华融融达期货
农产品
下游坯布端成交小幅下滑，郑棉主力四连阳收涨
【现货概述】
6月6日，棉花现货指数CCI3128B报价至17179元/吨（+265），期现价差-319（合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7270元/吨（+0)，黏胶短纤报价13150元/吨（+0）CY Index C32S报价23875元/吨（+100），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价24553元/吨（+5）；郑棉仓单15175（-84），有效预报712（+4）。美国EMOT M到港价96.2美分/磅（-1.4）；巴西M到港价93.8美分/磅（-1.3）。
【市场分析】
据美国农业部统计，至6月4日全美棉花播种进度在71%，较去年同期落后11个百分点，较近五年平均水平落后4个百分点；其中得州播种进度60%，较去年同期落后19个百分点，较近五年平均进度落后9个百分点，均持续处于近年偏慢水平。、近期全美降雨有所减少，土壤墒情较前期有所转差，主产区播种进度显著落后，关注后续天气情况。隔夜 ICE期棉主力12合约，阳线报收81.85美分/磅，期价较上一交易日上涨0.47美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱转为红柱，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转强。
当前郑棉期价整体延续偏强走势，近四个交易日郑棉期价连续阳线收涨，较前期低点郑棉已累计上涨逾1500点，棉花价格的强势上涨更多的是源自对于新疆棉花库存的不确定性。从需求端情况来看，在郑棉期价大幅上涨的背景下，棉纱现货价格持续上涨，但成体交投情况尚未放量，市场心态趋于谨慎，多观望为主。坯布市场整体延续偏淡走势，部分织厂表示，在涨价后整体成交量有所下滑，产成品库存有所增加，部分小型织厂开始减产。
【技术分析】
昨日郑棉主力09合约阳线报收16860元/吨，期价较上一交易日上涨100元/吨， 持仓增加2万手，至62.1万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。
【操作策略】
对于上游仍有资源的企业，在棉价上涨的背景下择机择高销售，下游纺企而言，期权端可选择在盘面上卖出深度虚值的看跌期权，以增厚企业利润。（仅供参考）。
棉纱
向下滑动可查看更多内容↓
成本端提振棉纱、坯布价格跟涨，下游市场观望氛围增加
【现货概述】
6月6日，棉花现货指数CCI 3128B报价至17179元/吨；CY Index C32S报价23875元/吨；FCY Index C32S（进口棉纱价格指数）报价24553元/吨；部分地区棉纱价格：
山东产紧密纺JC50S带票到货31000元/吨
江苏大厂产JC32S带票报价25100元/吨
贸易商C40S针织报25000-25500元/吨
【市场分析】
郑棉期价继续收涨，创去年8月以来新高，棉纱期价震荡为主。
纯棉纱市场行情变化不大，部分企业上调棉纱报价，但成交一般，交投略显冷清，贸易环节接货速度同样走缓，纺企棉纱库存或将继续增加。织厂订单继续分化，家访订单好于服装订单，但后续衔接较难，所以不敢盲目囤货补库意愿不强。近期成本端价格重心不断上移，棉纱价格亦有所上涨，预计短期棉纱期价随成本端偏强运行，中短期运行区间22000-25000元/吨，需警惕成本端回调风险，后续关注成本端价格走势以及下游订单情况变化。
【策略建议】
（1）建议纱厂：现货棉纱顺价销售为主；需要补原料库存的纱厂等待本轮郑棉调整后，继续基差点价采购原料；
（2）建议前期止盈离场投资者待CY 09合约期价回调至布林中轨附近继续多单参与。（仅供参考)
向下滑动可查看更多内容↓
现货偏强运行，持续缺乏需求推动
【价格情况】
北方锦州港平舱价2700元/吨 (+0)，入库价2670元/吨 (+0) 。
