏出任总裁后交出的首份年报。

  年报显示,2023年,中国人保实现营业收入5530.97亿元,同比增长4.4%;实现归母净利润227.73亿元,同比下降10.2%;年末总资产1.56万亿元,同比增长9.9%;公司2023年度拟向股东派发现金股息68.99亿元(含税) 。

  在3月27日举办的中国人保业绩发布会上,公司高管就盈利下降、车险发展、应对利差损风险、分红等市场关切问题进行回应。中国人保高管称,有信心守住盈利的底线,确保新能源车险经营优于行业;保持分红稳定等。

  中国人保董事长王廷科表示,努力到2025年,集团3年保费收入复合增长率不会低于5%,财产险平均综合成本率要优于同业上市公司,集团长期投资收益率平均值要高于行业不少于10个基点,市值增长率要优于同业上市公司均值水平。

图源:图虫创意图源:图虫创意

  净利润同比下降10.2%,新能源车险有信心守住盈利的底线

  进入“王赵配”时代后,中国人保2023年的业务规模呈现出稳步增长的态势,但盈利水平同比下滑,面临的挑战并不小。

  数据显示,2023年,中国人保实现保险服务收入5039亿元,同比增长7.5%;原保险保费收入达6617.37亿元,同比增长6.9%;公司实现归母净利润227.73亿元,同比下降10.2%。

  针对增收不增利,中国人保首席财务执行官周厚杰在业绩发布会上回应称,2023年,受台风暴雨等大灾,以及资本市场单边下行等因素影响,公司净利润有所下滑,但在行业中仍然保持了较好的盈利水平。

  财产险是中国人保的核心业务,2023年人保财险保险服务收入达4572.03亿元,同比增长7.7%。但受大灾及疫情后出险率回归常态等因素影响,人保财险综合成本率97.6%,同比上升0.9个百分点;实现承保利润110.73亿元,同比下降22.1%;净利润252.29亿元,同比下降13.3%。

  2023年,人保财险的机动车辆险综合赔付率70.4%,同比上升2.1个百分点。

  中国人保副总裁、人保财险总裁于泽在业绩发布会上表示,严监管态势下,车险市场更加规范,预计未来车险的赔付率还可能进一步提升,费用率会进一步下降。

  当下,人保财险发力新能源车险,2023年新能源车承保数量同比增长57.7%。东吴证券在研报中称,2023年人保财险新能源车险承保略有亏损,但竞争优势同业领先。监管意欲新能源车险的健康可持续发展,优化新能源车险的定价机制并不意味着简单降价,而是提高新能源车险风险定价能力,头部险企竞争力有望加速体现。

  “新能源车险的综合成本率是当今的焦点问题,车险的增长来自于新能源车的增速,人保财险新能源车险整体的商业险部分综合成本率高于整体大概7个百分点左右,预计整个行业在10个百分点左右。”于泽表示,整个行业的新能源车的赔付比率比其他燃油车可能高10个百分点以上。

  于泽称,人保财险在新能源车险方面具有定价优势、成本优势、理赔优势、网点优势,实现新能源车险的高质量发展对人保财险来说任务艰巨,但是公司有信心守住盈利的底线,确保新能源车险经营优于行业。

  防范利差损风险,压降高负债成本业务规模

  在人身险业务方面,人保寿险2023年实现原保险保费收入1006.34亿元,同比增长8.6%;新业务价值为36.64亿元,同比增长69.6%。人保寿险保险服务收入为182.04亿元,同比下降10.9%,保险服务费用为168.59亿元,同比下降9.7% ;实现净利润仅0.03亿元。

  随着利率持续下行、投资收益率下滑,而负债端成本相对刚性,人身险行业面临利差损风险上升,这也引起市场关注。

  中国人保副总裁、人保寿险总裁肖建友在业绩会上表示,随着利率下行、资本市场波动、投资收益下降,保险公司的投资收益如果覆盖不了负债成本,就会出现利差冲突的情况。

  在防范利差损风险方面,肖建友称,未来将进一步加强资产负债管理,负债端要持续降低负债成本,公司将持续优化产品结构,压降高负债成本业务规模,积极推进预定利率相对比较低的新产品的销售,加大保障性险险种的销售力度。

  肖建友表示,从投资端来说,将努力追求较好的投资收益率,加强对利率趋势的前瞻研判,及时把握可能对长期利率走势产生影响的变化,采取动态灵活的资产配置策略,提升投资收益的确定性。

  “人保寿险将优化资产负债联动机制,强化资负匹配管理,在利率下行的趋势下主动管理久期缺口,拉长资产久期,防范资产负债久期错配风险。”肖建友称。

  投资收益方面,2023年,中国人保实现总投资收益441.15亿元,同比下降19.7%;净投资收益584.25亿元,同比下降2.7%;总投资收益率3.3%,同比下降 1.3个百分点 ;净投资收益率4.5%,同比下降0.6个百分点。

  考虑到长端利率下行的压力,2023年中国人保下调了其精算假设中的投资收益率,此前的投资收益率假设为5%,在2023年年报中已调整为每年4.5%。

  现金分红下降,将保持分红连续稳定

  在中国人保的盈利水平同比下滑的同时,其现金分红数额随之减少,2023年拟向股东派发现金股息68.99 亿元(含税),基于归属于母公司股东净利润计算的股息支付率连续四年高于30%,但较前两年有所下降。

  财报数据显示,2021年—2022年,中国人保的现金分红数额(含税)分别为72.53亿元、73.41亿元,基于归母净利润计算的股息支付率分别为33.5%、30.1%。

  中国人保总裁赵鹏在业绩发布会称,分红的计算以新会计准则报表为基础,公司将保持分红政策的连续性和稳定性,中国人保的分红比率连续4年在30%以上 ,人保财险的分红比率连续5年保持在40%以上,未来不会低于这个比率。

  赵鹏表示,公司将积极回应投资者分红方面的诉求,不断优化完善公司的股息政策,努力增强自身盈利能力,以期向股东提供持续、稳定、合理的回报,与投资者分享公司发展的红利,不断提升公司的投资价值。

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责任编辑:张文

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