导语
BOPET市场12μ印刷膜毛利长期负值,企业经营压力增大,8月上旬下游择低补货增多,在短期订单支撑下价格上涨,涨幅超300元/吨。但因原料超预期下跌以及新单跟进不佳,9月初膜价高位回落;不过下游继续择低刚需补货,订单天数再度延长,对市场支撑增强,膜价有望跌后回弹。
利空增多,BOPET市场12μ印刷膜高位回落
8月中下旬BOPET市场12μ印刷膜价格涨至年内高位8110-8310元/吨,较8月初上涨300元/吨,涨幅3.79%,较年初低位涨500元/吨,涨幅6.49%。本次价格上涨,一方面源于该种类自2022年6月至今毛利长期为负,且2024年负值加剧,企业经营压力增大,挺价意愿明显;另一方面源于8月上旬下游择低补货增多,短期订单天数延长,对市场存支撑。进入9月,原料长时间下跌以及短期未交付订单天数缩短影响,12μ印刷膜阶段性下调至7810-8210元/吨,跌200元/吨,跌幅2.44%。

原料超预期下跌,成本端支撑转弱
宏观局势不稳,原油(607, -8.60, -1.40%)跌幅加深,9月初跌破70美元/桶,聚酯原料PX以及PTA(5834, -4.00, -0.07%)破位下跌,跌幅接近千元,本轮PTA行情下跌的主因是大宗商品市场气氛不佳、PX及PTA供应充足,导致市场信心缺失,恐跌气氛加重。而聚合成本进入9月已不足6000元/吨,跌幅与PTA相近。直接原料聚酯切片缺乏成本支撑以及需求不佳,跟随PTA下滑。原料端超预期下跌,膜价毛利修复,对价格支撑力度减弱。

订单周期性调整,下游开工逐步恢复,对膜市支撑先减弱后增强
据卓创资讯调研数据显示,8月中旬企业平均订单在17.53天,较8月上旬延长7天,对于8月膜价上涨起到支撑作用。但随着膜价上涨,市场高价传导不畅,下游多消耗前期备货为主,新单跟进不佳,8月下旬至9月初,企业订单逐步缩短至15天以下,较8月高点下滑3天左右,对市场支撑力度减弱。9月5日,膜价高位下跌,下游再次择低刚需补货,订单跟进明显,企业订单天数延长至20天附近,处于年内高位,对后续市场支撑力度增强。
BOPET普通产品下游以彩印镀铝为主,从卓创资讯调研下游镀铝开工情况发现,8月镀铝行业开工逐步恢复至50%上方,较7月继续抬升1.36个百分点,较去年同期抬升3.40个百分点。这主要受益于中秋以及十一假期需求释放,以及前期反光膜订单尚未完全交付,企业多提升开工平稳交货,因此对于BOPET基材刚性需求尚可,择低补货意愿较强,对市场支撑力度增强。

择低补货增多,膜价回弹预期增强
下游需求刚性释放,膜价短期跌至相对低位,下游择低补货明显增多,订单周期延长至20天附近,处于年内高位,对后期市场支撑力度增强。叠加原料端近期止跌企稳概率较大,为膜价跌后回弹提供支撑。但因下游需求整体恢复有限,投机性需求难释放,高价传导受阻,下游多以消耗前期备货为主,继续高价补货意愿降低,市场成交随着价格反弹将边际走弱。
文|闫巧玲
来源|卓创资讯



APP专享直播
热门推荐
理想汽车高管疑似暗讽华为:起个山海经名字就算技术突破,是不是自己研发的每个人都有一杆秤 收起理想汽车高管疑似暗讽华为:起个山海经名字就算技术突破,是不是自己研发的每个人都有一杆秤
- 2025年02月25日
- 03:46
- APP专享
- 扒圈小记
8,666
重大宣布!俄罗斯开出停战条件
- 2025年02月25日
- 01:44
- APP专享
- 扒圈小记
2,945
特朗普政府正施压主要盟友,寻求加大对华芯片产业限制,外交部回应
- 2025年02月25日
- 07:27
- APP专享
- 北京时间
2,248

