◼基本面:
8月20日盘中,PX0>对二甲苯期货主力合约弱势震荡,最低下探至7654.0元。截止发稿,对二甲苯主力合约报7734.0元,跌幅1.25%。
需方面:供应上亚洲开工高位,国内开工亦处于高位,需求上PTA后期目前看检修计划较少对于PX有支撑,但需要关注随时的检修装置出现,总体上PX供需边际改善。调油逻辑证伪,目前汽油裂差走弱,后期芳烃从调油角度看边际走弱。估值方面石脑油价差低位震荡,PXN压缩,PX估值中性偏低。原油我们中长期偏弱看待。总体看PX基本面好于pta,但亦无大涨的驱动,绝对价格跟随成本波动。
近期负荷高位在90.15%附近。国内方面PX装置基本已恢复,当前有九江石化负荷回升,大榭石化预期检修在四季度。海外方面,韩国SOIL负荷五成左右,韩国乐天计划内检修。当前歧化利润仍维持较好,下游需求支撑开工率。近期PX供应偏宽,且调油利润进一步压缩,甲苯亚美价差进一步收窄,PX短期供需格局偏弱,关注成本端变化。
◼逻辑:
8 月 20 日讯,供给端国内及其他亚洲市场开工均处高位,需求端 PTA 今年集中检修不及预期,后期检修计划不多,对 PX 有一定需求支撑,需持续观察检修装置动态,总体上 PX 供需边际改善。调油驱动被市场证伪,汽油裂差走差,后市芳烃从调油逻辑看边际有走弱预期。石脑油价差整体维持低位震荡,PXN 持续压缩,估值方面 PX 被低估处于偏低运行。分析师苏日嘎拉图认为,原油整体偏弱运行,阶段性有看涨驱动,所以短线关注原油的走势情况,和中东局势变化。
◼回顾:
8月18日周总结微博博文《8月第三周总结:八月底或将仍然以震荡企稳为主》中提及的策略六,棉花2501,逢低多思路。给出的仓位15%,进单区间13100-13300区间,8月19日最低触及13200,昨日晚间最高触及13625.昨日晚间VIP直播时,棉花价格开盘在13440,直播直接给出追多思路,同时也提示,短线追多单需要冲高减仓或者出局,短期空间在200个点左右。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240820/569/w734h635/20240820/0b11-5e1db470d9e1afa1f14bbdd790b5f5ac.png)
◼技术面:
◼对二甲苯2501
◼日线图解
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240820/20/w1080h540/20240820/686d-6326323425db4693b4ec680e44dcfcb3.png)
◼重要信息:
1.PX主力在浪形上基本触及浪形的相对低点,相对低点不一定就已经完全形成低点。
2.10050-7654主跌浪,浪形的50.0%位置8852和浪形的23.6%位置8219区间正好是前期PX大箱体整理区间,低位完整区间为8092-8896.
3.22日均线死叉67日均线和半年线,中期依旧偏弱。
4.改良继续系统从5日均线到半年线,均线均向下发散。
5.MACD绿柱放大,处于超卖区,运行零轴下方。
◼策略思路:
基本面上,供给端国内及其他亚洲市场开工均处高位,需求端 PTA 今年集中检修不及预期,后期检修计划不多,对 PX 有一定需求支撑,需持续观察检修装置动态,总体上 PX 供需边际改善。调油驱动被市场证伪,汽油裂差走差,后市芳烃从调油逻辑看边际有走弱预期。短期的波动需要关注原油走势。
技术面上,从PX日线的技术面上看,短期跌破了8092-8896的大箱体下沿,短期已经形成破位。短期受10日均线压力,处于强势偏弱形态,短线今日收十字星形态,短线有一定的止跌迹象。但完全转多头还需要低位放量拉升的节奏出现。
1.8月15日低点为7660,今日低点7654.有机会形成小双底形态。
2.短期受10日均线压力,属于短期强势偏空形态,要转变短期弱势,需要反弹强势再次测试10日均线。
3.中期上方重要压力区间为8100-8400,此区间如果后期能破位上形成,则后再次进入前期的8100-8850大整理区间。
◼免责声明:本报告信息均来源于公开资料或实地调研,对信息的准确性和完整性不作任何保证,本报告中的信息、观点均反映报告初次公开发布时的判断,可能会随时调整;报告中的信息及观点不构成投资要约或买卖建议,投资者据此作出的投资决策及结果与本公司和作者无关。投资有风险,入市需谨慎。
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