周二国内玉米期货价格震荡偏弱，主力07合约下跌14个点，收盘价2642元/吨，最高2658元，最低2635元，结算2646元，总成交量36.16（+6.56）万手，持仓57.81（-4.98）万手，基差28（+14），07-09合约价差49（+11）。
6月2日芝加哥商品交易所(CBOT)玉米期货主力7月合约开盘价592.50美分/蒲式耳，收盘价607.75美分/蒲式耳，上涨15.25美分/蒲式耳，最高价610.50美分/蒲式耳，最低价581.25美分/蒲式耳，结算价609.00美分/蒲式耳。
【市场方面】
深加工收购报价上涨。东北企业收购报价偏强运行，市场供应节奏放缓，期货价格持续反弹，对市场信心有所提振；华北企业厂门报价相对持稳，昨日企业门前到货量增加，价格整体稳定，个别企业小幅上调收购报价6元/吨，另外华北地区新麦已经开始陆续上市，河南芽麦数量较大，饲料企业采购积极性较高。北港到货量不足，受装船需求支撑，玉米价格继续上涨；广东港口二等玉米报价持稳，饲料企业玉米采购以新疆粮源为主，少量补库，采购心态偏谨慎，关注新麦和芽麦情况。
下游利润方面，截至6月2日当周，自繁自养生猪养殖亏损313.57元/头，5月26日为亏损338.26元/头；外购仔猪养殖亏损171.28元/头，5月26日为亏损204.01元/头。
国际方面，截至5月25日当周，美国2022/2023年度对中国玉米净销售7.1万吨，前一周为-33.2万吨；对中国玉米累计销售750.4万吨，前一周为743.4万吨；对中国玉米出口装船46.6万吨，前一周为37.7万吨；美国2022/2023年度对中国玉米累计装船647.7万吨，前一周为601.1万吨。
【操作建议】
观望。
(仅供参考，不作为入市交易依据)
向下滑动可查看更多内容↓
高温来袭 郑枣震荡收阳
观点：目前盘面有效仓单数量16787张（+0），折83935吨；仓单预报111张，折555吨。周二，红枣主力CJ2309合约在万元关口出震荡收阳线。基本面情况，天气迅速升温，阿克苏市气象台2023年6月6日17时22分发布高温黄色预警信号，未来三天内，阿克苏市气温将持续上升，最高气温达35℃。农户需要田间浇水降温防止持续高温天气，防止持续高温造成幼果落果现象。目前各类新鲜水果大量上市，价格呈下降状态，挤占市场份额，加之天气炎热红枣消费需求较差，下游市场走货放缓，价格相对稳定。操作上上游产业客户库存仍较多者已有保值单继续持有，投资类客户短线操作为主。
【市场概况】
红枣现货方面：阿拉尔、阿克苏地区新加工价格参考超特级10.50元/公斤，特级9.50元/公斤，一级灰枣8.50元/公斤，二级7.50元/公斤，三级6.50元/公斤。喀什地区通货价格参考5.00-6.50元/公斤。下游销区，超特10.50-12.00 元/公斤，特级9.50-10.30元/公斤，一级8.30-9.30元/公斤，二级7.20-7.80元/公斤，三级6.20-7.00元/公斤，根据产地不同价格不一，以质论价。
【技术分析】
红枣主力CJ2309合约，盘面最高价10160元/吨，最低价10050元/吨，收盘10155元/吨，较上一交易日结算价上涨110元/吨，持仓量48445（-58）手,成交量24068手，盘面低开高走，日内震荡上行收阳线。日线级别KDJ（40，16，10）指标交死叉下行，MACD绿色能量柱缩量，指标在穿越零轴下行收敛。
【交易建议】
交易建议：上游加工厂套保持仓继续持有，投资类客户短线操作为主。（仅供参考）
向下滑动可查看更多内容↓
产区交易平稳，盘面维持宽幅震荡
【现货简述】
全国苹果（红富士80#二级以上）平均批发价格为8750元/吨。（数据来源：中国果品流通协会）
2023年6月1号全国库存数据：卓创259.18万吨（周度去库32.45万吨）；钢联220.03万吨（周度去库34.64万吨）。
产区库存富士主流行情稳定，整体看客商寻好货的积极性不减，一般货购销以质论价，交易氛围尚可。新季苹果陆续进入套袋农忙阶段，产地用工略显紧张。预计后期现货价格维稳偏硬。
【技术分析】
