下周料有色金属有望企稳修复|镍_新浪财经

下周预测

【铜】本周沪铜走弱，其中富宝现货电解铜下跌2250元/吨；宏观因素引导铜价接连下滑，美国大选引发市场动荡，特朗普当选概率大增推动市场押注交易，受此影响美指波动对铜价带来部分压制，此外美股走跌也拖累整体市场信心。基本面上库存维持较高态势，而下游消费则延续平淡态势，基本面动力有限，值得注意的是美联储9月降息概率提高或存在预期企稳动力，料短期铜价或有弱势探底可能，但三季度则维持看好，等待近周企稳后入场。料下周沪铜主力运行区间7.5-8万；伦铜9200-9800美元，废铜7-7.4万。

【铝】本周铝内外盘均连续下挫，伦铝周累计跌幅超4%，沪铝周累计跌幅为1.97%，现货铝也连续跟跌，本周累跌510元/吨，周均价为19728元/吨，目前美国大选事件频出，市场偏好摇摆，且中国并未在周四结束的重要会议上宣布新的刺激措施，市场避险情绪升温，且铝消费淡季持续，铝库存仍处于增长态势，铝价短期仍或继续承压，下周或低位盘整为主，或在1.95-1.98万区间震荡为主。

【铅】本周沪铅震荡上行，攀升到2万上方，沪铅周涨幅1.93%，伦铅周跌幅3.27%。现货1#铅价站上1.98万。基本面看废电瓶随着铅价小幅上调，炼厂紧随铅价竞相提高收购价格，提高到货量，但整体货源紧缺，炼厂补充原料库存有限，成本支撑依旧有效，下游蓄企畏高慎采，库存压缩至安-全生产水平之下，但消费保持稳定，后期补库预期增强。近期宏观面情绪回落，基本金属大幅调整拖累沪铅走高，但内外盘下周有望企稳反弹，情绪扰动因素有望排除，短期基本面供需错配愈发严重，市场货源紧缺加剧，沪铅易涨难跌，中长期依旧维持多头思维，参考运行区间19500-21500，操作上积极逢低采买。

【锌】周内现货锌价四连跌，截止7月19日富宝0号锌价格为23350-23450元/吨，较上周跌710元/吨，周跌幅为2.94%。虽目前市场对美联储9月或将降息预期较高，但美国内部观点分歧，叠加国内多地雨季对终端需求影响严重，市场情绪逐步转弱，沪锌低位跌至2.33万上方，基本面来看，矿与锭双紧现状延续，但合金板块出货困难，随着锌价回落，下游采买意愿明显提高，市场交投活跃度有所增加，但国内三中全会已结束，政策面暂未释放偏好信号，预计短期锌价或延续低位盘整，下周警惕触底反弹可能，建议下周关注沪锌2.3-2.5万区间。

【锡】本周锡内外盘价格大幅回落，沪锡周跌5.33%，伦锡周跌近10%。有色盘面整体下挫的大背景下，美国半导体行业大幅下跌，对中半导体技术限制出口的预期打破产业韧性，锡内外盘周内破位下行。消费端看，电子消费季节性降温，下游企业订单疲软，短期沪锡面临调整风险，操作上建议谨慎观望为主，下周跌势或有所放缓。下周沪锡参考区间25-27.5万，伦锡参考28500-31500美元。

【镍】本周镍价承压下行。沪镍主力2409合约周跌3.58%；伦镍周跌3.04%。富宝1#电解镍报129800-132100，跌2390元，跌幅1.79%。产业层面，印尼矿端偏紧状态尚未得到大幅改善，矿价坚挺，钢厂在生产和消费压力下对原料采购维持谨慎态度，不锈钢预期排产虽有下行但总量仍处于高位，周尾镍铁市场活跃，成交数万吨。前驱体7月排产下滑，硫酸镍价格企稳。伦镍持续大幅累库，对镍价形成较强压制。富宝镍研究小组预计下周镍价多承压震荡运行，沪镍波动区间建议关注12.5-13.8万，伦镍参考运行区间16000-17500美元。

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