再生EPS：9月价格不涨反跌　10月价格或延续弱势|EPS_新浪财经

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导语

9月再生EPS市场处于传统需求旺季，但需求端释放不及预期，旺季不旺。市场供应相对充裕，需求端偏淡运行，市场成交不快，价格弱势下跌。预计10月市场难有足够利好因素提振，供需关系难好转，价格或延续弱势整理，不排除部分价格弱势下跌。

9月再生EPS市场旺季不旺，价格不涨反跌

9月再生EPS市场旺季不旺，需求释放不及预期，成交节奏不快，价格不涨反跌。截至9月29日，参考价格：大白优质颗粒主流报6100-6400元/吨，较上月底价格下跌200元/吨；中白优质颗粒主流报5600-5900元/吨，较上月底价格下跌200元/吨；茶色透明颗粒主流5000-5300元/吨，较上月底价格下跌150元/吨，茶色普通颗粒4300-4700元/吨，较上月底价格下跌150元/吨。目前再生EPS价格位于五年平均价格线以下，且低于之前五年最小价格均值。

需求疲软叠加成本支撑减弱，价格弱势窄跌

影响9月再生EPS市场行情的最重要因素仍是供需关系。进入9月，市场旺季不旺，行情不及预期，供应相对充裕，需求相对疲软。供应方面，9月市场北方高温多雨天气逐渐减少，南方地区高温多雨天气仍较多，虽一定程度上影响毛料回收及生产厂家生产，但受库存累积及订单不多影响，整体货源供应相对充裕。需求方面，9月市场虽处于传统的需求旺季，但市场利好因素不足，需求释放缓慢。房地产行业压力较大，板厂需求偏淡，订单不多，且厂家资金回笼不快，心态不乐观，刚需拿货，对高价货源心存抵触。市场需求疲软，拖拽再生料价格。同时，来自成本方面支撑力度减弱，毛料价格下跌，对再生料价格支撑力度减弱。截至9月29日，国产茶色热熔块3600-3900元/吨，较上月底下跌200元/吨。

替代品高位运行，但未对再生料价格起到足够提振力

除了自身供需关系影响，替代品价格也是影响再生EPS价格的重要因素。9月新料GPPS受成本弱势下行而供应结构性紧张支撑影响，价格高位波动。截至9月底，华东普通透苯月均价在9950元/吨，较上月涨4元/吨，涨幅0.04%。新料高位运行，新旧料价差较大，就下游挤塑板方面，再生EPS颗粒对新料GPPS525的替代性仍较大。但受再生料本身供需关系较弱影响，新料价格高位运行暂未对再生料价格起到足够拉动力。截至9月29日，新旧料价差均价为2825元/吨，较上月均价增加了16.16%。

预计10月再生EPS市场延续弱势整理为主，不排除部分价格存下跌可能

影响10月再生EPS市场的主要因素集中在供需关系、替代品价格、成本、心态，以下对这几个方面进行分析：

供需方面：供应方面，10月市场高温天气减少，毛料回收及生产厂家生产环境好转，加上市场库存积累，预计10月市场整体货源供应相对充裕。需求方面，市场暂无足够利好因素提振，加上房地产增速不快，板厂压力较大，需求难出现明显旺季迹象。下游新增订单不多，回笼资金不快，厂家心态相对谨慎，灵活生产，多随用随采。综上，预计供需关系难有明显好转，难提振价格。

替代品方面：替代品价格难对再生料价格起到提振作用。成本端，原料苯乙烯或弱势下行，成本偏空指引；供应端，部分企业库存压力仍存，行业供应总体宽松，且有计划内检修落地，因此10月国产PS增量有限；需求端，随着“以旧换新”、金融市场偏好消息提振，主要消费领域部分大型终端企业的增量采购意愿缓慢提升，需求端或存阶段性恢复预期，对价格形成支撑。综上，成本支撑下降，GPPS市场或跟跌下探，而供需结构阶段性改善的预期下，市场跌幅不大，在再生料需求难好转的情况下，难对再生料价格起到足够拉动。

成本方面：10月高温多雨天气减少，毛料有所增加，但新增有限。目前毛料价格已处于历史低位，价格下跌空间有限。加上其他人工、水电、运输等成本居高运行，预计10月成本端仍对价格起到底部支撑作用。

心态：“金九不金”，再生业者对10月行情持谨慎观望情况，乐观情绪不浓。持货商心态不佳，出货积极性较高，不排除有让利走货情况。

同时，从再生EPS价格季节性走势来看，近六年再生EPS市场10月价格涨少跌多，在今年供需关系较弱的情况下，价格存一定下跌概率。综上，预计10月再生EPS市场行情难好转，价格延续弱势整理，部分价格存一定下跌可能，预计大白颗粒价格在6000-6300元/吨。