来源:冠通期货 作者:冠通期货
研报正文
【策略分析】
期货盘面上,今日尿素主力跳空低开后偏弱运行,收于 2100 关口下方。
现货市场,周末市场新单成交转弱,工厂报价松动下滑。供应端,装置短停较多,日产抬升偏缓,7 月份有新增产能投放计划,关注兑现情况。需求端,高氮复合肥生产告一段落,秋季肥还未排产,原料价格高位状态下,备货情绪偏弱,启动或待中旬;
农需方面,东北、蒙东地区需求明显转弱,西北地区拿货情绪尚可,其他地区跟进力度一般,需求集中度有限;出口方面,7 月份农需追肥阶段,出口政策大概率不会放松,出口需求难有增量。
成本端,受南方降雨天气影响,电厂日耗抬升困难,近期煤炭价格小幅阴跌为主;但短期看重要会议前安监加严,加之气温回升、需求有回升预期,预计煤炭价格跌幅有限。
总体上看,尿素装置逐渐复产且 7 月份有装置投产计划,农需分散、工需短期难补位,下游高价接受度不强,短期工厂或有降价收单动作,但同时农业追肥需求仍存,逢低采买亦形成支撑,短期建议承压震荡思路对待。今日主力合约收于 2409 下方,短期在 2100 附近或有所争夺,单边观望为宜。
【期现行情】
期货方面:尿素主力 2409 合约 2123 元/吨跳空低开后窄幅震荡,收于 2095 元/吨,收成一根下影线较长的阴线,跌幅 2.1%,日成交量环比有所放量,持仓量 204129 手(-5451 手)。前二十名主力持仓席位来看,多头-1939 手,空头515 手,多头主力减仓相对更加积极;其中,方正中期净多单增加 1707 手、华金期货净多单增加 1138 手、宏源期货净多单减少 1101 手、海通期货净多单那减少 939 手、中信期货净空单增加 3242 手、国泰君安净空单增加 1390 手、中泰期货净空单减少 2321 手、瑞达期货净空单减少 1023 手。
2024 年 7 月 1 日,尿素仓单数量1018 张,环比上个交易日+668 张,均来自四川农资。
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现货方面:周末以来新单成交放缓,工厂报价下调;山东、河南及河北尿素工厂出厂价格多到 2250-2300 元/吨。
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【基本面跟踪】
基差方面:今日期货收盘价格重心大幅下移,现货报价亦下跌;以山东地区为基准,尿素基差环比上个交易日小幅走强,9 月合约基差 206 元/吨(+7 元/ 吨)。目前基差处于年初以来偏低水平。
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供应数据:根据肥易通数据,7 月 1 日全国尿素日产量 17.47 万吨,较上周五较少 0.4 万吨,开工率 75.78%。隆众数据,今日尿素行业日产 17.90 万吨,尿素产能利用率为 82.68%。山东联盟一个厂区检修,日产-2500 吨,预计检修 30 天左右;新疆兖矿故障停机,-1700 吨;兖矿鲁南复产,+1100 吨;盐湖元品停车,-900 吨。
![关联品种尿素所属公司:冠通期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240702/630/w897h533/20240702/1f25-cb93950d5a14c26919df869cccc62972.jpg)
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![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20240627/655959900_20240627.png)
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