AP2310开盘8600元/吨，最高8628元/吨，最低8510元/吨，收盘8526元/吨；日内最高波动118个点；成交量104195手（+2569），持仓量140122手（+3657手）。日K线收阴线，KDJ两线交绕。
【策略建议】
AP2310合约周度参考区间：8800-8300元/吨。（仅供参考）
向下滑动可查看更多内容↓
维持盘整
【行情回顾】
郑糖2309主力合约收盘报6784元/吨，涨幅0.10%；夜盘窄幅盘整，收盘报6846元/吨，涨幅0.91%。
【现货概述】
产区现货报价持平，南宁仓库价7200-7210元/吨，成交一般；销区加工糖报价7300-7500元/吨，成交一般。
【市场分析】
昨日美国原糖7月合约收盘24.67/磅，涨幅1.02%；伦白糖8月合约收盘报673.1美元/吨，跌幅0.58%。宏观面改善，以美元计价商品涨跌不一，农产品价格小幅反弹，原糖连续震荡下行破前低，吸引需求端买盘小幅收高。巴西中南部增产预期逐步消化，原糖能否企稳止跌，须看市场现货需求购买欲望。关注印度季风本周末前推进状况，天气因素仍是市场焦点。
国内郑糖低位反弹，短期阶段性供应偏紧，使得近强远弱结构不变，9-1价差再次走阔。现货市场报价持稳，市场交投愿意一般，贸易环节暂时观望等待。交易所保证金提高，令投机资金撤离，持仓量有所下滑，盘面多空双方形成相持。关注郑糖反弹，期现基差收窄，现货价格调整变化。建议日内短线交易，近月逢低试多。
【仅供参考】
生猪
向下滑动可查看更多内容↓
期价小幅反弹
【期货方面】
主力合约(LH2309)小幅反弹，最高价16300，最低价15845，收盘于16175元/吨，盘面升水河南地区生猪出栏价约为1825元/吨，持仓量5.1万手。
【现货方面】
据涌益咨询数据显示,6月6日生猪出栏价14.32元/公斤，较昨日-0.03元/公斤。养殖端整体出栏情绪尚可，终端需求稳定，猪价稳定。
【后市展望】
供应端来看，降重仍然是养殖端的主旋律，生猪出栏压力短期仍存。需求端来看，6月份仍是终端消费相对较弱的季节，难给猪价强有力的支撑。综合考虑供需情况，6月猪价或还需延续一段时间的弱势。此外，猪价也难大跌，主要原因在于一猪价如果大跌猪粮比价或随之破5，收储有望适时启动，二猪价若再创新低，或有二育择机进场，为猪价提供一定支撑。综合来看，认为6月猪价或还需弱势震荡调整一段时间。到了7、8月份如果市场降重基本完成，叠加需求端有所好转，猪价或有所好转。
【策略建议】
暂时观望。
黑色金属
铁矿石
向下滑动可查看更多内容↓
市场传闻四起，铁矿石冲高回落
【现货概述】
今日铁矿石现货市场交投一般，成交一般，整体较上一日涨5-9。
【市场分析】
5月29日-6月04日，中国47港到港总量2011.6万吨，环比减少397.3万吨;45港到港1960.2万吨环比减少283.9万吨。澳巴19港铁矿发运总量2645.1万吨，环比增加167.6万吨，其中澳洲发运量1915.9万吨，环比增加221.0吨，发往中国1639.4万吨，环比增加283.3万吨。巴西发运729.1万吨，环比减少53.4万吨。
今天铁矿石冲高回落，主要由于国内外宏观利空氛围短期褪去而市场成交热情未超预期。
宏观层面看，美债危机炒作暂告一段落，6月美联储跳过加息月的概率逐渐增大，而国内不断传闻将有新一轮的房地产放松政策出台，叠加唐山限产传闻使得整体市场氛围由冷转暖。不过5-7月份是城投债兑付的高峰期，在地产下行的周期中，城投债兑付难更加剧了市场的需求疲软,这也给了空头继续打压盘面的理由。而微观层面上，成材端的需求的乏力无法持续支撑当期的铁水产量是核心逻辑。而目前情况是铁水产量连续五周处于240万吨附近，而成材端价格并未持续性深跌，一定程度上代表当前处于供需相对平衡阶段,因此在进入六月的第一周，短期宏观情绪转暖带动了成材反弹，而当前时间节点不支持全国性的集中限产导致铁矿石涨幅高于成材但高度也受限于成材高度。因此后续还是需要继续观察市场成交活跃度。
【操作建议】
震荡操作
【风险提示】
美联储加息超预期、限产政策
不锈钢
向下滑动可查看更多内容↓
现货观望情绪渐起，沪不锈钢反弹僵持
