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农产品早评 | 2024年6月28日
生 猪
据三方数据显示出栏均重、屠宰均重、屠宰量都在降,可以得知无论是集团场还是二育都在出猪,但屠宰量没有起来,意味着抛库存弥补理论供给缺口,现货价格二次冲高高度有限,现货价格高点就在6月份。所以近日尽管现货价格跌,但市场认为7月供给仍处低位,看涨预期,盘面不跟现货价格。与此同时,二育预计在7月中旬再次入场,但承接能力和量级暂时无从考证,需要及时跟踪。建议做多近月,偏正套格局。
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豆 粕
豆粕:今天市场传闻巴西大豆加征大豆出口税,6-8 美元/吨,可能会增加进口成本。美豆方面,目前种植进度正常,土壤墒情偏好,美国玉米的种植进度已经出来了,75% 高于去年同期的 64%。国内未来几个月有较高的到港量,压榨量会维持到 800 万吨以上,国内供给充足。养殖端,除了生猪以外,肉禽肉鸭的养殖利润都偏差,需求端利好有限。总体豆粕需要等待天气指引,暂无方向。
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苹 果
苹果:截止到2024年6月27日全国冷库目前存储量约154.06万吨,本周冷库出库量为15.88万吨,冷库出货速度较上周减少,单周出货量略低于去年同期;本周山东整体出货量略高于上周,当前冷库货源主要集中在烟威地区,周边产区剩余货量已经不多;陕西地区冷库总体出库量减少,陕西余货量已经很少,咸阳及渭南地区冷库中剩余货量已经不大,剩余部分客商自发货源和部分性价比较低的货源;近段时间其他水果供应相对比较充足,西瓜等水果供应量比较大,对苹果销售有一定冲击;新季苹果增产增质,库存苹果进入淡季,暂无明显利多驱动,短期维持震荡偏空。
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红 枣
红枣:据Mysteel数据统计,本周 36 家样本点物理库存在 6054 吨,较上周减少 95 吨,环比减少 1.54%,同比减少 47.76%,本周样本点库存小幅下降;河北崔尔庄市场到货9车,多为本地小车出货,大车到货3车,市场价格弱稳运行,客商挑选拿货,成交一般;广东如意坊到货7车,A类17.00元/公斤,B类14.00-14.20元/公斤,C类12.20-12.90元/公斤,D类11.60-11.80元/公斤,到货品质较好,早市成交在110吨左右;进入传统淡季下游拿货积极性不高,产区高温预报温度下调,市场担忧情绪有所缓解,盘面破位下跌,关注产区开花坐果情况。
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纸 浆
纸浆:据悉,Suzano宣布亚洲市场7月份桉木浆报价维持平盘,公司昨天宣布原计划本月投产的新浆厂延期;昨日国内针叶浆和阔叶浆现货稳定,针阔叶价差850元/吨;本周纸浆主流港口样本库存量为171.1万吨,环比下降6.1%;下游开工:白卡纸环比-0.25%,双胶纸环比+0.7%,铜版纸环比-0.3%,生活纸环比-0.06%;供应端上游新增加拿大罢工潜在驱动,国内需求端进入淡季,需求端预期较差,现实端仍有韧性,可考虑逢低参与,关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。
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白 糖
前进入6月以来,巴西港口发往中国的原糖越来越多,目前有24.3万吨原糖向中国运来。通过这一现象可以推测原糖进口配额已经下发,并且未来进口量将持续增加。在当下超过1200元/吨的进口利润下,预估巴西发运量将快速上升,未来弥补国内供需缺口,并且对国内现货市场形成冲击。但短时间内国内供需基本面不会改变,现货坚挺环境下盘面将反弹,推荐逢高做空2409或9-1反套。
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棉 花
国内总体来看供给充足,需求疲软。棉花、棉纱进口量之和达到近400万吨,港口库存57.8万吨,从历史经验来看,棉花进口利润在1000元/吨以上时往往会发放滑准税配额,而目前的进口利润为1200元/吨以上,从进口利润上来讲已经满足了发放配额的条件。再配合上港口的高库存,将会在配额发放后形成一波新的增量供给。种植端情况则全球利空,美国、中国、印度气温高,墒情适宜,巴西、澳大利亚天气干旱,适合农机下地采收。维持震荡偏空判断
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