来源:光大期货 作者:光大期货
研报正文
一、研究观点
【尿素】
周四尿素期货价格偏弱震荡,期货完成移仓换月,截至收盘主力 01 合约报 1920 元/吨,微幅下跌 0.41%。
现货市场仍偏弱运行,各主流地区价格下调 10~30 元 /吨不等,目前山东临沂地区市场价格跌至 2070~2080 元/吨。近期尿素生产水平阶段性低位徘徊,尿素日产量位于 17 万吨附近波动,昨日 17.04 万吨。
需求端依旧偏弱,多数地区产销低位徘徊,下游接货意愿偏弱,但个别地区产销提升明显给市场带来托底效应。本周尿素库存增幅明显但供需变化幅度相对有限,市场博弈继续。国际市场印标发布后利好阶段性出尽,市场缺乏新增驱动,预计期货盘面延续宽幅震荡趋势,01 合约目前贴水幅度较大,可能存在基差修复空间,关注基差走势、现货成交、商品市场整体情绪走向。
【纯碱】
周四纯碱期货价格跌幅明显放缓,夜盘强势反弹,主力合约移仓换月后 01 合约夜盘涨幅 2.85%。纯碱现货市场依旧偏弱,华北、华南、西北地区价格继续下调 50~100 元/吨。
基本面来看,近期河南、内蒙等主产地区均有大厂检修或降负荷,行业周度开工率降至 81.16%,周度产量下降 8.53%至 68.04 万吨,供应支撑力度加强。需求端暂无明显起色,但在下游无新增产线冷修以前需求将维持弱稳状态。
整体来看,市场对纯碱需求下降的悲观情绪略有减弱,供给支撑逻辑或逐渐回归。盘面主力切换后 01 合约贴水,短期存在修复基差动能。另外,期盘面加速下跌后也存在修复型反弹契机,预计短期纯碱期货价格延续夜盘偏强态势。但由于市场新增驱动相对有限,大幅上涨动能不足,关注纯碱市场情绪及持仓变化情况、商品市场整体情绪导向。
【玻璃(1439, -10.00, -0.69%)】
周四玻璃期货价格止跌反弹,夜盘继续小幅走强。玻璃现货市场依旧偏弱,昨日国内浮法玻璃市场均价回落至 1427 元/吨,日环比下跌 3 元/吨。下游采购情绪一般,对原片玻璃拿货积极性偏弱,玻璃产销也难以向上突破 100%,近期多维持 8-9 成区间波动。沙河地区成交偏弱,昨日产销率 68%。
玻璃现货市场暂未出现旺季前特征,而需求偏弱也是持续牵制玻璃市场的核心因素。期货盘面止跌但未见上涨驱动,建议仍以底部宽幅震荡思路为主,关注玻璃现货成交、产线冷修情况。
二、市场信息
尿素
1、郑商所数据:8 月 15 日尿素期货仓单数量 1453 张,较上一交易日无变化,有效预报量 75 张。
2、隆众数据:8 月 15 日尿素行业日产 17.04 万吨,较上一工作日增加 0.01 万吨,较去年同期减少 0.02 万吨;今日开工 77.28%,较去年同期 80.53%下降 3.25 个百分点。
3、8 月 15 日国内各地区小颗粒尿素现货价格(隆众;元/吨):山东 2070,-30;河南 2110,-10;河北 2090,-10;安徽 2140,持平。
纯碱 & 玻璃
1、郑商所数据:8 月 15 日纯碱期货仓单数量 13069 张,较上一交易日-240 张,有效预报量 297 张;玻璃期货仓单数量 2895 张,较上一交易日-10 张。
2、8 月 15 日纯碱主流现货价(隆众;元/吨):华北轻碱 1850~2000,重碱 1950~2050,-50;华中轻碱 1650~1850,重碱1800~1950;华东轻碱1750~2000,重碱1850~2000;华南轻碱1900~1950,重碱1950~2050, -50;西南轻碱 1850~1950,-50;重碱 1900~2000,-100;西北轻碱 1400~1550,-50;重碱 1480~1600, -20。
3、隆众数据:截至 8 月 15 日的一周,纯碱产量 68.04 万吨,周-6.35 万吨(-8.53%);纯碱综合产能利用率 81.61%,周环比下跌 7.61 个百分点。
4、隆众数据:截至 8 月 15 日国内纯碱厂家总库存 114.83 万吨,较周一增加 0.97 万吨,涨幅 0.85%。较上周四增加 0.44 万吨,涨幅 0.38%。
5、隆众数据:8 月 15 日全国浮法玻璃均价 1427 元/吨,日环比-3 元/吨。浮法玻璃行业开工率 81.73%,日环比持平。
6、隆众数据:截至 8 月 15 日全国浮法玻璃样本企业总库存 6743 万重箱,周+7.4 万重箱(+0.11%),同比+64.19%。折库存天数 29.2 天,较上周+0.4 天。
三、图表分析
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关注3350支撑 -
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1、风险是涨出来的最近脑子迷迷糊糊的,睡眠也足够,每天都是8小时睡眠,早起锻炼一个小时,中午还能眯一会,就是经常干一些迷迷糊糊的事。昨晚直播正准备聊,直接点了结束键,中午的午报,看到是夜报的账号,直接点发布,晚上只能用午报发夜报了。生活上迷糊,交易上不能迷糊。目前几个指数都有标准了,风险是涨出来的。基本结构都完成了,至于什么时候上涨结束,看信号就好了。恒生科技指数再创新高,这一波妥妥的大肉,防守线5538点,跌破反弹结束,不跌破反弹还可以继续。波动比较大的ETF,我比较喜欢恒生科技和科创50,1月初和大家聊恒生科技ETF是当下最有性价比的一只ETF,今后它也是。因为它是先行者,只要指数大方向是向上的,它的力度和幅度都会大于沪指。这次如果错过的,那就错了,等下次日线级别回落段出现之后吧。科创50也新高了,防守线在1079点,不破反弹继续,跌破反弹结束。沪指也出现防守线了,点位在3337点,跌破反弹结束,不跌破反弹继续。