【期货周刊】2020年第36期|橡胶_新浪财经

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嘉宾观点

美元走弱，贵金属震荡上涨，国际油价维持盘整。国内期货市场，化工品走势分化，橡胶，甲醇强势拉升，燃油，PVC震荡下跌，短纤冲高回落。农产品整体波动较大，豆一、棉花、白糖冲高回落，油脂价格先抑后扬，豆二期价稳步上涨。黑色系和有色系商品整体维持震荡。

热点一：新作上市延迟豆一剧烈波动

尽管今年国内大豆种植面积增加，产量可观，但此前东北地区的频繁降雨导致收割延迟，贸易商和深加工企业采购积极性很高，陈作大豆供不应求，中储粮拍卖再现100%成交的火爆场面。本周初国产大豆报价急速上涨，黑龙江地区现货报价最高达到2.6元/斤，但过渡的涨幅也令贸易商深感不安，压价收购。另外，本周收割工作也在快速推进，新粮上市也会给盘面带来压力，本周后半段豆一期价高位下跌。

热点二：中国需求强劲橡胶加速拉升

供给方面，近期受热带风暴的影响，泰国、越南降雨频繁，我国海南地区也在承受台风的干扰，天然橡胶产量下降。需求方面，国内市场新冠肺炎疫情全面可控，经济复苏节奏加速，重卡销售数据持续利好，同时家用车需求也在回暖，带动国内橡胶需求放量。全球市场尽管疫情仍在持续，但也成为常态化，对经济的冲击减弱。整体来看，全球橡胶需求边际走高，橡胶期价加速拉升，破位上行。

热点三：通胀预期仍存，贵金属高位震荡

全球新冠肺炎疫情持续，各国政府相继推出经济刺激计划，未来通胀预期仍然较高，因此投资者选择买入黄金来对冲通胀和货币贬值的风险。另外，本周美元走弱，也使得以美元计价的黄金相对于海外投资者来说略显便宜，增加黄金海外需求，支撑金价。受此影响，本周国内期货盘面贵金属价格高位震荡。

下周重点关注：10月29日公布的美国三季度GDP数据，会对美元指数以及全球金融市场的重要影响。