来源：期货日报
作者：邱宁
周四沪深两市集体回调，全天疲态弱势振荡。两市成交额连续17日超万亿元，以每日额度余额口径，北向资金截至A股收盘净流入37.96亿元；以买卖成交额口径，北向资金全天小幅净卖出1.78亿元，早盘一度净买入近20亿元。
金融期权市场方面，当日50ETF、沪/深300ETF以及300股指期权的累计成交量分别为206.83万、151.21万、20.48万、9.99万张，累计持仓量分别为350.08万、219.55万、40.29万以及21.07万张。因日内行情波动不大，期权市场近几日交易有所降温。持仓持续累积，当月看涨期权普遍增仓。由于市场风格切换，50ETF对标大盘蓝筹目前明显承压，均线收敛3.3左右。8月看涨期权的持仓量集中在3.4，看跌期权为3.1—3.2，因还有13天到期。300指数表现类似，指数期权8月合约剩余8天于下周五到期，周四指数走低，部分行权价看跌期权明显减仓，若短期有继续下跌预期，建议卖看跌头寸尽早离场或移仓至远月，避免末日风险。流动性方面，50ETF期权流动性最佳，盘中平值及附近合约买卖价差1—2元/张，若是综合深虚、实等不活跃合约，交易一张的平均滑点4.5元左右。沪、深300ETF为7元左右，300指数一手滑点在百元以内。
图为沪深300期权
隐含波动率方面，截至收盘，50ETF、沪/深300ETF以及300股指期权加权IV分别收于19.04%、16.90%、17.07%、18.75%。自底部反弹后，隐波持续走低，目前在历史区间上仍处于中等偏下水平。虽隐波不高，但结合当下行情，推荐卖出宽跨策略，即卖出低执行价看跌期权+卖出高执行价看涨期权，持仓期间务必要防范方向性风险，即行情若是向下/上沿（低/高执行价）突破且方向已定，则要及时处理。（作者单位：永安期货）
责任编辑：赵思远
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
