研报正文
一、行情回顾
沥青 2409 主力合约今日收出了一颗上影线 6 个点，下影线 2 个点，实体 15 个点的阴线，开盘价：3577，收盘价：3562，最高价：3583，最低价：3560，较上一交易日收盘涨 4 个点，涨幅0.11%。
二、消息面情况
1、美国石油学会数据显示，截止 2024 年 7 月 19 日当周，美国商业原油库存减少390 万桶;汽油库存减少280 万桶;馏分油库存减少 150 万桶。库欣地区原油库存减少 160 万桶。
2、现货市场，7 月 23 日山东沥青现货 3480-3670，华东地区 3620-3720，华南地区3600-3780。
3、成品油基准价：山东地炼 92#汽油跌 3 至 8542 元/吨，0#柴油跌 4 至 7147 元/吨，山东3#B石油焦涨2至 1708 元/吨。
三、基本面情况
供给方面，截至 7 月 15 日，国内沥青 81 家企业产能利用率为 28.0%，环比增加2.8%，主要是西北以及华东地区个别炼厂稳定生产，带动产能利用率增加。根据隆众对 96 家企业跟踪，2024 年7 月国内沥青总计划排产量为 209 万吨，环比下降 7.2 万吨，降幅 3.33%，同比去年 7 月实际产量下降75.1 万吨，降幅26.4%。7月排产计划环比和同比仍下滑，继续关注供应端变化。
库存端，截止 2024 年 7 月 15 日，国内沥青 104 家社会库库存共计 275 万吨，环比减少1.8%;国内54家沥青样本厂库库存共计 115.2 万吨，环比增加 0.2%。继续关注库存端变化。
需求端来看，截至 7 月 15 日，国内沥青 54 家企业厂家样本出货量共 39.7 万吨，环比增加3.4%。近期南方地区雨季接近尾声，降水频率的降低为道路建设项目的复工创造了有利条件，激发下游市场对沥青的需求潜力;北方市场仍面临间歇性降水的扰动，但其对施工活动的影响有限，总体需求预计仍将保持上升趋势。继续关注需求端变化。
整体来看，上周沥青企业产能利用率继续环比增加，出货量环比增加，当前沥青市场缺乏有效利好提振，短期沥青维持震荡运行走势。后期继续关注原油价格走势以及供需面的变化情况。
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