钢材：情绪有所好转，盘面震荡运行
逻辑和观点：
昨日螺纹主力合约收于3358元/吨，涨幅1.08%；热卷主力合约收于3518元/吨，涨幅0.95%。高利润下长短流程钢厂复产积极性提高，建材产量大幅回升。现货方面，昨日钢材成交整体一般，各地现货报价涨跌互现，昨日全国建材成交12.25万吨。
综合来看：建材方面，随着部分钢厂转产与复产推进，长流程产量持续回升；同时，短流程钢材产量亦有增加。板材消费保持较强韧性，后期板材基本面有望继续改善，短期价格维持震荡。在政策转向的大背景下，钢材价格存在较强支撑，后期宏观政策变化将会继续影响钢材价格走势，钢材价格仍将保持区间运行格局。
策略：
单边：震荡
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
关注及风险点：宏观政策、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。
铁矿：铁水产量增加,铁矿震荡上行
逻辑和观点：
现货方面，唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅上涨，贸易商报价积极性一般。本期全球铁矿发运总量2887万吨，环比回落134万吨；45港到港总量2384万吨，环比减少565万吨。今日全国主港铁矿累计成交88.9万吨，环比上涨29.97%；远期现货累计成交67.8万吨（6笔），环比下跌8.38%。
整体来看，宏观预期影响逐渐降低，基本面定价权重有所提高。目前钢厂维持盈利，铁水产量增长，铁矿石消费继续回升，但高库存矛盾依旧存在，对矿价高度仍有较强压制。短期来看，铁矿价格跟随黑色板块波动，关注后续政策及钢厂复产的持续性。
策略：
单边：震荡
跨品种：无
跨期：无
期现：无
期权：无
关注及风险点：宏观政策、钢厂利润、废钢供应、下游消费等。
双焦：需求端保持韧性，双焦震荡运行
逻辑和观点：
期现货方面：近期由于钢材价格下跌，钢企利润收缩，下游终端企业采购节奏放缓，炼焦煤成交转弱。进口蒙煤方面，随着市场情绪转弱，下游观望情绪增加，贸易商心态偏弱，主动降价出货，蒙5原煤降至1180-1200元/吨左右。
需求与逻辑：整体看来，近期宏观利好政策逐渐消化，钢厂盈利能力收窄，外加节后成材端去库放缓，市场情绪逐步转弱，部分高库存钢厂开始按需采购，但基于高炉仍在复产阶段，刚需短期对原料仍有支撑。焦煤方面，前期停限产的煤矿已复产，产地煤矿生产稳定，供应端延续偏松格局。整体看，市场情绪回落，钢材价格快速下滑，钢厂低价采购原料意愿增强，后续关注钢材库存和钢厂利润变化。
策略：
焦煤方面：震荡
焦炭方面：震荡
跨品种：无
跨期：无
期现：无
期权：无
关注及风险点：宏观预期、铁水产量、焦化利润、钢厂利润、煤焦供需等。
动力煤：港口询货继续压价，产区煤价偏弱运行
逻辑和观点：
期现货方面：产地方面，受预期转弱影响，部分煤矿库存积累加速，多数煤矿价格下调。鄂尔多斯区域悲观情绪加剧，出货持续放缓，交投活跃度下降，煤矿弱稳运行。港口方面，近日电煤日耗回落，港口市场延续弱势，贸易商报价小幅下跌，下游需求疲软，采购以压价为主。进口方面，进口市场整体活跃度不高，买卖双方僵持，外矿报价坚挺，但终端库存较为充足，暂时观望为主。
需求与逻辑：当前仍处于煤炭消费淡季，但是非电煤消费维持增长，支撑煤炭刚需，考虑到即将步入煤炭消费旺季，后期煤炭需求将有所增长，煤炭高供给和高库存对于价格仍有压制，因此动力煤价格将维持震荡。因期货流动性严重不足，建议观望。
关注及风险点：港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其它突发事故等。
逻辑和观点：
玻璃方面：昨日期货盘面震荡运行尾盘拉升，现货方面，浮法玻璃现货价格1226元/吨，环比昨日降低1元/吨。华北市场较为稳定，整体出货一般，沙河部分规格市场价格窄幅盘整为主。华东市场成交气氛一般，企业稳价出货。华中市场今日价格持稳，本地刚需拿货，整体产销仍欠佳。华南区域整体交投情绪不高，部分企业价格下调。供需与逻辑：受现货价格下跌企业亏损影响，供给端收缩明显，但下游需求仍受到地产拖累，短期价格受政策刺激上涨，投机情绪依旧旺盛，尤其是盘面价格明显升水后，需要管理价格向下回调的风险。
纯碱方面：昨日期货盘面震荡运行，受供给端扰动影响尾盘拉升。现货方面，国内纯碱市场价格阴跌调整，企业开工率87.05%，环比小幅下降，个别企业负荷波动，下游玻璃行业整体亏损幅度缩小。供需与逻辑：纯碱产量窄幅下降但仍处高位，整体供应相对宽松。下游需求基本为刚需，市场观望情绪较重，低价采购为主，拿货意向不高。目前碱厂库存较高，参与套保比例偏高，短期有供给端扰动影响，后期需要管理价格向下回调的风险。
策略：
玻璃方面：震荡偏弱
纯碱方面：震荡偏弱
跨品种：无
跨期：无
关注及风险点：宏观数据情况、光伏产业投产、浮法玻璃产线复产冷修情况等。
双硅：供给小幅增加，价格偏弱运行
逻辑和观点：
硅锰方面，昨日硅锰主力合约收盘6128元/吨，跌幅为0.55%；现货方面，硅锰现货价格有所回落，市场交投一般，硅锰合格块现金含税北方主流报价5750-5950元/吨，南方主流报价5950-6050元/吨。需求端，随着钢厂利润的修复，长短流程钢厂均有复产，硅锰需求有所好转。整体来看，硅锰目前供需格局仍较为宽松，短期受宏观因素干扰，跟随钢厂复产情况波动，中长期仍需关注硅锰下游需求及硅锰去库表现，硅锰预计仍将维持震荡运行。
硅铁方面，昨日硅铁主力合约收盘价6366元/吨，跌幅为0.84%；现货方面，宁夏72硅铁自然块6100-6150元/吨，青海硅铁主产区72硅铁自然块现金含税出厂6100-6150元/吨。需求方面，随着钢厂的复产，硅铁需求也逐步得到释放，但硅铁产能偏宽松，压制硅铁价格。整体来看，目前硅铁供需同步回升，库存矛盾暂不突出，关注后续钢厂复产的持续性和成材旺季需求表现。
策略：
硅锰方面：震荡
硅铁方面：震荡
跨品种：无
跨期：无
关注及风险点：宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。
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