【现货概述】
6月6日国内不锈钢现货具体报价如下：天管、酒钢304/2B冷轧主流切边报价15250-15600元/吨，张浦报15600-16200元/吨，民营钢厂宏旺、甬金毛边基价报15250-15450元/吨，部分资源报价较上一日跌50元/吨，对2307合约平均基差465（+30）。高镍铁主流成交价1090（-20）元/镍，出厂含税；高碳铬铁报价主流报9000（-0）元/50基吨（数据来源：Mysteel）。上期所注册仓单量35899吨（-546吨）。
【市场分析】
克而瑞数据显示，2023年5月80家典型房企的融资总量为263.29亿元，环比减少56.4%，同比减少60.4%；融资成本为3.34%，环比下降0.05个百分点，同比下降1.26个百分点。5月房企融资规模创下了2020年以来单月融资的新低，整体融资环境仍然不容乐观。
上周（5月29日-6月4日），10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计313.35万平方米，周环比增8.8%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计188.25万平方米，止升转降，周环比降9.5%。
Mysteel调研中国41家印尼2家不锈钢厂合计43家样本，2023年5月不锈钢粗钢产量合计350.24万吨，环比增加10.7%，同比增加1.5%；预计6月排产345.33万吨，环比减少1.4%，同比增加8.5%。
不锈钢期货震荡回升，但对现货并无正向带动。市场商户观望居多，询价较少，现货报价暂无变动，市场交投较平静，不锈钢期货上关注资金情绪以及宏观影响。
【技术分析】
SS主连日线级别：日内涨0.73%，最高15270，最低15005，波幅265。单日成交量10.7万手（+1984手），持仓量65502手（+253手）。指标上，MACD红柱伸长快慢线收敛，KDJ指标向上发散，技术信号偏强，技术分析不作为入市唯一依据。
【操作建议】
不锈钢供需预计持续宽松，需求未见明显好转，社会库存表现出缓慢去库但绝对库存仍处于相对高位，俄镍提前到货沪镍不锈钢联动，SS2307合约关注15200附近博弈情况（谨慎操作仅供参考）
【风险点】
系统性风险
铁合金
向下滑动可查看更多内容↓
风向标钢厂终于开标了，关注价格博弈
【基本面分析】
成本端：铁合金在线数据显示，兰炭小料价格1000-1200元/吨不等，氧化皮820-850元/吨不含税出厂，硅石到厂200-250元/吨，6月宁夏和内蒙主产区电度电价环比5月均有一定下调，其中平时段宁夏下调约0.017元/度（110KV）、蒙西下调0.0066元/度（110KV），硅铁成本重心下移。
硅铁现货：硅铁现货价格72报6900-7000元/吨现金自然块出厂，75报7400-7500元/吨现金自然块出厂。钢招方面，南京钢铁敲定6月75B硅铁采购价为7300元/吨，较5月跌180元/吨，量1300吨；福建三钢6月硅铁定价7320元/吨半现金半承兑到厂价格，较5月跌320元/吨；河钢发布6月75B硅铁采购标书，量2236 吨，较5月减少264吨，其中：舞钢600吨、张宣高科70吨、承钢233吨、唐钢新区200吨、邯钢800吨、石钢特殊钢333吨，报价截止时间6月7日10:00。铁合金在线统计本周硅铁样本企业开工率56.41%，周环比降0.59%。市场交易逻辑中增加风向标钢厂招标采购影响。
仓单变化：硅铁仓单23166张较上日减少609张，仓单预报1181张较上日持平张，仓单强制注销时间临近，预计仓单库存下降趋势将持续至端午节前。
【技术分析】
文华商品指数跌0.35%收在169.92，资金净流入7.19亿，净流入高点45亿。黑色系品种中，铁矿涨1.32%，螺纹涨0.08%，热卷涨0.00%，焦炭涨1.25%，焦煤跌0.59%。硅铁主力09日内震荡为主，增仓10334手，收于7040跌0.34%，主力基差340左右。技术上，受07移仓09影响，主连跳空幅度较大，日K线收下引线小阴线，KDJ线交死叉，走势仍在技术性下跌趋势中。