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 12:24:48
亚太药业(sz002370)公告称,公司注射用更昔洛韦通过仿制药质量和疗效一致性评价。该药品适用于治疗危及生命或视觉的免疫缺陷患者的巨细胞病毒感染,以及预防器官移植病人的巨细胞病毒感染。通过一致性评价将进一步丰富公司的产品管线,提升市场竞争力,并为后续其他产品开展仿制药一致性评价工作积累经验。 -
趋势领涨今天 10:20:00
【3连板大位科技(sh600589):公司是一家主要从事IDC业务的互联网综合服务提供商 为客户提供机柜租赁等服务】大位科技(sh600589)发布风险提示公告称,公司是一家主要从事IDC业务的互联网综合服务提供商,为客户提供机柜租赁服务、网络传输及增值服务以及相关运维服务。经自查,公司目前经营情况正常,主营业务未发生重大变化,外部市场环境、行业政策亦未发生重大变化。 -
数字江恩今天 09:31:29
只是明天来说,图上3384的回踩并没有5分钟级别的底背离,正常情况下就图上蓝色轮峰线就压制了,哪怕反弹略微扩展也是3376重压,继续向下震荡。至少明天还处于宽幅震荡的向下震荡之中。 -
数字江恩今天 09:31:25
直接看5分钟图,本人昨天告诉短线选择在即,今天就直接下跳空了。这个选择说明了目前大盘依旧处于宽幅震荡阶段,而不是开始了新的主升浪结构,后面的任务就集中在寻找宽幅震荡的低点了。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:31:09
板块来看,工业母机、飞行汽车、光刻机等行业都稍微反弹,但是就活跃个股家数来看,依旧是机器人(sz300024)、人工智能、新能源类领先。 -
数字江恩今天 09:30:56
A股两市今日成交7275 + 11693 = 18968 亿人民币,虽然相对昨日略微缩量,但依然维持在高水平运行。大盘今天大幅向下跳空,然后运行了一个倒V型,上午抵抗、下午回落新低的结构,收跌27个点。个股方面,70%的个股收绿下跌,但大幅下跌个股家数只有昨天的不到一半。 -
数字江恩今天 09:30:51
轮峰线压制震荡 -
趋势领涨今天 09:25:36
【7天5板威尔泰(sz002058):公司股票可能被实施退市风险警示】威尔泰(sz002058)公告称,预计公司2024年度利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值,且扣除后的营业收入低于3亿元。若2024年度经审计的财务数据触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条的规定,公司股票交易将在2024年年度报告披露后被实施退市风险警示。 -
北京红竹今天 07:59:28
3、1.9万亿成交额一直保持1.5万亿以上,有卖也有买,成交额很讲课。上涨1537家,下跌3735家,涨停65家,跌停7家。涨跌数据属于调整的一天,这两天我给大家的策略也是周一二注意洗盘,把仓位控制一下。这里给个标准吧,即便出现调整开始信号,也没必要空仓。半仓以下比较舒服,品种首先滞涨品种,高位品种一律出掉,这两天没有降低仓位的,也可以逐步降低一下,没必要等客观跌破防守线。等日线一笔下跌出现在帮仓位提高到7成以上。 -
北京红竹今天 07:59:24
2、主线也有标准了DS和人形机器人(sz300024)同时都有标准了。早盘低开人形机器人(sz300024)也构造了五分钟级别三买,也就是说今天早上的低点就是人形机器人(sz300024)波段反弹的防守线。看明天或者后天了,跌破反弹结束,迎接洗盘,不跌破还能继续上。同样DS,大方向依然没问题,也不谈大风险,只是跟大家说一下节奏的问题。图片这是DS三十分钟级别走势图,横线这里不跌破反弹还可以继续,跌破反弹结束。交易上,目前高位品种要规避,那些滞涨的品种还无所谓,继续持有问题不大。如果板块指数出现调整,首先洗盘的就是这些高位品种,滞涨品种还不一定。