来源:中华粮网
上周农业板块表现强于沪深300:7.29-8.2农林牧渔指数上涨2.75%,在SW一级行业中居第5位;同期沪深300下跌0.73%。各子行业中,渔业(+5.43%)、动物保健(+4.61%)涨幅居前,而饲料(+0.49%)、农产品加工(+0.69%)表现靠后。个股方面,正虹科技、万辰集团、ST天山涨幅居前。
生猪养殖:8月2日生猪养殖板块PB为3.43倍,周环比+3.63%,处于历史相对低位区间。根据博亚和讯,8月2日生猪价格19.9元/kg,周环比+3.75%;15kg仔猪价格45.02元/kg,周环比+0.69%。根据涌益咨询,商品猪周度出栏体重125.06kg,周环比+0.02%。8月2日自繁自养生猪养殖利润494.5元/头,盈利周度环比扩大35.15元/头。站在当前时点,猪价已处于上行过程中,同时成本中枢下移,养殖利润弹性有望超预期。建议积极布局生猪养殖板块,叠加考虑优秀猪企持续降本中,本轮养殖利润有望超市场预期,重点关注温氏股份、牧原股份、天康生物、神农集团等。
肉鸡养殖:8月2日肉鸡养殖板块PB为1.71倍,周环比-0.58%,处历史低位区间。1)黄羽鸡:产能端低位等多因素或将推动黄鸡价格上行,头部企业成本优势叠加价格好转,盈利弹性有优势,建议积极关注立华股份。2)白羽鸡:根据博亚和讯,8月2日毛鸡均价3.87元/斤,周环比+0.91%;鸡苗价格3.45元/羽,周环比+12.75%;白羽鸡养殖利润-0.52元/羽,亏损周度环比缩小0.22元/羽。根据协会数据,7月21日在产父母代存栏2118万套,周环比-0.29%;父母代鸡苗销量150.62万套,周环比+3.40%。白鸡行业产能处于调整过程中,可进行板块性关注。
饲料:根据汇易网,8月2日玉米现货价2439元/吨,周环比-0.44%;小麦现货价2499元/吨,周环比+0.06%;豆粕现货价3047元/吨,周环比-2.45%。根据博亚和讯,8月2日鱼粉现货价12150元/吨,周环比-0.37%。7月24日,肉鸡饲料均价3.54元/kg;7月25日,育肥猪配合料均价3.53元/kg,自23年9月以来均保持下行趋势。水产饲料方面,重点关注水产品价格走势。个股方面考虑产业链管理能力、研发实力等,建议关注海大集团。
投资建议
农业板块整体估值处历史相对低位区间。个股建议关注生猪养殖中的温氏股份、牧原股份、天康生物等;黄羽鸡养殖中的立华股份;饲料业务中的海大集团;动保业务中的科前生物、普莱柯、中牧股份、生物股份等;宠物板块中的乖宝宠物、中宠股份。此外,可关注白羽鸡产能端调整情况及转基因种子市场化进展。
风险提示
畜禽价格不达预期的风险,动物疫病的风险,原材料价格波动的风险,政策的风险,自然灾害的风险等。
银河农业
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责任编辑:张靖笛
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