【策略建议】
黑色受消息刺激冲高回落，硅铁大部分时间共振，主力关注6950支撑和7150压力短线操作，震荡式参与。
【风险提示】
资金异动、需求负反馈、国际局势变化、电价下跌
硅锰
【基本面分析】
锰矿：今日锰矿价格报盘暂稳，高位成交困难。其中天津港澳块40.5-41，南非块32，加蓬39-39.5，钦州港澳块40-40.5，南非块31-32，加蓬块38-38.5。
硅锰现货：6517硅锰北方报价6500-6600，南方报价6650-6750元/吨现金含税出厂。6月钢招仍在进行中，福建三钢6月硅锰定价6800元/吨半现金半承兑到厂价格；河北某大型钢铁集团发布6月硅锰采购标书，采购硅锰合金20100吨，较5月减少700吨，关注价格博弈。据中钢协数据，5月下旬重点钢企粗钢日均产量209.54万吨，旬环比下降6.68%，同比下降9.65%；5月下旬重点钢企钢材日均产量215.47万吨，旬环比上升0.70%，同比下降4.92%。从数据上看，硅锰供强需弱，近两周日均增产幅度较大，在企业高库存和钢厂低库存之间的博弈中，关注利润驱动下的供需均衡表现。
仓单变化：硅锰仓单10206张较上日减少140张，仓单预报1127张较上日持平，合计56665吨，交割库存下降趋势仍在。
【技术分析】
文华商品指数跌0.35%收在169.92，资金净流入7.19亿，净流入高点45亿。黑色系品种中，铁矿涨1.32%，螺纹涨0.08%，热卷涨0.00%，焦炭涨1.25%，焦煤跌0.59%。硅锰09主力增仓1474手，跌0.39%收于6628，基差收窄至130附近。技术上，主连日K线收上下引线小阴线，KDJ线向上发散中承压，1小时线在60均线附近徘徊，短期低位震荡，系统性反弹表现乏力。
【策略建议】
建议投机关注硅锰09合约6550支撑和6680压力短线交易并带好止盈止损，产业关注07合约6750下分批点价机会。
【风险提示】
信息不对称、需求负反馈、资金异动、国际局势变化
（以上策略，仅供参考）
有色金属
铜
向下滑动可查看更多内容↓
铜：今日沪铜主力价格延续反弹，高开高走后尾盘回落，报收66450元/吨。较昨日上涨680元/吨。4月经济数据走低让市场降低预期，并等待政策强刺激。上周二美国褐皮书显示美联储官员对美国经济增长预期走弱，美联储6月加息预期降温，美元指数回落，铜价反弹。上周五，一则关于青岛房地产房票制度的消息，又让市场做多情绪高涨。6月2日，美国劳工部公布2023年5月美国非农数据，新增非农就业33.9万人，大超预期的19万人和前值29.4万人，失业率3.7%，超过预期的3.5%和前值3.4%；喜忧参半的就业数据，驱动市场交易美联储“跳过一次”加息的预期，也即六月暂停加息、七月再做观察。短期内多头主要交易美元回调，以及国内政策刺激。但是宏观整体偏空背景仍在，价格料继续震荡。【操作】：基本面矛盾不突出，价格中期宏观弱势背景未逆转，价格震荡偏空为主，短期价格区域62000-66000。
铝：今日沪铝主力合约，高开后震荡走弱收阴线，收盘报18100元/吨，较昨日涨20元/吨。供应方面的矛盾主要是云南丰水期来临市场对复产预期的变化。贵州、四川地区将继续释放复产产能，但短期变化有限，云南地区复产速度将受限于降水以及水位变化情况，目前预计本月复产概率较小，但后续复产概率较大。需求端：上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周持平于64.1%。分版块来看，周内仅铝线缆板块开工率抬升，铝板带及铝型材开工率受制于淡季来临、需求不足而小幅下调。铝合金及铝箔板块本周开工率维持在低位，订单走弱下开工水平仍有下行预期。整体来看，进入6月后淡季效应逐渐显现，各版块订单均呈现下滑走势，短期铝加工企业开工水平将继续下调。【操作】：价格跌破长期通道线后反复震荡，关注18500阻力，及17000中期价格目标。
工业硅
向下滑动可查看更多内容↓
市场挺价情绪明显，工业硅价格持稳难涨
【基本面分析】
