来源:和合期货 作者:和合期货
研报正文
一、本周行情回顾
1.1 期货行情
本周鸡蛋(3976, -26.00, -0.65%)价格宽幅震荡。本周鸡蛋主力合约 jd2501 开盘价3588 元/500千克,最高价 3588 元/500 千克,最低价 3453 元/500 千克,收盘价3556 元/500千克,周环比持平。成交量为 55.2 万手,周环比增加 32.0 万手;持仓量为11.3万手,环比上周增加 19428 手。
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1.2 现货行情
截止 9 月 13 日,鸡蛋主产区价格 5.3 元/斤,较上周上涨0.35 元/斤,涨幅7.07%;主销区价格 5.35 元/斤,较上周上涨 0.29 元/斤,涨幅5.73%。本周现货价格偏强运行。主要是因为中秋节即将来临,部分企业中秋备货需求仍在,下游零售商超等加快走货,同时部分地区小码蛋货源偏紧。叠加局部受台风天气影响刺激终端消费,鸡蛋现货价格偏强,但当前蛋价已涨至高位,市场恐高心态增加。
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二、鸡蛋市场供应情况
2.1 在产蛋鸡存栏量持续增长
根据卓创资讯数据,截止 2024 年 8 月末,在产蛋鸡存栏12.87 亿只,环比增加 0.78%,同比增加 7.61%。根据历史补栏情况,今年二季度的补栏量逐月减少,但是由于仍高于往年同期,所以今年以来在产蛋鸡存栏量延续增加。并且随着三季度补栏量的回归,未来供给逐渐增加的预期不变。
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2.2 蛋鸡苗价格环比上涨
根据我的农产品网数据显示,截至 9 月 13 日,主产区蛋鸡苗平均价3.58元/只,周环比上涨 0.04 元/只,同比上涨 0.41 元/只。根据卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗销量情况来看,8 月份鸡苗总销量约为4395 万羽,环比增幅 5.57%,同比增幅 5.07%。进入 8 月炎热高温天气逐步缓解,天气利好雏鸡养殖。另外,7-8 月饲料原料价格持续走低,使得养殖成本偏低,提高养殖积极性,同时蛋价又处于旺季高位,养殖利润可观,养殖端补栏意愿提升。
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2.3 淘汰老鸡出栏量环比增加
根据卓创数据,截至 9 月 8 日当周,淘汰鸡日龄平均530 天,周环比持平,同比增加 10 天。截止 9 月 8 日当周,代表企业淘汰鸡出栏量1888 万只,周环比增加 24 万只,增幅 1.29%,同比增加 11.12%。根据博亚和讯网数据显示,截至9 月 12 日,淘汰鸡平均价 12.22 元/公斤,周环比下跌0.04 元/公斤,同比上涨2.52%。上周多数地区养殖户淘鸡积极性尚可,淘鸡量小幅上升,但是没有出现集中淘鸡情况,随着双节来临,9 月中下旬淘鸡量或大幅增长,同时淘鸡价格会小幅回落。
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三、饲料成本和养殖利润
3.1 饲料成本价格情况
9 月第 1 周畜产品和饲料集贸市场价格情况:全国玉米(2388, 9.00, 0.38%)平均价格2.52 元/公斤,比前一周下跌 0.4%,同比下跌 17.6%。全国豆粕(3111, 18.00, 0.58%)平均价格3.38 元/公斤,比前一周上涨 0.6%,同比下跌 32.0%。蛋鸡配合饲料平均价格3.29 元/公斤,比前一周下跌 0.3%,同比下跌 12.3%。玉米新粮上市临近,贸易商积极售粮而下游需求跟进有限,近期玉米偏弱调整。国内进口大豆(4521, -21.00, -0.46%)供应充足,豆粕现货供应保持偏高水平;饲料需求季节性增长,终端提货明显增长,油厂豆粕库存高位下降,进入去库存节奏,豆粕小幅回升。
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3.2 养殖利润仍然可观
根据卓创数据,截至 9 月 8 日,鸡蛋养殖利润为 1.65 元/斤,周环比下跌0.08 元/斤,同比上涨 0.52/斤。据国家发展改革委价格监测中心,截至8 月28日当周,本周全国蛋料比价为 3.52,环比上涨 0.57%。按目前价格及成本推算,未来蛋鸡养殖每只盈利 67.97 元。近期饲料成本重心依然偏低,中秋节临近,虽然贸易商备货基本接近尾声,但是商超消费有所提高,现货鸡蛋价格大幅走高,养殖利润仍然保持相对高位。
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四、市场消费需求情况
根据卓创数据,截 9 月 8 日,全国鸡蛋生产环节库存0.87 天,周环比下降0.02 天,同比下降 0.19 天;流通环节库存 0.86 天,周环比下降0.02 天,同比下降 0.14 天。上周销区鸡蛋销量为 8819 吨,周环比减少652 吨,减幅6.88%,同比增加 7.10%。近期在中秋需求提振下,各个产区内销走货好,下游贸易商采购积极性提升,商超等零售环节加大销量,产销环节库存压力缓解,生产流通环节继续下降,中小码蛋走货加快。
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五、后市展望
供应方面,在产蛋鸡存栏量环比上涨,老鸡淘汰缓慢,市场鸡蛋货源充足,供应面仍维持宽松格局。饲料成本方面,近期饲料成本重心依然偏低,同时由于现货鸡蛋价格大幅走高,养殖利润目前仍然可观。
需求方面,近期在中秋需求提振下,下游贸易商采购积极性提升,小码蛋走货加快。但是随着电商平台及零售端备货逐渐进入尾声,蛋价或有走弱风险。综合来看,中秋节期间,鸡蛋现货价格仍有支撑,节后或将面临震荡调整。
(转自:曲合期货)
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