钢材：钢厂利润修复，产量小幅回升
逻辑和观点：
根据昨日钢谷网数据显示，全国建材产量环比上周增加15.77万吨。建材库存持续去化，表观需求环比上周有所增加，昨日钢价震荡上行。现货方面，昨日钢材成交整体一般偏好，以现货低价成交为主。各地现货销售价格有10-50元/吨不等的上涨。昨日全国建材成交12.41万吨。
综合来看：产业内，核心的矛盾从建材蔓延向板材，由于内需过弱，板卷的减产速度过慢，导致矛盾未充分缓解，热卷库存积累。随着部分长短流程的复产，建筑钢材产量本周继续回升，但是绝对值依然较低，从而形成钢材库存的过度去化。伴随钢厂利润的好转，预计钢材产量会继续回升，后期关注淡季结束后刚需修复情况。
策略：
单边：震荡
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
关注及风险点：宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。
铁矿：成交有所好转，现货价格小幅上行
逻辑和观点：
期现货方面：昨日铁矿石期货市场价格低位回升，基差走扩，市场投机情绪有所好转。昨日铁矿石远期市场整体交投氛围较好，现货市场整体活跃度好转，全国主港铁矿累积成交104万吨，日照港进口铁矿价格全天累计上涨10-18元/吨，现青岛pb粉696元/吨，超特粉583元/吨。
逻辑和观点：目前钢厂利润好转使得钢厂部分复产，铁水产量止跌回升，但供需并不能形成平衡，港口库存持续累积，高库存压力尤显。短期铁矿石价格跌至低位，市场情绪反复，且假期将至，避险情绪升温，价格宽幅震荡运行。
单边：震荡
跨品种：无
跨期：无
期现：无
期权：无
关注及风险点：宏观政策、供应量、钢厂利润、废钢数据、去库速度等。
双焦：八轮提降已全面落地 市场情绪反复
逻辑和观点：
期现货方面：昨日黑色系整体反弹回暖，截止昨天下午收盘，焦煤2501收于1262元/吨，收涨2.35%。焦炭2501合约收于1831.5元/吨，收涨2.78%；现货焦炭方面，昨日准一级焦现货报1610元/吨，环比下降20元/吨。焦炭第八轮降价全面落地，累计降幅400-440元/吨。焦煤方面，山西低硫主焦S0.7报1627元/吨，环比持平。进口蒙煤方面，终端需求较差，市场情绪偏悲观，贸易商心态转弱，报价有所回落，蒙5长协原煤价格在1150元/吨左右。
需求与逻辑：目前钢厂利润有所好转，成材产量小幅回升，但对原料的采购依旧偏谨慎，焦炭第八轮提降全面落地。炼焦配煤已经跌至动力煤的价值边际，价格下方具有一定的支撑。整体来看，宏观情绪反复，短期内，预计双焦价格震荡运行，未来走势将紧密关注高炉复产进度。
策略：
焦煤方面：震荡
焦炭方面：震荡
跨品种：无
跨期：无
期现：无
期权：无
关注及风险点：铁水产量、焦化利润、钢厂利润、成材需求、煤焦供需等。
动力煤：库存持续下降，煤价重心上移
逻辑和观点：
期现货方面：产地方面，榆林区域报价重心上移，多数煤矿库存持续下降。晋北区域煤矿多以兑现长协为主，受港口市场持续上涨影响，价格偏强运行。港口方面，节前备库需求有所改善，低价货源减少，贸易商报价较为坚挺，部分存在船等货现象。进口煤方面，印尼低卡煤价格延续小幅偏强，供货商报价整体小幅上调。
需求与逻辑：短期煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响，存在一定支撑。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库。因期货流动性严重不足，建议观望。
关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。
逻辑和观点：
玻璃方面：昨日玻璃期货低开低走，盘中再创新低。现货方面，浮法玻璃价格继续下调，产销走弱。
供需与逻辑：目前玻璃产线冷修速度较慢，下游消费大幅萎缩，且短期难有实质性改善，因此仍然需要通过跌价的方式进一步加剧玻璃亏损幅度，从而加快冷修速度，改善玻璃供需矛盾。
纯碱方面：昨日纯碱期货低开高走，盘面经过多日下跌后首次收涨。现货方面，国内纯碱各地区价格较前日下跌50-100元/吨。
供需与逻辑：纯碱产量高位回落，但仍处偏高水平，部分碱厂逐渐恢复生产，供应端压力较大。终端需求继续走弱，下游拿货谨慎。近日高成本碱厂减产预期有所升温，受此影响，盘面短暂跟随反弹，关注后续碱厂产量和库存变化情况。
策略：
玻璃方面：震荡
纯碱方面：震荡
跨品种：无
跨期：无
关注及风险点：房地产政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。
双硅：市场情绪回暖，合金震荡上行
逻辑和观点：
期现货方面：昨日锰硅期货低开高走，盘中再创近期新低，接近尾盘行情回升。现货方面，个别钢厂逐步复产，叠加节前补库，需求有所好转，但压价心态依然较浓。
供需与逻辑：供应端，北方工厂开工整体比南方稳定，在锰硅企业普遍处于亏损状态下，厂家的生产积极性较低。需求端，目前硅锰消费低位持稳，且硅锰目前交割库库存持续高位，后续库存压力仍较大，需要关注钢厂复产进度。整体来看，硅锰延续供需双弱格局，预计价格短期内震荡运行，后续需关注锰硅产量及库存的变化情况。
硅铁方面：
期现货方面：昨日硅铁期货价格震荡上行，市场情绪有所回暖。现货方面，多空博弈下硅铁现货市场观望情绪浓厚，下游企业以刚需采购为主，贸易商表现也较为谨慎。
供需与逻辑：近期钢厂有较强的复产预期，市场情绪回暖，硅铁企业的利润有望企稳。需求端，9月进入钢材传统消费旺季，但旺季预期有所减弱，消费疲软情况待改善。整体来看，在下游消费没有明显回升前，硅铁厂家表现较为谨慎，多空博弈下预计短期价格维持震荡运行，后续关注钢招情况。
策略：
硅锰方面：震荡
硅铁方面：震荡
跨品种：无
跨期：无
关注及风险点：锰矿发运、库存及硅锰产量提升情况，钢厂采购意愿、电价变化及产区政策情况。
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