今日工业硅现货报价持稳运行，553不通氧黄浦港口报价围绕13000-13300元/吨；553通氧黄浦港报价围绕13300-13400元/吨；421价格黄浦港报价14600-15200元/吨。目前工业硅南方复产进度相对缓慢，云南产区复产计划又推后的情况，社会库存依旧较高，下游需求端没有太大变化，短时间去库速度缓慢，但目前大部分企业成本倒挂，短时间价格预计震荡运行。
有机硅价格持稳运行，DMC价格在14000-14300元/吨附近低位运行，较昨日下跌150元/吨，目前，全国有机硅单体项目有效年产能535万吨，而投产产能仅274万吨左右，产能释放率仅占51.21%，有机硅市场持续弱势，价格跌至低谷平稳一周，多数工厂开工率低位运行甚至停产检修；
下游多晶硅价格弱势运行，单晶硅复投料均价117元/千克，较昨日下跌1元/千克；单晶硅致密料均价113元/千克，较昨日下跌1元/千克；单晶硅菜花料均价111元/千克，较昨日下跌1元/千克；5月国内主流14家多晶硅工厂月度产量约11.81 万吨，较上月新增约0.82万吨，环比上升7.46%。；
铝合金市场略有下调，铝合金ADC12价格持稳运行，目前报价18550元/吨；ZLD102铝合金价格持稳，目前报价19400元/吨，工厂生产持续，按需采购，对工业硅消费难有增量；据本站不完全统计，工业硅各地仓库库存为：昆明仓库92000余吨，黄埔港仓库40000余吨，天津港仓库在43000吨左右。
【技术分析】
工业硅主力SI2308合约震荡运行，今日跌幅0.27%，尾盘收在12990，资金净流入2530万，日增仓2342手，结算价13020，目前基差扩大至10-110左右。
【策略建议】
个人投机客户建议暂时观望；未入场生产企业建议观望，等待时机进行买入套保操作，贸易商客户目前建议等待观望，仅供参考。
【风险提示】
3季度多晶硅新增产能落地开始产能爬坡，下游光伏装机量增加，期货端资金拉动带来反弹。
能源化工
向下滑动可查看更多内容↓
基本面供需格局偏弱，PVC期货反弹高度受限
【现货市场】
PVC期货震荡偏弱，参与者观望心态浓厚，各地市场主流价格波动不大，下游制品企业询盘采购积极性一般，谨慎刚需为主。兰炭、电石价格重心下移，当前乌海地区电石主流报价下调50元/吨报2580元/吨。5型电石料价格参考：
华东主流现汇自提5600-5700元/吨
华南主流现汇自提5680-5760元/吨
河北现汇送到5500-5580元/吨
【技术分析】
V2309合约开盘价5698，最高价5777，最低价5698，收盘价5732跌36跌幅0.62%。成交量89.5万手，减少16.3万手。持仓量85.0万手，减少22564手。
技术上看，V2309合约日线级别布林带（13,13,2）指标开口缩小，期货位于布林带中下轨线之间震荡偏弱运行为主，短线建议参与者关注5750附近压力以及5600附近支撑。
【逻辑观点】
PVC供应端检修期间整体开工负荷小幅下降，目前现货疲软外采电石PVC生产企业亏损压力较大，行业整体库存绝对值偏高，新增产能方面下半年投产较多，整体货源供应较为充裕。反观需求端，目前处于传统季节性淡季，房地产方面的新开工、施工环节表现不理性，参与者对于中长期需求前进的担忧仍存，基本面仍相对偏弱。近期的兰炭、电石价格下调明显，乌海、宁夏地区电石报价一度下调至2850元/吨，电石法PVC成本支撑走弱。宏观层面主要压力来自于美联储高利率下存在的经济下行风险，短期内频繁出现市场对于房地产新政炒作预期，但并未对实质供需面以及宏观驱动产生影响，预计短期内PVC期货震荡偏弱运行为主。
纸浆
向下滑动可查看更多内容↓
现货市场遇阻 期价偏弱回落
【市场分析】纸浆主力合约盘面整体偏弱整理，日线高开低走，盘中震荡回落5100左右波动，日盘收盘报收5102点，同比下跌34/0.66%。主力合约持仓246035手，持仓同比增加11751手。目前主流针叶浆报盘较前一工作日下降50元/吨，下游原纸厂家需求延续刚需，入市采购情绪一般，对纸浆市场支撑有限。库存方面，上周数据面看，目前库存呈现小幅去库的趋势。宏观方面，股市连续走肉拖累市场信心，商品基本面转弱整理，纸浆技术盘面有延续回落表现，盘面回落下行前低水平，盘面关注后期市场旺季预期表现，短期关注商品压力下纸浆跟随调整空间，盘面关注急跌进场机会，短线观望为主。盘面若有急跌可逢低试多操作。个人建议，仅供参考。
