原木产业基本面偏弱 聚丙烯供应压力短期不大

原木产业基本面偏弱 聚丙烯供应压力短期不大
2024年12月02日 11:04 市场资讯

研报正文

纸浆(5686, -32.00, -0.56%)

上一工作日进口木浆现货市场价格稳定为主。外盘暂未公布最新报价,呈现较强趋势,对浆价有一定支撑。下游纸品价格偏弱运行,纸厂毛利率整体欠佳,对采浆积极性低,利空浆价。短期来看,下游纸厂需求跟进乏力,预计浆价偏弱运行。

【原木】

原木作为新上市品种,价格波动相对无序,受到很多不确定因素影响。目前价位相对合理,价格或许回归基本面。供给端,上周针叶原木港口发运量环比增加18连续三周上涨。需求端,当前原木港口日均出货量处于历年较低水平,整体呈现下降趋势,叠加地产景气度持续低迷,原木需求偏弱。

结合港口到货量和日均出库量来看,港口库存或持续高库存状态。原木现货市场主流价格目前为800元立方米,个别市场出现松动,倒挂于进口成本,CFR报价维持在124美元/立方米的坚挺水平。

整体来看,原木产业基本面偏弱,但进口成本存一定支撑,建议高空为主。

塑料(8383, 12.00, 0.14%)

11月28日华北现货价格8650-8700,价格持稳。基差150-300之间,基差持稳。刚需成交。卓创PE检修14.65?)。石化库存59(-1.5),线性CFR中国960(0),美金市场持稳。

成本端:原油(607, -8.60, -1.40%)价格小涨,乙烯单体价格持稳,煤炭价格持稳。逻辑:地缘冲突缓解,原油价格偏弱运行。供应端持稳,目前到港减少,宝丰新装置预计月底出产品,供应端短期供应增量不大,下游仍在旺季,部分下游小幅下降,库存去化较快,现货相对坚挺,华北价格偏强,基差仍偏大。预计12月供应增加,下游农膜需求转弱,长线压力仍大。短期现货支撑,难有较多下跌空间,成本端原油支撑不强,今日预计 PE价格震荡运行,长线驱动偏空,关注05合约。

【聚丙烯】

11月28日华东现货价格7500-7600,价格持稳。基差-20-50之间,基差小幅走强,19.94?0.72)。石化库存59(-1.5),拉丝 CFR中国900(0),美金市场成交有限。成本端:原油价格小涨,甲醇(2529, -33.00, -1.29%)价格下跌,丙烷价格持稳,华北丙烯价格持稳,煤炭价格持稳。

逻辑:地缘冲突缓解,原油价格偏弱运行。供应端检修小幅增加,新装置投产带来增量小,供应压力短期不大。成本端原油支撑不强,甲醇小幅走弱,预计今日 PP(7664, -18.00, -0.23%)价格震荡运行,长线驱动偏空。

(转自:曲合期货)

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