【现货信息】截至6.6日，山东地区进口针叶浆现货市场供应量平稳，业者根据自身成本确定报价及出货，随行就市居多，按单商谈为主。市场部分含税参考价：俄针5150元/吨，银星5350元/吨，马牌月亮5400元/吨。其余品牌报价较少。山东地区进口阔叶浆市场供应量平稳，交投平平，来单商谈为主。市场含税参考价：金鱼4400元/吨，杨木浆4200元/吨。
向下滑动可查看更多内容↓
市场情绪较为谨慎，玻璃期货震荡运行
【现货概述】
据隆众资讯，全国均价2038元/吨，环比降0元/吨。华北地区主流价1850元/吨；华东地区主流价2140元/吨；华中地区主流价1990元/吨；华南地区主流价2230元/吨；东北地区主流1850元/吨；西南地区主流价2220元/吨；西北地区主流价1915元/吨。
【市场分析】
供应方面，深加工企业订单天数14.8天，较上期增加2.0天，环比涨幅15.63%。浮法产业企业开工率为80.00%，环比上一交易日 0.33%。库存方面，全国浮法玻璃生产企业库存总量为5213万重量箱，较上周四库存增加424万重量箱，增幅8.85%，库存环比增幅扩大2.05个百分点，库存天数约25.7天，较前周增加1.90天。需求支撑一般，现货涨跌互现。
【技术分析】
上一交易日，玻璃2309合约开盘价1520元/吨，最高价1535元/吨，最低1491元/吨，收盘价1507元/吨，结算价1514元/吨，总持仓105万手，涨跌-2.77%。技术方面，日线级别玻璃主力合约处于空头趋势，跌破5日、10日、20日均线，CJL指标放量，持仓兴趣走高，MACD指标快慢线交金叉。
【策略建议】
短期来看，市场情绪较为谨慎，玻璃期货或仍继续偏弱震荡运行。（仅供参考）
尿素
向下滑动可查看更多内容↓
甲醇市场表现一般，部分重心继续回调
【行情回顾】
MA2309合约收于2041元/吨（-30,-1.45%），品种总持仓量为2756152手（+133336），仓单数量1500张，无变化。江苏09基差116.5元/吨（+18），09-01合约月差-80元/吨（-14）。
【现货概述】
国内甲醇市场表现一般，部分重心继续回调整理。虽港口煤价略有企稳，然产区煤炭继续走弱，成本端暂无支撑；部分甲醇装置重启预期下，甲醇供应增多，加之部分烯烃项目重启推迟，目前市场驱动力不足，局部或继续走低；港口维持期现联动，关注国外装置动态及当地烯烃运行等。
江苏市场价2157.5元/吨
鲁南市场价2130元/吨
内蒙市场价1855元/吨（-20）
河南市场价2060元/吨（-10）
【策略建议】
暂时观望。甲醇开工率波动不大，MTO负荷小幅上升，传统下游表现不佳。阶段性封航、船只排队集中等导致整体卸货速率略缓，叠加主力库区发货相对稳健，故华东延续去库，进口到港主要表现在华南港口库存增加。
向下滑动可查看更多内容↓
供需分化，行情震荡
【PTA现货概述】
PTA现货价格收跌12至5650元/吨，现货均基差收涨5至2309+130；PX收980.83美元/吨，PTA加工区间参考387.03元/吨；
【乙二醇现货概述】
乙二醇市场延续僵持整理走势，早盘开盘时，张家港现货价格在3960附近开盘，盘中，多空气氛僵持，商谈区间收窄，全天大部分时间内现货商谈在 3960-3980区间，至下午收盘时，现货商谈在3975附近，现货基差今日平稳，05-80至05-75区间运行
【聚酯以及短纤现货概述】
涤纶短纤现货价格跌30至7250。双原料价格下挫，且需求偏弱，日内涤纶短纤市场价格继续回调。
【市场分析】
下游需求极好，利空主要是供应端的阶段回升。
PTA：需求端处在高位，短期有望维持；供应端，阶段检修结束，供应面临回归，但PTA目前加工费已经偏低，预计供应的压力带来的利空有限，在底加工费背景下，关注超预期检修的出现。
乙二醇：近期乙二醇负荷提升至55%附近，月中起仍有浙江石化、新疆天业、广汇等装置重启计划，现货端口表现宽裕。基本面来看，6月乙二醇表现为紧平衡局面，供应于需求表现为同步增量为主，基本面指引力度偏弱，乙二醇市场心态较为谨慎。预计短期乙二醇价格重心跟随商品市场走势为主，关注聚酯负荷变化。
短纤：短期来看，短纤局部发货仍偏紧，且绝对价格偏低亦吸引部分买盘增加，短期工厂暂无累库压力，综合预计短期市场价格波动或暂时有限。
【策略建议】
多乙二醇09合约、TA91关注正套机会
甲醇
向下滑动可查看更多内容↓
甲醇市场表现一般，部分重心继续回调
【行情回顾】
MA2309合约收于2041元/吨（-30,-1.45%），品种总持仓量为2756152手（+133336），仓单数量1500张，无变化。江苏09基差116.5元/吨（+18），09-01合约月差-80元/吨（-14）。
【现货概述】
国内甲醇市场表现一般，部分重心继续回调整理。虽港口煤价略有企稳，然产区煤炭继续走弱，成本端暂无支撑；部分甲醇装置重启预期下，甲醇供应增多，加之部分烯烃项目重启推迟，目前市场驱动力不足，局部或继续走低；港口维持期现联动，关注国外装置动态及当地烯烃运行等。
江苏市场价2157.5元/吨
鲁南市场价2130元/吨
内蒙市场价1855元/吨（-20）
河南市场价2060元/吨（-10）
【策略建议】
暂时观望。甲醇开工率波动不大，MTO负荷小幅上升，传统下游表现不佳。阶段性封航、船只排队集中等导致整体卸货速率略缓，叠加主力库区发货相对稳健，故华东延续去库，进口到港主要表现在华南港口库存增加。
期权
向下滑动可查看更多内容↓
【豆粕期权行情介绍和分析】
6月6日，豆粕期权当日全部合约总成交量为33万手（买卖单边，下同），持仓量67万手。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值（PC_Ratio，下同）为1，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值维持在0.9,豆粕主力平值看涨期权合约隐含波动率为17%，看跌期权合约隐含波动率为17%。当前豆粕20日历史波动率为14%。
【策略建议】国际方面，美国农业部首度公布美豆优良率为92%，低于市场预期，可见当前部分干旱对生长有所影响，在天气尚未明朗前，美豆行情反弹仍在。国内方面，现货豆粕价格持续上涨，国内豆粕库存数据明显回升，随着油厂开工的增加，压力仍在。短期预期维持震荡区间。期权策略观望为主。
【白糖期权行情介绍和分析】
6月6日，白糖期权当日全部合约总成交量为29万手，持仓量43万手。白糖看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为0.8、看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值为0.8。白糖主力平值看涨期权合约隐含波动率为19%，看跌期权合约隐含波动率为19%。当前白糖20日历史波动率为16%。
【策略建议】当前内外盘倒挂，减产等供给收缩支撑郑糖，但高价需求抑制、政策预期拖累糖价进入震荡调整态势，糖价震荡反复还会持续。日内建议暂时观望，谨慎交易。
【50ETF期权行情介绍和分析】
6月6日,50ETF期权当日全部合约总成交量为225万张，持仓量270万张（买卖双边）50ETF期权认沽期权成交量与认购期权成交量的比值0.8，认沽期权持仓量与认购期权持仓量的比值维持在0.6。50ETF期权近月平值认购期权合约隐含波动率为16%，认沽期权合约隐含波动率为16%。当前50ETF20日历史波动率为14%。
【策略建议】50ETF短期日内波动较大，市场情绪持续低迷，在新的地产刺激政策出台前，操作建议观望为主。
免责声明
本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。
如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
